目前，江苏帝奥微电子股份有限公司（以下简称：帝奥微）正在申请科创板IPO。我们发现，帝奥微报告期内获得小米、OPPO投资后，对二者的终端销售收入显著增长，新产品领先于竞争对手，但上市时间摇摆不定。另外，帝奥微一项实用新型专利因不具备创造性而被国家知识产权局宣告无效，相同的发明专利能否继续维持或许还是个未知数。
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新产品上市时间前后矛盾
帝奥微成立于2010年，控股股东为鞠建宏，实际控制人为鞠建宏、周健华。公司主要从事高性能模拟芯片的研发、设计和销售，产品包括信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片，主要应用于LED照明、消费电子等领域。招股书披露。2019年至2021年，帝奥微分别实现营业收入13664.81万元、24753.70万元、50765.02万元，实现归属于母公司所有者的净利润253.92万元、4017.67万元、16503.51万元。受半导体行业景气度提升的影响，报告期内，公司营业收入年均复合增长率高达92.74%。
DIO2362系列是帝奥微在高精度运算放大器领域的代表性产品，属于信号链模拟芯片。招股书披露，DIO2362系列的最大静态功耗最低至27μA，而德州仪器2006年推出的OPA2333系列最大静态功耗最低至28μA，因此DIO2362系列处于领先地位。2019年至2021年，DIO2362系列产品分别实现销售收入281.13万元、206.47万元、617.72万元。
然而，DIO2362系列上市时间可能前后矛盾。帝奥微在首轮审核问询回复“公司产品与主要竞品的对比情况”中披露，DIO2362系列推出上市时间为2017年。而在首轮审核问询“主要产品研发及量产过程”中，公司披露称，DIO2362系列2017年8月开始研发、2018年1月开始量产。DIO2362系列产品上市时间在2017年和2018年之间摇摆不定。
（来自帝奥微首轮审核问询回复）
实用新型宣告无效，发明专利何去何从
2019年12月，帝奥微认为美芯晟科技（北京）有限公司（以下简称：美芯晟）生产的产品涉嫌侵害公司201821585512.9号实用新型专利“适用于极低TRIAC调光深度的LED电流纹波消除电路”，向深圳市中级人民法院提起诉讼。2021年6月，国家知识产权局宣告涉案实用新型专利不具备创造性，根据《专利法》第二十二条被认定为无效。
被宣告无效的实用新型专利应用于电源管理芯片AC/DC转换器产品，具体主要包括DIO8241和DIO8242系列，2019年至2021年，两系列产品分别实现销售收入1034.26万元、1452.96万元、1609.83万元。帝奥微称，尽管上述实用新型专利被宣告无效，但公司针对DIO8241和DIO8242系列还持有201811135412.0号发明专利“适用于极低TRIAC调光深度的LED电流纹波消除电路”等四项专利，这些专利授权经过新颖性、创造性和实用性方面的实质审查，不存在面临无效宣告情形。
通过比对201821585512.9号实用新型专利和201811135412.0号发明专利说明书，可以发现两项专利不仅名称相同，内容也完全相同。201821585512.9号实用新型专利说明书载明，同样的发明创造已同日申请发明专利，即201811135412.0号发明专利，这更说明两项专利其实是一模一样的。在实用新型专利不具备创造性而被宣告无效的情况下，帝奥微还能否维持发明专利？
（来自国家知识产权局）
主要终端客户小米、OPPO成股东
帝奥微主要采用经销模式，通过集成电路电子元器件经销商，最终向OPPO、小米等集成厂商销售。招股书披露，2019年至2021年，公司芯片最终应用于小米产品的销售金额分别为97.47万元、2306.15万元、4170.34万元，最终应用于OPPO产品的销售金额分别为1964.45万元、4705.13万元、10213.74万元，合计占帝奥微营业收入的比例分别为15.08%、28.32%、28.33%。
值得注意的是，报告期内，小米和OPPO先后入股帝奥微。2019年12月，湖北小米长江产业基金合伙企业（以下简称：小米基金）以5456.88万元取得帝奥微5.51%股权，2020年3月，小米基金又以货币资金向帝奥微投资3499.02万元，同年9月，OPPO广东以货币资金向帝奥微投资6041.49万元。截至招股书签署日，小米基金、OPPO广东分别持有帝奥微7.50%、4.33%股份。不难看出，小米和OPPO入股后，帝奥微对二者的终端销售收入显著增长。
在销售价格方面，帝奥微对终端客户为小米、OPPO的经销商的售价通常较其他经销商更低。以DIO5000QN10型号为例，公司2020年对普通经销商的单价指数为100，而对终端客户为小米、OPPO的经销商的单价指数仅74.45，差异率达25.55%。帝奥微对此的解释是，公司希望与小米和OPPO深化合作，形成稳定持久的商业往来，同时小米和OPPO的采购规模较大，因此提供一定的价格优惠，但销售价格是公允的，不存在利益输送情形。
另外，根据帝奥微与小米、OPPO签署的《长期协议》，公司承诺2021年全年向OPPO广东提供DIO4480产品不低于2500万颗，并保证2021年向小米供应DIO4480产品2200万颗。即根据协议，帝奥微2021年理应向小米、OPPO最低供应DIO4480产品0.45亿颗。但根据招股书披露，公司2021年DIO4480产品出货量只有0.29亿颗。这或许意味着，帝奥微没能完成协议承诺的供货量。
