3月27日，中国太平洋保险（集团）股份有限公司（以下简称：太保）发布了2021年度业绩报告，营业收入总计4406.43亿元，同比增长4.4%；归属于母公司股东净利润268.34亿元，同比增长9.2%。集团内含价值4.983.09亿元，较上年末增长8.5%。截至2021年末，该集团管理资产超过2.6万亿元，较上年末增长6.8%；集团客户数超过1.68亿，较上年末增长13.1%。
2021 年，太保实现营业收入 4,406.43 亿元，其中保险业务收入 3,667.82 亿元，同比增长 1.3%。
新业务价值承压营销员同比下降近3成
2021年全球新冠疫情反复、经济形势错综复杂，寿险行业发展进入深度转型期。总体来看，太保寿险保险业务收入表现平稳。
2021年，太保寿险实现保险业务收入2116.85亿元，同比下降0.1%，其中原保险保费收入2096.10亿元，同比增长0.6%；实现营运利润282.65亿元，同比增长9.2%，净利润189.05亿元，同比增长1.4%。
不过，受外部市场形势、业务结构变化等多重因素影响，2021年太保寿险新业务价值为134.12亿元，同比下降24.8%；新业务价值率为23.5%，同比下降15.4个百分点。
值得注意的是，虽然在太保寿险发起的“长航行动”下，公司的营销员核心产能等数据有所提升，但依旧未能抵消规模大幅下降带来的负面影响。
财报数据显示，2021年太保寿险月均保险营销员为52.5万人，同比下降29.9%。与此同时，2021 年太保寿险的 CG（MDRT 水平）人力同比提升 170.1%；代理人月人均首年保险业务收入4638 元，同比增长42.3%；月人均首年佣金收入791元，同比增长16.3%；代理人渠道新保期缴业务收入247.61 亿元，同比增长 11.6%。
在寿险销售渠道方面，太保寿险的代理人渠道收入为1886.28亿元，同比下降3.2%；与此同时，银保渠道却在2021年迎来三位数增长：2021年银保渠道的保险业务收入为74.57亿元，同比增加223.5%。此外，2021年团险渠道的保险业务收入135.14亿元，同比增长19.3%。
针对长航计划，太保寿险总经理蔡强对此表示，公司一致认为，行业经营模式到了供给侧改革不得不变的阶段，而且改变刻不容缓，宜早不宜晚。
“长航行动正式推出后，5个个险营销核心闭环正在一步一步的推出。有优增、招募和育才的闭环；一对一销售的闭环；以需求分析为基准的销售服务闭环；专业活动量管理的闭环；客户经营平台的闭环；中国太保与国际专业培训机构合作的一整套培训体系闭环。长航计划目前正按照既定计划在推进，效果基本符合预期。”蔡强表示道。
按业务类型分类，2021年，太保寿险的保险业务收入主要来自传统型保险和分红型保险。2021年，太保寿险实现传统型保险业务收入1070.62亿元，同比增长11.7%，其中长期健康型保险481.34亿元，同比增长4.4%；受费率市场化影响，叠加利率下行因素，实现分红型保险业务收入867.37亿元，同比下降10.9%。
车险承压非车险回暖
全年太保产险实现保险业务收入1,526.43亿元，同比增长3.3%；综合成本率99.0%，同比持
平，其中综合赔付率69.6%，同比上升8.2个百分点，综合费用率29.4%，同比下降8.2个百分点。
2021年，受车险综改等影响，太保产险实现车险保险业务收入917.99亿元，同比减少4.0%；综合成本率为98.7%，同比上升0.8个百分点，其中综合赔付率71.1%，同比上升10.6个百分点，综合费用率27.6%，同比下降9.8个百分点。
针对车险综改之后的车险市场，太保产险董事长顾越分析，从行业来看，行业整体保费比综改初期明显回升。此外，新能源车专属条款实施后，中国太保整体的标准保费略有上升。
对于2022年全年的车险保费增长趋势，顾越认为，两个因素很重要，一是整体车市的发展情况，二是从车市来看，车市处于低迷状态，只有新能源车一枝独秀，增长较快。
“虽然从当期来看，新能源车的综合成本率偏高，但纵向来看，从时间轴变化来看，业务品质也得到了持续优化，保单成本在持续下降。太保认为，只要多管齐下，科学管控，新能源车的成本将趋于稳定，对未来的发展是积极的推动作用。”顾越表示道。
非车险业务方面，2021年太保产险实现非车险业务保费收入608.44亿元，同比增长16.9%；综合成本率为99.5%，同比下降2.4个百分点。主要险种中，健康险、责任险、农业险等新兴领域业务保持较快增长势头。
针对非车险市场，顾越表示，“非车险市场的竞争更加激烈了，非车市场空间很大，但整体增速放缓。2021年的增长中，主要增长动能来自健康险，责任险和农险。”
投资业绩稳健
截至 2021 年末，太保集团管理资产达 26,015.37 亿元，较上年末增长 6.8%，其中集团投资资产 18,120.69 亿元，较上年末增长10%；第三方管理资产 7,894.68 亿元，较上年末增长 0.2%；2021 年第三方管理费收入达到 26.73 亿元，同比增长 12.1%。
从大类资产配置变化来看，2021年太保固定收益类投资占比75.7%，较上年末下降2.6个百分点；权益类投资占比21.2%，较上年末上升2.4个百分点，其中核心权益占比11.1%，较上年末上升0.9个百分点。
太保集团总裁傅帆表示，2022年是充满挑战性的一年，从太保投资策略来看，坚持从负债特性出发，以满足偿二代二期规划等风控要求作为前提，围绕长期投资收益最大化，不断优化与风险偏好相匹配的多元化的资产组合，坚定不移地执行哑铃型的资产配置策略。
据了解，太保执行“哑铃型”资产配置策略，一方面，加强长期利率债的配置以延展固收资产久期，加强对再投资风险的管控；另一方面，适当增加包括未上市股权在内的权益类资产配置以提高长期投资回报。公司对信用风险的承担持续保持谨慎态度，强化信用风险管控，积极应对和防范信用风险。
当前股价被低估
对于太保股价波动、表现不佳等问题，太保集团董事会秘书苏少军认为，股价承压有多方面原因，一是疫情反复对行业产生影响；二是经济形势以及资本市场情绪波动等外部环境因素影响；三是保险行业本身也在经历深度转型和价值重塑。
此外，他还表示从历史数据看目前太保的股价确实出于被低估的水平，未来经济基本面长期向好、中国保险业目前仍然是全球最具活力的市场、发展空间大。公司将保持战略定力，保证高质量发展主线不动摇。长期来看，坚持转型、科技以及健康养老的第二增长曲线的积极打造都将对公司未来的价值增长奠定基础。
