俄乌战争爆发以来，面对西方制裁，俄罗斯卢布以肉眼可见的速度持续贬值。而在3月7日，卢布兑美元比例一度低至177.26:1。彭博终端最早的卢布即期汇率数据1993年8月31日，当时卢布兑美元的比例为1.17：1，若以此为准，相当于卢布贬值了150倍。1991年苏联解体时，新生的俄罗斯的法币卢布兑美元的比例是0.9：1，若以此计算，3月7日的卢布已经贬值了195倍。
3月7日之后，卢布对美元汇率有所上升，截至3月15日，最新卢布即期汇率显示，卢布兑美元比例为116：1，即1美元兑116卢布，与年初75.17：1的比例相比，今年以来，卢布仍然贬值逾50%。
苏联解体后，俄罗斯卢布共经历过4次大的贬值时期，分别是1992-1995年苏联解体后最初几年，1998年亚洲金融危机，2014年俄罗斯吞并克里米亚和这次发动对乌克兰的“特别军事行动”之后西方对俄制裁。
卢布暴跌唤起了人们对1998年俄罗斯违约的回忆。二十多年前，即1998年8月17日，俄罗斯曾因债务违约、卢布大幅贬值。这在当时还导致了仍鲜为人知的对冲基金——长期资本管理公司（Long Term Capital Management）的惊人内爆事件。该基金之前主要投资俄罗斯国债，但由于俄罗斯出现违约，亏损迅速扩大。卢布在1997年底~2001年底之间下跌80%。
在卢布不断刷新纪录新低之时，俄罗斯一些进口商品价格明显上涨，奢侈品直接闭店并上调价格，例如，在俄乌冲突的第二天（2月25日），以贩卖电子产品为主的俄罗斯零售巨头DNS宣布上调商品价格。
据彭博新闻社报道，在2月末俄罗斯发动军事攻势后的第一个整周，国产新车价格飙升超过17％，电视机价格跃升15％。在截至3月4日的7天里，一些药品和蔬菜的价格上涨了5％至7％。根据俄罗斯联邦统计局3月9日发布的数据，这一时期该国的物价环比上涨2.2％，是2008年开始跟踪该数据以来的最大单周升幅，并且幅度达到之前一周的一倍多。俄罗斯经济部的数据显示，截至3月4日一周的物价同比涨幅为10.4％。
俄罗斯央行近期调查显示，2022年俄罗斯经济预计将下降8%，预计俄罗斯的通胀率为20%。预计2022年美元兑俄罗斯卢布USD/RUB平均汇率为110。欧亚集团分析师威特林指出，制裁已透过物价上涨和数位支付中断冲击俄罗斯消费者。虽然他们并非制裁直接目标，但“恐惧和谨慎使冲击放大”；像宜家等国际品牌退出俄罗斯，正掀起“滚雪球效应”。
早在2月底，俄罗斯央行将基准利率大幅上调至20%并出台一系列措施，防止卢布继续暴跌及高通货膨胀。俄总统普京则签署总统令，实施特别经济措施以保卫国家利益。
3月2日，俄罗斯总统新闻局发布消息称，俄总统普京签署了关于保障金融稳定补充临时措施的总统令，旨在维护俄罗斯金融稳定，保护俄国家利益。
总统令规定，自3月2日起，俄居民向“不友好国家”人员提供卢布贷款或与之开展证券和不动产交易时，要获得俄政府外国投资监管委员会许可；开展证券交易时，要获得俄央行和财政部许可，在指定交易所进行；禁止从俄携带按当日俄央行官方汇率折算的等值1万美元以上的外币现金出境。
俄罗斯濒临债务违约
国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃3月13日表示，由于经济制裁使得俄罗斯无法动用其外汇储备和偿还债务，俄罗斯主权债务违约不再是“不可能发生的事件”。“俄罗斯有钱还债，但却无法拿到这些钱，”她说道。奥尔基耶娃指出，由于西方政府对俄实施的制裁，俄罗斯今年将出现严重衰退。
世界银行首席经济学家莱因哈特（Carmen Reinhart）3月初也警告称，俄罗斯及其盟友白俄罗斯“非常接近”拖欠债务。俄罗斯政府即将迎来许多关键的付款日期，比如3月16日俄罗斯必须支付大约1.17亿美元的美元计价欧元债券息票。
俄罗斯财政部长西卢安诺夫（Anton Siluanov）3月13日表示，在制裁的影响下，俄罗斯约一半的黄金和外汇储备已遭冻结。该国财政部准备偿还部分外币债务，但如果制裁措施使得银行无法以发行货币来偿还债务，那么俄方将通过卢布来支付。
由于俄乌战争，美国、英国和欧盟已宣布，将俄罗斯数家银行踢出全球主要支付系统——环球银行金融电信协会（SWIFT），使贷方和企业难以收付款；同时还对俄罗斯央行施加限制，以阻止其动用外汇储备。
俄罗斯央行1月公布的数据显示，该国6400亿美元黄金和外汇储备中，美元储备占16.4%，欧元占32%，黄金约占22%，人民币占13%。也就是说目前俄罗斯近一半的外汇储备已被冻结。
格奥尔基耶娃表示，如果俄罗斯违约，这一事件不太可能引发大规模金融危机，全球银行对俄罗斯的1200亿美元风险敞口“并不具有系统性相关性”。
一些银行和投资公司可能会受到较严重的冲击。英国《金融时报》上周报道指出，今年年初时，太平洋投资管理公司（Pimco）持有11亿美元俄罗斯债务信用违约掉期（CDS，一种金融衍生品）敞口。
据《金融时报》计算，国际投资者持有约1700亿美元的俄罗斯资产，其中外币债券占200亿美元。20多家资产管理公司不得不冻结拥有重大俄罗斯风险敞口的基金，而其他公司则被迫大幅减记其价值。整理编辑/马杰
