作者：文 婧
《家族企业》杂志作为中国民营企业代际传承的持续观察者，自创刊以来的六年多时间里，一直紧扣企业、家族以及服务企业和家族的机构所关注的核心问题进行观察和探讨。为了洞察中国民营企业在代际传承过程中的发展特征，梳理企业过去、现在和未来所面临的传承进展和挑战，笔者用python对2015年到2021年的《家族企业》杂志内容及知名机构发布的相关报告共计1530万余字进行了语义分析。
首先，用jieba分词把中文内容拆解成关键词的组合；然后用pandas把分解出来的词汇进行加总、倒序；再批量地删掉那些出现频率很高但与本次研究无关的词语（如“不过”）以及标点符号；最后用wordcloud生成了词云图。字号越大代表这个词出现的频次越多、权重越高。通过上述步骤得到围绕民营企业代际传承从2015年到2021年的历年年度关注热词。
民营企业在我国经济中起着重要的作用，而家族企业是其中最具普遍意义的企业组织形态。香港中文大学教授范博宏在《交托之重》一书中指出，“在全世界的范围内，从所有权和参与经营的程度两方面来说，几乎所有企业都是家族企业。”
当中国经济进入新常态，中国越来越多民营企业，遇到了交接班、经济增长放缓以及产业转型升级三重挑战，如何在顺利交接班的同时，应对危机与波动的风险，实现企业的持续成长，已经成为当下中国民营企业面临的“时代课题”。
2015年4月，作为全国首家关注民营企业传承和可持续发展的媒体，《家族企业》杂志正式创刊，当年发表文字内容约133万字。
通过对这些文字进行大数据语义分析，发现中国的民营企业在代际传承中的关注焦点（如图1），即传承、财富、信托、家庭、投资、创业、股权和教育。
由此可知，早在2015年，中国民营企业已经开始出现传承的需求，日本ICO企业顾问公司董事长井上合弘认为：“企业交接班的时期，正是企业所有弱点都公示于众的时期。”但是制定家族企业接班人计划在中国还并未普及，彼时企业家们热衷于讨论财富和资产，创业、投资、股权与信托都是他们感兴趣的话题，与此同时，在家族事务中，家庭和教育也是他们关注的重点。
2016年，《家族企业》杂志发表文字内容约180万字，回顾当年热词不难发现，“客户”和“品牌”出现的频率图明显上升（如图2）。伴随着中国经济的快速发展，企业家通过创造累积的财富不断增加，因此高净值人群规模和所拥有的财富规模也在快速增加，与中国高净值人群一起快速崛起的是专门为高净值人群提供综合理财服务的中国财富管理行业。
自从2007年第一家全国性银行的私人银行成立，第一批“公奔私”的私募出现之后，财富管理行业迅速发展。虽然很多人仍没有清晰的财富管理概念，但自2016年开始，高净值人群的财富管理意识开始觉醒，对于财富管理的需求也日益增加。他们开始关注资产配置解决方案，而不再仅限于购买简单的理财产品，投资风险与收益相匹配的正确理财观念也在逐步建立之中。
对比2015年和2016年的词云图可以得知，随着家族财富传承与投资需求的增长，财富管理机构也在逐步转型，从以产品销售为中心逐步转向以满足客户家业传承需求为中心，从“铺网点、重规模、被动型”发展模式逐步转向“重客户、重品牌、主动型”发展模式。
2017年，《家族企业》杂志发表文字内容约195万字，热词中“孩子”和“关系”出现的频率开始上升（如图3），这体现出中国家族企业传承的深层次问题开始逐渐浮出水面。
欧洲工商管理学院（INSEAD）教授莫顿·班纳德森（MortenBennedsen）和范博宏共同撰写的《家族企业规划图》一书中也认为，家族企业是世界上数量最多的企业类型。有数据显示，美国家族企业创造了78%的就业机会，创造了全美GDP的50%。世界各个国家和地区的家族企业创造产值占GDP的比率为：韩国48.2%、中国台湾61.6%、马来西亚67.2%、泰国50.86%、中国香港45.67%。正是由于家族企业关乎经济和产业发展，家族企业的代际传承问题也受到各方重视。
2017年，《家族企业》杂志发表文字内容约195万字，热词中“孩子”和“关系”出现的频率开始上升（如图3），这体现出中国家族企业传承的深层次问题开始逐渐浮出水面。
欧洲工商管理学院（INSEAD）教授莫顿·班纳德森（MortenBennedsen）和范博宏共同撰写的《家族企业规划图》一书中也认为，家族企业是世界上数量最多的企业类型。有数据显示，美国家族企业创造了78%的就业机会，创造了全美GDP的50%。世界各个国家和地区的家族企业创造产值占GDP的比率为：韩国48.2%、中国台湾61.6%、马来西亚67.2%、泰国50.86%、中国香港45.67%。正是由于家族企业关乎经济和产业发展，家族企业的代际传承问题也受到各方重视。
2017年，中国第一批创业型企业家平均年龄约在50-70岁之间，交接班问题已浮上水面，与此同时，“二代”这个词汇逐渐蹿红。但JP摩根家族做过的一项调查显示，家族企业能成功传到第二代的只有三成，能传到第三代的占12%，能传到第四代的只有千分之一。一方面，人的生命周期决定了企业家无法终生在职，年龄的增大还会带来对市场和技术的钝感，另一方面，每家企业都有自己的成长周期和生命周期，因此在企业发展到一定阶段之后，就要开始逐渐去掉“创始人”标签，要转向可持续发展的企业组织，并拥有下一个“接班人”。且不说一代是否甘心选择退出江湖、隐向幕后，对于二代来说，从一代手中接棒，本身就不是一件轻松的事情。他们需要继续传承企业文化、实现持续增长，又要面对众人对其的检视、比较和质疑。一代拼命把二代往自己规划的轨道上拉，而二代却压根儿不愿意接班的情况也常有出现。因此，一代与二代的关系、一代对二代的培养以及一代和二代自身的意愿，都成为中国家族企业传承的重要影响因素。
2018年，《家族企业》杂志发表文字内容约148万字，热词中“投资”和“风险”频率上升（如图4），这主要与当年的宏观经济形势有关。
2018年中国整体经济正在处于转型升级中，面临艰巨繁重的国内改革发展任务叠加错综复杂的国际环境，中国经济迎难而上，从2018年开始，在“稳增长、调结构”的主基调下，我国把注意力更多地放在高质量发展上。在逐渐去杠杆的过程中，企业对投资和风险有了新的认识，家族企业的转型和传承问题也更多地涌现。
对于中国家族企业来说，如何让下一代在创新转型中延续父辈的成功，是家族两代人需要共同面临的一道传承管理之坎。可以说，家族企业的传承和可持续经营未来将成为一个必须精心计划和细心管理的战略进程。
2018年，《家族企业》杂志发表文字内容约148万字，热词中“投资”和“风险”频率上升（如图4），这主要与当年的宏观经济形势有关。
2018年中国整体经济正在处于转型升级中，面临艰巨繁重的国内改革发展任务叠加错综复杂的国际环境，中国经济迎难而上，从2018年开始，在“稳增长、调结构”的主基调下，我国把注意力更多地放在高质量发展上。在逐渐去杠杆的过程中，企业对投资和风险有了新的认识，家族企业的转型和传承问题也更多地涌现。
对于中国家族企业来说，如何让下一代在创新转型中延续父辈的成功，是家族两代人需要共同面临的一道传承管理之坎。可以说，家族企业的传承和可持续经营未来将成为一个必须精心计划和细心管理的战略进程。
2019年，《家族企业》杂志以及知名机构发布的相关报告文字内容约为288万字，高频热词中“私人银行”和“高净值人群”频率明显上升（如图5），这主要与当年P2P“爆雷”风险及其导致的高净值人群投资理念转变有关。
2019年，随着一些P2P公司“爆雷”事件发生，高净值人群的投资理念也走向理性和保守。“退潮之后才知道哪些机构在裸泳”，在经历了较复杂的经济环境后，投资者们也受到一定风险教育，因此资金回流到银行的趋势较为明显，银行中高端客户规模增长较为明显。这是银行机构的私人银行业务又一次风口的起点。
在未来的财富管理市场中，高净值人群考虑更多的将是如何规避风险，守住财富。财富管理的边界不局限在客户的单一财富管理，而是会深入到高净值人群的财富生活规划中，财富管理从保本、保值、增值、传承等维度不断延伸。随着资管新规过渡期限的临近，理财产品刚兑逐步被打破，财富管理将以资产配置为核心逻辑，其维度也在不断拓展和外延，包括子女教育、健康养生、养老规划、全球配置等，以不断满足高净值人群的终身财富需求为终极目标。
2020年，检索《家族企业》杂志以及知名机构发布的相关报告文字内容约为311万字，高频热词中“疫情”“危机”“世界”“资金”“慈善”频率明显上升（如图6），这主要与新冠肺炎疫情带来的挑战与变革有关。
随着2020年元旦假期后第一周的开启，新冠肺炎疫情就来势汹汹地给了人们一个下马威。但这对家族企业来说，既是挑战也是机遇。讨论首先从后疫情时代的商业环境出发，再到对世界其他经济体局势的关注，从而引发对环境、社会和公司治理（ESG）的重视。共同应对危机令家族真正明确他们的共同目标，同时看到了这些目标和企业商业表现之间的关系。家族开始更多关注慈善和社会责任。
挑战和变革同时也给企业中的家族关系带来了压力，这不仅仅是企业应对具有挑战性的经济环境的问题，也是改善家族治理结构、管理家族风险和保护家族财富的问题。在一个更加动荡的世界里，一些目光敏锐的家族企业开始从事不同的工作，进行多元化经营。后疫情时代的家族更多地考虑未来的机会，而不是目前的担忧。从新市场到新产品或新流程，他们对未来的业务进行了以数字化转型为核心的规划。家族的年轻一代更关注ESG问题，他们开始在企业中承担角色，肩负一个或几个与自己的使命感相一致的领域。
2021年，检索《家族企业》杂志以及知名机构发布的相关报告文字内容约为274万字，高频热词中“女性”和“母亲”频率明显上升（如图7），这与近年来女性占有的财富逐渐增长有关，而且，女性对于家庭财产的支配权、掌控权也在逐年增强。
因家族企业包含家族和企业两个不同的系统，家族成员可能身兼管理者、股东等多重角色，本身潜藏各种冲突。而女性因其性格特点在家族企业中起着极其重要的作用，北京理工大学中外家族企业联合研究中心主任裴蓉教授认为，家族企业中的女性群体，因家族企业的家族特性而蕴含着很大的角色空间。自创刊以来，《家族企业》杂志始终关注女性在家族企业中的作用。
波士顿咨询公司早在2016年的统计数据就有显示，全球私人财富的30%被女性所占有。如今，全球财富即便经历了新冠肺炎疫情大考验，仍呈现出蓬勃增长之势。女性拥有的财富随着全球财富增长水涨船高，以每年7%的速度递增。在中国，女性虽然一贯以家庭“贤内助”的身份出现，但瑞银财富管理的调研中显示：在中国内地有将近86%的女性参与了家庭最重要的财务决策，包括投资、保险、退休及其他长远计划，远远超过全球平均水平（42%）。而且，年轻一代的中国女性越来越追求经济独立，创业、创富热情高涨，也越来越懂得理财。而麦肯锡对一万多名富裕投资者进行了调研，其中约有3000名受访者都是执掌家庭财政权的女性。随着女性财富地位崛起，能否赢得女性青睐，也将成为财富管理机构决胜未来的关键之一。
