原标题：商票持续逾期的城投公司 来源：租赁杂谈
“猪茅”牧原旗下32家子公司票据“逾期”引发市场轩然大波。
实际上，票据违约主体，远不止牧原这样的实体企业，越来越多城投公司的商票违约案也浮出水面。
前阵子，兰州经开区的城投公司商票逾期，一度闹得沸沸扬扬。
一张10万元电子商业承兑汇票，本该于2021年11月10日到期，却“提示付款已拒付”。
虽然企业后来向媒体解释，说是存在工程上的纠纷，已兑付该逾期商票。
但是，市场对这个债务率高得离奇的区域、对这个商票逾期AA城投公司的流动性，还是免不了担忧，尤其是与其合作的三家外地的租赁同业公司。
11月15日，兰州市国有企业信用保障基金成立，规模为100亿元，首期30亿元，存续期限5年，市场大呼“为信仰充值”“还是城投稳”！
不过，没多久，就被打脸。
近日交流群里开始流传当地“多家平台公司陆续出现违约，其中某平台的头部券商产品已经违约多日，某大信托在当地的非标也在谈展期”。
各地成立国企信用保障基金，俗称“防爆雷基金”，首要是保障公开市场债券兑付，至于租赁、信托、券商资管等非标产品，实践检验的结果是“顾不过来”，该逾的继续私下逾！
从今年9月份那个大面积流传的市长办公会会议纪要“尽最大力量，想尽一切办法筹措一定资金，于今日16时前妥善解决XX刚性兑付到期债务相关问题”，到二级市场债券折价抛售，到多期债券取消发行，到惠誉穆迪调低主要城投公司评级……一切皆有迹可循。
冰冻三尺非一日之寒！成立个基金，非标们何必抱这么多期许呢？跟咱有啥关系？
穆迪在今年9月份做出的评价是：经济基本面薄弱地区的融资环境面临挑战，导致公司的融资渠道弱于预期，将建投的发行人评级列入下调观察名单。
现实的困境是：在这个弱资质省份，即使贵为省会城市，也是土地财政压力加大、银行资源匮乏，企业自身经营管理有待完善，城投公司们都在艰难凑钱偿还债务。
困境中的人们，往往需要一些精神上的安慰……
那家商票违约主体出来说：“除受疫情影响，公司房产销售放缓外，其他经营性业务均正常进行，现金收支稳定，近期还收到专项资金、留底退税等非经营性资金流入，公司流动性充足。”
还有人说“兰州下属城投的偿债危机已上报至省级层面，现任省里主官为永煤违约时的河南省主官，永煤债券违约恶果历历在目，无论从政治还是经济影响看，放任下属城投平台发生债券实质性违约都是当地主官所难以承受的。”
君不见，渤钢破产的恶果同样历历在目，时任天津主官到了辽宁，华晨照样走了老路！
……
与兰州类似，出现商票逾期的城投还有潍坊。
据票交所官方披露，2021年8月1日至11月30日期间出现3次以上付款逾期，且截至11月30日有逾期余额或11月当月出现付款逾期的，就有六家潍坊市国有企业。
一家是潍坊水务下属平台公司，另外五家为高密市国资委旗下的城投公司（华荣实业、国资管理公司、民生水务、教投公司、华为房投）。
据企业预警通数据显示，目前高密市共有5家发债城投平台，华荣实业（AA+）是当地最大的平台公司，2020年末总资产规模为627.99亿元，负责工程施工、供水、房地产销售等业务。华荣实业旗下另有两家发债主体――国资管理公司、城投公司，均为AA评级，2020年末总资产规模分别为455.56亿元、266.56亿元。
民生水务一直是名震江湖的，各路非标大军云集。
从金融机构的集聚，着实能看出区域间的财力、债务差异来。
高密2020年一般公共预算收入50.51亿元，财政自给率87.59%，发债平台有息债务374.46亿元，企业预警通宽口径债务率877.45%，比兰州新区好出不少。
值得一提的是，此次商票违约的华荣实业法人代表叫鹿治理，曾是另一家商票违约主体国资管理公司的法人，在2019年8月前他还担任当地另一家发债主体――高密国投的董事长兼总经理。高密国投为了发债，曾发生过伪造印章大案。
2018年，在发行18亿元专项企业债券过程中，在未召开股东会的情况下，高密国投员工制作了《股东会决议》，在请示国资办后加盖大股东公章，同时在未经二股东国开发展基金同意的情况下，加盖了字样为“国家发展基金有限公司”的虚假印章。
在给省发改委报申报文件时，制作了《关于平台风险定性为全覆盖的说明》并加盖了字样为“国家发展银行股份有限公司山东省分行客户四处”、“华厦银行股份有限公司维坊分行”、“日照银行股份有限公司维坊分行”的虚假印章。
今年8月份，中国证监会公布行政处罚决定书，对高密国投责令改正、给予警告并处以60万元罚款；对相关责任人给予警告，并分别处以30万元罚款。
虚假发债，与商票违约，恐怕也只是潍坊故事的一个小篇章。
除了高密，还有峡山生态经济发展区！
11月底商票持续逾期的国骏建投，它父辈是潍坊的峡山绿科，预警通上非标融资数十次。它爷辈是今年受“一女两嫁”案波及的潍坊水务，租赁公司融资高达80次，齐聚近30家同业租赁公司，人气够旺！
就冲这金主阵容，孙公司的商票逾期大抵也是“技术原因”。
……
时值年末，人心不稳，资金链的传言太容易传播
月初，潍坊某网红县3.7亿元某信托计划违约传闻，闹得满城风雨，更有人说某金租的债务也逾期了
7日中午，青州市政府官宣“不存在逾期违约”。
7日下午，潍坊开的新闻发布会“决不违约”。
潍坊市人民政府新闻办公室召开新闻发布会，确定实施总规模50亿元的潍坊国企融资增信计划、组建总规模80亿元的潍坊国企债券投资基金。
市长的话掷地有声：“潍坊决不让任何一家国企出现债券违约风险，决不让任何一个区域陷入债务危机”。
不止是保债券兑付！
增信计划旨在为潍坊市国企新发债券、新增贷款及信托、融资租赁等融资提供外部增信支持，提振资本市场信心；另一方面，作为“应急手段”，在潍坊市国企出现债务偿还风险时，给予流动性支持，确保到期债务如期偿还，避免违约风险。
不容易，租赁、信托，“也是在内的”！
老一辈表演艺术家说过，信心比黄金更金贵！
幕后的剧本却标注着：公开发布并设立国企防爆雷基金的地区，大都是区域债券偿付压力较大，甚至是曾出现地方国企债务违约风险的省市。
冰与火，两重天。要论看短，与看长！
除了潍坊，商票持续逾期的城投公司，还有青岛即墨区国资公司旗下的城投。
还有，泰安新泰市经开区的平台公司。
在这2021年的尾巴上，商票逾期帷幕已徐徐拉开……
2022年城投的江湖里，
少不了更多商票逾期的水花。
不过，也没什么可怕的。
风物长宜放眼量，往前看，阳光总在风雨后。
