8月24日，申万宏源召开“2021申万行业分类及指数业务研讨会”，深入解读新版行业分类及其应用前景，共同探索中国指数化投资的现在与未来。
申万宏源研究秉承“面向投资，立足本土”的理念及立足于“盈利驱动、估值聚类、物理形态、使用习惯”四大分类原则，结合中国经济发展阶段及客户馈意见进行了四次重大调整，现已成为国内最主要的行业分类标准，被众多投资机构、媒体、资讯厂商、监管机构、国家部委、高校等广为使用。
作为申万行业分类体系的引领者，申万宏源研究所副总经理、指数业务负责人董樑在会上就行业分类和指数业务做了总体介绍。他表示，本次调整重要变化之一是增加了港股通、部分重要的中概股的行业分类覆盖，2021年11月将正式发布基于2021版行业分类体系的申万A股行业指数、申万A股+港股通行业指数，2022年计划对全球主要股票市场的大市值公司进行行业分类覆盖（对标公司）。
申万宏源行业比较研究团队认为，申万行业分类标准是一种面向投资的行业分类标准，主要考虑上市公司产品与服务的关联性，并充分考虑了目前我国的行业发展现状及特点，有别于其他基于经济统计和监管目的的行业分类标准（管理型分类，如国民经济行业分类） 申万行业分类标准坚持实用性、现实性、互通性原则，归属认定方法着重看毛利润。
“申万行业分类框架调整一般为5-6年一次，涉及面广，需相当审慎。本次调整相较于过去4版的重大变化在于，新版对所有的A股、港股通、部分重要的中概股进行新版行业分类，未来除了发布既有的申万A股行业指数、也会发布申万A股+港股通行业指数。2021版行业分类新增3个一级行业：美容护理、石油石化、环保，并对二、三级行业作一定调整。”
那新版申万行业分类有哪些适合ETF的布局标的呢？申万宏源金工负责人、首席分析师邓虎提出，从ETF布局来看，公募管理人对行业和主题ETF的布局速度明显加快，不同类型ETF中行业和主题ETF规模和数量占比均为首位，ETF对新版申万一级行业的覆盖度较高，部分行业被深度挖掘，部分一级行业，因其二级行业分化较大，一级行业没有对应的ETF产品，仅有部分下属二级行业具有ETF产品。“我们根据名称的可理解性、指数表现、已有ETF布局等因素从11个行业中推荐航空装备、工业金属、中药等行业。”
申万宏源金工高级分析师孙凯歌表示，行业分类调整对量化投资的影响主要集中在行业配置与行业中性模型的风险控制维度，相比旧版行业分类，新版行业细分程度更高，主题板块更纯粹，有利于量化投资进行行业配置和控制板块暴露。行业分类调整对原有量化策略影响相对有限，在新旧行业分类标准下指数增强策略组合收益表现非常接近；在控制指数增强策略行业暴露上，新旧行业分类标准也达到了相同效果。在实际运用中，我们建议可以分回测区间分别采用新旧行业分类标准，旧版行业分类标准下回测有效的量化策略，在新版行业分类下能够继续使用。
最后，申万宏源策略高级分析师陆灏川表示，未来3-5年看好的赛道，涉及科技（云计算、智能汽车、VRAR、智能家居、工业机器人、工业互联网和半导体）、碳中和（光伏和锂电池）、消费（免税、医美和国潮主题）、医药（CRO）等13个主题。同时其着重剖析了专精特新“小巨人”概念，从毛利率和ROE双维度进行筛选，淘金名单中44家优质标的。
