【中金固收·信用】中国信用债评级调整周报

中金固定收益研究

2021.08.1622:36

关注

本周共单独公告22项评级调整，其中负面评级行动有1项，不涉及中金评级调整；本周共有关注行动21项，涉及2项中金评级调整，水城水务由5下调至5-；安顺国资由5下调至5-。

评级行动列表

中金点评

本周共单独公告22项评级调整，其中负面评级行动有1项，树业环保回售资金兑付的不确定性较大，中金评级已为5-最低档，本次维持不变。具体分析如下：

► 树业环保科技股份有限公司：本次中证鹏元将公司主体评级由BBB+下调至BBB-，评级展望维持负面，主要由于：公司于2018年8月发行4年期2亿元绿色债券“18树业环保绿色债”（上交所：“G18树业”），由广东粤财融资担保集团有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。本期债券发行规模2亿元，设有投资者回售选择权，回售资金发放日为2021年8月16日，经项目组多次沟通，截至8月10日，中证鹏元仍未收到本次回售资金落实情况的相关书面材料，考虑到公司面临较大资金压力及集中偿债压力，本次回售资金兑付的不确定性较大。根据公司公告，G18树业登记回售金额0.8亿元，本期债券由广东粤财融资担保集团有限公司提供不可撤销连带责任担保，持续关注回售情况。中金评级已为5-最低档。

本周共有关注行动21项，涉及2项中金评级调整，水城水务未履行担保还本付息义务导致涉诉，达成调解协议，冻结公司所持有的部分子公司股权，公司所在区域财力较弱且平衡性较差，本次公司中金评级由5下调一小档至5-最低档；安顺国资被列为被执行人，担保债务逾期，导致公司大量资产被冻结，存在较大或有负债风险，中金评级由5下调至5-。其余发行人中金评级维持不变，其中隆博投资控股股东变更为隆科城乡、实际控制人仍为温江区政府，钟山开发、夜郎国资被列为被执行人，宜昌交投、赣粤高速股权结构变更，巴中国资、新沂城投、春华水务涉及高管变更，宏烨实业年报合并范围更正，红花岗城投新增多条被执行人信息，广新控股、景德镇城投新增借款较多，津南城投涉及股权划出，东阳国投参与上市公司股权拍卖，正通联合股东正通汽车股权受让方变更，华安国资控股股东和实际控制人变更，金坛投资投资标的涉诉，南昌轨交董事长接受纪律审查和监察调查。具体分析如下：

► 成都隆博投资有限责任公司：成都市温江区重要的基础设施建设主体，2020年温江区的一般公共预算收入为46.2亿元，一般公共预算支出为71.44亿元。中诚信国际关注到，2021年8月3日，公司发布公告称，根据成都市温江区国资局的批复，成都市温江区国资局对公司履行出资人职责，并将其持有的公司100%的股权转让至成都隆科城乡发展集团有限公司持有，由隆科城乡履行出资人职责。股权划转后，公司控股股东变更为隆科城乡，公司实际控制人仍为温江区政府。公司已于2021年8月2日完成工商变更登记手续。此外，公告还称：“本次公司控股股东变更，变更前后公司的实际控制人未发生变化，不会对本公司日常管理、生产经营、财务状况及偿债能力造成重大不利影响。公司在实际控制人授权的范围内，进行公司的经营和管理，公司与控股股东及实际控制人之间在资产、人员、机构、财务和业务上完全分开，做到了业务及资产独立、机构完整、财务独立，在经营管理各个环节保持应有的独立性。”2020年受益于股东划入大量土地资产，公司净资产规模大幅增长，不过公司所在区域财力偏弱，中金评级维持5不变。

► 安顺市国有资产管理有限公司：贵州省安顺市国有资产运营管理、城市基础设施项目建设主体，2020年安顺市的一般公共预算收入为67.03亿元，一般公共预算支出为296亿元。中证鹏元关注到，根据中国执行信息公开网信息查询结果，2021年7月27日，公司被列为被执行人，执行法院为贵阳市中级人民法院，执行标的2.07亿元。根据公司于2021年8月3日出具的说明，具体情况如下：公司于2018年8月为安顺黄铺开发投资集团有限公司向厦门国际银行融资2.18亿元提供担保，期限为2+1年，利率为6.1%。因黄铺开投未及时偿还，导致该笔融资于2021年7月逾期，厦门国际银行向贵阳市中级人民法院提起上诉，贵阳市中级人民法院下达了执行裁定书。目前公司及黄铺开投正在积极与厦门国际银行进行协商以达成和解。我们还注意到，根据评级报告，截至2020年末公司及子公司安顺城投、安顺担保对外担保余额116亿元，其中公司为安顺交投向中电投先融（上海）资产管理有限公司担保融资4亿元，已发生逾期，上海金融法院已冻结公司农发行账户，目前该笔款项仍在协商中，而且公司为安顺交投非标产品提供的多笔担保已涉及违约，已导致公司大量资产被冻结，截至2020年末公司对安顺交投的担保余额21亿元，存在较大或有负债风险。考虑到公司所在区域财力偏弱、平衡性不佳，且对外担保涉及逾期及违约事项，本次将公司中金评级由5下调一小档至5-最低档。

► 宜昌市交通投资有限公司：主营车辆通行费和港口物流贸易等业务，由宜昌城市建设投资控股集团有限公司全资持股，实际控制人为宜昌市国资委。中诚信国际关注到，2021年8月2日，公司发布公告称，根据股东宜昌城市建设投资控股集团有限公司与湖北省港口集团有限公司合作协议约定及公司股东决议议定内容，由宜昌建投划转持有的宜昌交投49%股权至鄂港集团。本次股权变更完成前，宜昌市国资委持有宜昌建投100%股权，通过宜昌建投间接持有宜昌交投100%股权，是宜昌交投实际控制人。本次股权变更完成后，宜昌市国资委持有宜昌建投100%股权，通过宜昌建投间接持有宜昌交投51%股权，是宜昌交投实际控制人，鄂港集团持有宜昌交投49%股权。截至本公告出具日，公司股权结构变更相应的工商变更登记手续仍在办理中。公司中金评级维持5+不变。

► 巴中市国有资本运营集团有限公司：巴中市重要的基础设施建设和国有资产运营主体，2020年巴中市的一般公共预算收入为48.4亿元，一般公共预算支出为310.42亿元。中诚信国际关注到，2021年8月2日，公司发布公告称，根据巴中市政府相关文件的通知，因工作需要，任命王弘为公司董事长，同时免去王弘公司副总经理职务；罗少波不再担任公司董事长及法定代表人，公司其他五名董事任职情况不变。此外，《公告》称：“上述董事长及法定代表人变动后，公司现任董事人数仍为6名，此次变动对公司的日常管理、生产经营及偿债能力不构成重大影响，上述人事变动后公司治理结构符合法律规定和公司章程规定。”公司所在区域财力偏弱且平衡性较差，中金评级维持5不变。

► 江西赣粤高速公路股份有限公司：上市公司，主营车辆通行服务、工程施工、成品油销售、房地产销售等业务。控股股东为江西省交通投资集团有限责任公司，实际控制人为江西省交通运输厅。大公关注到，公司于2021年8月5日发布公告称，公司曾于2021年4月6日发布公告披露控股股东江西省交通投资集团有限责任公司持有的公司1.17亿股股份无偿划转至江西省港航建设投资集团有限公司的相关事项。2021年8月4日，公司收到江西港航转来的中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《过户登记确认书》，确认无偿划转的国有股份过户登记手续已于8月2日办理完毕。本次无偿划转前，江西交投持有公司12.26亿股股份，占公司总股本的52.51%。本次无偿划转完成后，江西交投持有公司11.1亿股，占公司总股本的47.52%；江西港航持有公司1.17亿股，占公司总股本的4.99%。本次无偿划转未导致公司的控股股东及实际控制人发生变更，公司控股股东仍为江西交投，实际控制人仍为江西省交通运输厅。公司中金评级维持3不变。

► 贵州水城水务投资有限责任公司：贵州省六盘水市水城区的水利基础设施建设主体。2020年水城区的一般公共预算收入为13亿元，一般公共预算支出为68.44亿元。中证鹏元关注到，根据公司于2021年8月6日发布的公告，2020年1月17日，百瑞信托有限责任公司与贵州水城经济开发区高科开发投资有限公司签订《借款合同》，约定由水城高科向百瑞信托申请流动资金贷款，贷款金额为1.5亿元，公司对上述债务提供无条件不可撤销连带责任保证，保证期间为主合同约定的债务履行期限届满之日起三年。2021年2月6日，由于水城高科未按合同约定按期足额支付本金和利息，公司也未履行还本付息的义务，百瑞信托向河南省郑州市中级人民法院提起诉讼。2021年6月21日，原告百瑞信托与被告水城高科、公司就上述借款合同纠纷一案，达成调解协议，约定由水城高科和公司分期偿还借款1.5亿元本金及相应利息，河南省郑州市中级人民法院裁定，在相关还款义务清偿之前，冻结公司所持有的部分子公司股权。此外我们还注意到，截至2020年末公司对外担保金额14.27亿元，金额较大，存在或有负债风险。目前公司有1支3亿元的私募债20水投01和1支15亿元的企业债18水城水务债存续，其中20水投01由六盘水市开发投资有限公司提供担保。公司所在区域财力较弱且平衡性较差，本次公司中金评级由5下调一小档至5-最低档。

► 贵州钟山开发投资有限责任公司：贵州省六盘水市钟山区的基础设施建设和土地整理业务经营主体，2020年钟山区的一般公共预算收入为13.33亿元。中证鹏元关注到，根据中国执行信息公开网信息查询结果，2021年7月19日，公司被列为被执行人，执行法院为武汉市中级人民法院，执行标的0.49亿元。根据评级报告，公司存在3笔欠息，余额合计789.94万元，截至2020年末公司对外担保金额120.63亿元，因部分被担保人未能履行还款义务，公司多次银行账户被冻结或列入被执行人名单。目前公司有2支企业债存续，余额合计18.4亿元。中金评级已为5-最低档，本次不再调整。

► 重庆宏烨实业集团有限公司：荣昌高新技术产业开发区重要的基础设施建设主体，由荣昌区国资委全资持股。2020年荣昌区的一般公共预算收入为30.22亿元，一般公共预算支出为94.71亿元。东方金诚关注到，2021年7月28日，公司发布了《重庆宏烨实业集团有限公司关于2020年年度报告的更正公告》。公告中披露，公司纳入合并范围的子公司由6家更正为7家，新增重庆市荣昌区招商服务有限公司。由于截至2020年末招商服务尚未正式运营，暂无财务数据，本次合并范围的更正不影响公司合并报表财务数据，不影响公司正常的生产经营和偿债能力。公司所在区域财力偏弱，中金评级维持5不变。

► 遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司：遵义市红花岗区市政工程和保障性住房建设投资、运营主体，2020年红花岗区的一般公共预算收入为16.19亿元，一般公共预算支出为40.05亿元。中证鹏元关注到，根据中国执行信息公开网信息查询结果，自2021年7月13日至8月10日，公司本部新增9条被执行人信息，执行标的金额合计为1.58亿元。根据公司提供的说明，上述案件的具体情况如下：案号（2021）黔0303执4093号的具体情况：系贵州仁贤建设工程有限公司与公司的企业借贷纠纷，法院判令应由公司向原告返还借款本金500万元及利息等，截至起诉之日的本息合计为1322.44万元。案号（2021）黔0302执8315号的具体情况：为贵州建工集团第五建筑工程有限责任公司与公司的票据追索权一案，法院判决由公司支付原告汇票金额150万元及利息等，金额合计为151.84万元。案号（2021）黔0302执8312号、（2021）黔0302执8313号、（2021）黔0302执8311号、（2021）黔0302执8310号均为遵义市红花岗区综合行政执法局对公司作出的行政处罚。截至2021年8月11日，公司尚有16条被执行人信息，执行标的金额合计为2.06亿元，且公司已于2021年3月被列为失信被执行人。公司目前正在筹集资金解决上述案件。此外公司子公司遵义市红花岗区药业工业投资开发有限责任公司2021年8月9日新增2条被执行人信息，执行标的金额合计为1.4亿元。公司已存在借款欠息、借款被列为关注和不良的情形，公司中金评级已为5-最低档，本次不再调整。目前公司有16遵红城投债和17红花岗停车场债01两支企业债存续，余额合计8.54亿元。

► 普定县夜郎国有资产投资营运有限责任公司：贵州省安顺市普定县主要的城市基础设施建设投融资主体。2020年普定县的一般公共预算收入为5.25亿元，一般公共预算支出为29亿元。中证鹏元关注到，根据中国执行信息公开网信息查询结果，近期夜郎国资被列为被执行人，执行法院为上海金融法院，执行标的分别为0.43亿元、0.78亿元和2.59亿元。根据近期中证鹏元与公司沟通以及公司提供的说明文件，公司被列为被执行人的具体情况如下：2017年11月，公司为普定县普信城市建设投资有限责任公司向远东国际融资租赁有限公司融资1.07亿元提供资产抵押，截至2021年5月26日债务余额为0.43亿元；2017年11月，公司为普定城投向远东租赁融资1.12亿元提供资产抵押，截至2021年5月26日债务余额为0.78亿元；2018年4月，公司为普定好运达物流贸易有限责任公司向远东租赁融资4.48亿元提供资产抵押，截至2021年5月26日债务余额为2.59亿元。由于普定城投和普定好运达均出现不同程度租金逾期情况，导致远东租赁于2021年5月向法院提请司法诉讼程序，并申请将融资主体及担保主体列入执行人名单。根据公司提供的相关说明文件，2021年5月26日，远东租赁已分别与普定城投及普定好运达初步达成和解协议，远东租赁称将于近期向法院申请撤案处理。截至2021年8月9日，上述三笔案件仍未撤案。夜郎国资方面称，目前案件相关参与方仍处于协商状态。公司所在区域财力很弱且平衡性不佳，中金评级维持5-不变。

► 广东省广新控股集团有限公司：广东省国资委全资企业，业务多元化，但各板块运营实体主要为旗下子公司。大公关注到，公司于2021年7月29日发布公告称，公司2020年末经审计的合并口径净资产为261.34亿元，借款余额为244.72亿元。截至2021年6月末，公司借款余额为317.14亿元，累计新增借款余额72.72亿元，占2020年末净资产的比例为27.82%。新增借款中，银行借款43.79亿元，债务融资工具26亿元，其他借款2.93亿元，分别占公司2020年末净资产的16.76%、9.95%和1.12%。根据公告，上述新增借款主要基于公司满足正常经营活动资金的需要。大公认为，上述事项目前未对广东广新经营活动和信用水平产生重大影响。我们认同评级公司的观点，维持公司中金评级4+不变。

► 天津津南城市建设投资有限公司：天津市津南区城市综合开发建设的主体，覆盖津南区示范小城镇和示范工业园区项目建设、担保、租赁等业务。津南区2020年一般公共预算收入为60.9亿元，预算支出为149.2亿元。公司于2021年8月5日发布公告称，为进一步优化国有资本布局，推动天津市津南区资源整合，调整津南城投资产负债结构，经天津市津南区国资委批准，公司拟将全资子公司天津市坤徽投资发展有限公司100%股权无偿转让至天津市津南区小站镇镇域经济发展服务中心，公司不再持有坤徽投资股权。根据公告及公司和坤徽投资2020年度审计报告，截至2020年末，公司经审计资产总额和净资产分别为887.02亿元和310.35亿元，坤徽投资经审计资产总额和净资产分别为46.64亿元和19.05亿元，在公司资产总额和净资产中的占比分别为5.26%和6.14%；2020年公司经审计营业收入和净利润分别为35.27亿元和1.19亿元，坤徽投资经审计营业收入和净利润分别为0.08亿元和-0.06亿元。截至2021年3月末，坤徽投资净资产为19.01亿元，2021年1-3月营业收入和净利润分别为0.02亿元和-0.04亿元。大公对此表示关注，并认为坤徽投资资产与收入规模较津南城投整体占比较小，本次股权划转目前未对津南城投的生产经营与财务状况产生重大不利影响。我们认同评级公司的观点，维持公司中金评级5+不变。

► 东阳市国有资产投资有限公司：金华市代管县级东阳市平台，业务涉及土地整理、基础设施建设、供水及国资运营等，2020年东阳市实现一般预算收入72.7亿元、一般预算支出99.7亿元。根据公司2021年7月5日披露的《东阳市国有资产投资有限公司参与上市公司股权拍卖的公告》，2021年6月29日，下属子公司东阳市东科数字科技有限公司在东阳市人民法院于阿里拍卖平台开展的“广厦控股集团有限公司持有的2.18亿股浙江广厦股票（无限售流通股）”项目公开竞价中，以最高应价胜出，该标的网络拍卖成交价格为5.48亿元。2021年6月30日，广厦控股集团有限公司的一致行动人卢振华先生通过上海证券交易所大宗交易系统将其所持有的0.16亿股无限售流通股转让至东科数字，该部分股票对应股比为1.95%。若前述拍卖最终成交，东科数字将合计持有浙江广厦27.77%的股权，成为浙江广厦的第一大股东。2021年7月20日，东科数字已通过执行司法裁定的方式取得了浙江广厦2.18亿股无限售流通股，对应股权过户手续已经办理完成，由此浙江广厦控股股东变更为东科数字，实际控制人变更为东阳市国资办。新世纪评级将密切关注上述事项对公司经营和相关债券信用质量的影响。中金评级维持5+不变。

► 武汉正通联合实业投资集团有限公司：汽车经销企业，控股股东为中国正通汽车服务控股有限公司（1728.HK）。2021年7月30日，厦门信达股份有限公司发布公告称，前期厦门信达拟通过支付现金方式收购 Joy Capital Holdings Limited（据wind披露截至2020年末持有正通汽车51.29%股份）持有的正通汽车带投票表决权的29.9%股份，但因并购标的为香港上市公司，涉及两地证券监管要求，加之受新冠疫情影响，致使目前以2020年12月31日为基准日的尽职调查等重大资产重组相关工作预计无法于2021年7月31日前完成。如继续推进相关工作，因可能涉及审计基准日调整等相关事宜，将使本次交易无法按原协议约定的时间计划推进，将改变各方原有协议基础并对并购工作造成重大影响。经综合考虑各方因素，厦门信达决定终止本次重大资产重组事项。同日正通汽车公告称，Joy Capital已于2021年7月30日与原先各方和新买方厦门国贸控股集团有限公司订立了补充协议，约定由国贸控股享有及承担补充协议项下买方的所有相关权利义务，协议拟转让股权比例仍为29.9%（按照协议签署日正通汽车全部已发行股本核算），转让对价总额为14.28亿港元，并在相关候选人符合上市规则关于上市公司董事的相关要求的前提下，Joy Capital将促使国贸控股提名的三名候选人获委任为正通汽车董事。国贸控股为厦门市国资委全资子公司，主要从事供应链管理、房地产及配套服务、制造业及金融投资等业务；截至2021年3月末，国贸控股持有厦门信达29.18%股权，为厦门信达控股股东。中诚信国际认为，正通汽车股权受让方变更或将有利于加快推进股权转让事项，同时受让方国贸控股为厦门市大型国有企业，综合实力很强。公司为正通汽车下属汽车经销业务运营主体，若本次股权转让事项顺利完成，将对正通汽车及公司的业务运营和融资环境产生积极影响。但中诚信国际也将持续关注上述股权转让事项进展、股权转让期间公司管控治理、外部环境变化对公司主业及融资环境的影响，并及时评估前述事项对公司整体信用状况的影响。我们认为，受新冠疫情冲击等因素影响，2020年公司净利出现大幅亏损，对净资产形成明显侵蚀并推升杠杆水平，股权转让事项给公司信用资质带来的潜在影响尚待观察，本次暂维持中金评级5不变。

► 安丘市华安国有资产经营有限公司：潍坊市代管县级安丘市基建平台，2020年安丘市实现一般预算收入26亿元、一般预算支出49.6亿元。2021年7月29日，公司发布《安丘市华安国有资产经营有限公司控股股东、实际控制人发生变更的公告》称，安丘市国资局将其持有的公司51%股权无偿划转至潍坊市金融控股集团有限公司，截至公告出具日，相关变更已完成。本次变更前，安丘市国资局持有公司100%的股权，公司控股股东和实际控制人均为安丘市国资局；本次变更后，潍坊金控持有公司51%的股权，成为公司控股股东，公司实际控制人变更为潍坊市财政局。公告称，此次变更预计对公司生产经营战略、业务模式、财务状况和偿债能力不造成实质影响。2021年7月29日，公司发布《安丘市华安国有资产经营有限公司公司董事发生变动的公告》称，公司董事会由3人变更为5人，任命张小龙、庞大江担任安丘市华安国有资产经营有限公司董事，原董事王小亮、马晓丽和刘杰仍担任公司董事。公告称，本次公司人事变动属正常经营行为，不会影响公司的生产经营及偿债能力，不会对公司董事会、监事会决议有效性产生实质性影响，上述人事变动后公司治理结构仍符合法律规定和公司章程规定。截至公告出具日，相关变更已经完成。中诚信国际将持续关注本次控股股东、实际控制人及董事变更的后续发展，并及时评估本次变更对相关存续债项信用状况可能产生的影响。公司所在区域财力较弱，股权从属关系变更是否意味着政府支持力度变化尚待观察，中金评级暂维持5不变。

► 江苏金坛投资控股有限公司：常州市金坛区产业园区建设和产业项目投资主体，主业涉及工程代建与工程施工、房屋租赁、土地收储等，2020年金坛区实现一般预算收入55.8亿元、一般预算支出89.7亿元。2021年8月2日，公司所投资企业中航锂电科技有限公司发布声明称：中航锂电于2021年8月2日收到福州市中级人民法院送达关于宁德时代起诉中航锂电的两份《民事起诉状》（（2021）闽01民初1995号、1996号）；中航锂电已于同日向国家知识产权局提交了上述两件涉诉专利的无效宣告请求；案件已进入诉讼程序，中航锂电将按法律程序应诉。2021年8月6日，公司发布《江苏金坛投资控股有限公司关于投资标的涉及诉讼情况的公告》称：目前公司经营状况稳定，此次诉讼事项暂未对公司正常生产经营、财务状况及偿债能力产生重大不利影响，将持续关注本次诉讼进展情况，并就相关事项及时进行信息披露。根据中诚信国际调查了解，2015年12月8日，公司通过子公司常州华科科技投资有限公司和常州金沙科技投资有限公司会同其他股东方出资成立中航锂电，后经多次增资及股权变更，截至2021年3月末，公司及子公司对中航锂电的股权投资合计45.91亿元，持股比例为35.71%，系其第一大股东，但未将其并表。截至2021年3月末，公司总资产为480.52亿元，所有者权益为176.17亿元，长期股权投资余额54.63亿元，对中航锂电的股权投资占其长期股权投资的比重为84.05%。截至2020年末，中航锂电总资产为187.8亿元，所有者权益为133.58亿元；2020年度实现营业收入26.78亿元，净利润1.34亿元。截至目前本次诉讼事项仍在进行中，中诚信国际将持续关注本次诉讼进展情况，并及时评估相关事项对公司整体信用状况可能产生的影响。中金评级维持5不变。

► 南昌轨道交通集团有限公司：南昌市轨道交通建设主体，2020年南昌市实现一般预算收入483.9亿元、一般预算支出838.1亿元。2021年8月9日，公司发布《南昌轨道交通集团有限公司关于法定代表人、董事长接受纪律审查和监察调查的公告》称：“2021年8月5日，中共南昌市纪委市监委通报，本公司党委书记、董事长李云峰涉嫌严重违纪违法，目前正在接受南昌市纪委市监委纪律审查和监察调查。”另外，公告还称：“本公司目前由党委副书记、总经理万先逵主持工作。本公司目前经营秩序良好，上述事项预计不会对本公司的生产经营、财务状况和偿债能力产生重大不利影响。本公司将严格按照《中华人民共和国公司法》、公司章程及内部管理制度等的有关要求开展工作，并切实履行发行人义务，及时披露有关信息，保障债权人的利益”。中诚信国际、联合资信分别对此表示关注。中金评级维持4+不变。

► 景德镇市城市建设投资集团有限责任公司：景德镇市基建主体，2020年景德镇市实现一般预算收入100.1亿元、一般预算支出236.1亿元。2021年8月2日，公司发布《景德镇市城市建设投资集团有限责任公司关于累计新增借款超过上年末净资产的百分之二十的公告》披露，截至2021年7月末，公司借款余额为265.57亿元，较2020年末借款余额累计新增46.39亿元，包含银行贷款、企业债、公司债等，新增部分占2020年末净资产的21.14%，超过20%。东方金诚将持续关注上述事项后续进展情况。中金评级维持5+不变。

► 新沂市城市投资发展有限公司：徐州市代管县级新沂市基础设施及安置房建设主体，2020年新沂市实现一般预算收入37.5亿元、一般预算支出96.4亿元。2021年8月5日，公司发布《新沂市城市投资发展有限公司总经理发生变动的公告》称：“根据新沂市城市投资发展有限公司董事会出具的《董事会决议》，公司决定聘任王振和同志为公司总经理，任期三年”，此外，公告称“上述变动不会对公司治理、日常管理、生产经营及偿债能力造成重大不利影响，公司对王振和同志的聘任符合《公司法》及公司章程的有关要求”。中诚信国际已就上述事项与公司进行沟通了解，认为公司总经理变更前后其内部管理、职能定位及业务运营等未发生实质性变化，对公司信用水平无实质性影响。中诚信国际将持续跟踪公司未来经营和整体信用状况，对此表示关注。公司所在区域财力及平衡性不佳，中金评级维持5不变。

► 呼和浩特春华水务开发集团有限责任公司：联合资信关注到，公司于2021年8月6日发布《关于公司董事长、总经理变更的公告》，公司原董事长董文煜同志因工作需要，不再担任公司董事长及党委书记职务，原总经理乔力群同志因工作需要，不再担任公司总经理及董事职务；任命海鹰同志为公司董事长兼党委书记、任命张永德同志为公司总经理兼党委副书记。根据《公司章程》规定，公司法定代表人作相应变更，截至2021年8月6日，上述工商登记变更及备案工作尚在办理中。联合资信将对上述事项持续关注，并与公司保持沟通，以便全面分析并及时揭示相关事项可能对公司及其存续债项信用水平带来的影响。中金评级已为5-最低档。

本周评级调整涉及多支交易所债券，不涉及质押回购资格变动。

图表1：发行人主要财务指标