纳思达获19家机构调研 通用MCU芯片已获批量应用 旗下部分芯片价格将上涨（附调研问答）

原标题：纳思达获19家机构调研 通用MCU芯片已获批量应用 旗下部分芯片价格将上涨（附调研问答） 来源：同花顺综合

纳思达6月25日发布投资者关系活动记录表，公司于2021年6月25日接受19家机构单位调研，机构类型为保险公司、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

投资者关系活动主要内容介绍：

问：一、利盟经营状况及后续展望。

答：利盟业务从去年四季度开始慢慢好转，自四季度美国大选结束后，最后两个月有了明显的好转，今年一季度延续了恢复的趋势，打印机销量的增长趋势不错，但是利盟耗材销量今年一季度同比有所下降，主要因为去年一季度，欧美疫情尚未完全爆发，所以去年同期数据较好，利盟耗材仅有今年一季度不及去年一季度，但是同比比去年二、三、四季度，利盟耗材都有所增长。目前，随着北美和欧洲疫情的好转，利盟的业绩在逐步恢复，所以我们预期，利盟的业绩对比2020年将有所增长。

随着疫情过后欧美市场的复苏，中国市场在疫情后也迅速恢复增长。利盟在OEM战略伙伴合作方面取得突破性进展，已与多个重要的OEM战略合作伙伴签订战略合作合同，打印机销量有望在2021年重新实现增长。同时，结合目前可预见的运营费用下降，以及在成本和产品上的协同效应等因素，预计利盟盈利能力将显著提升，税息折旧及摊销前利润将进一步提高，现金流也会随之明显改善。

问：二、2020年度，利盟毛利达到40亿元，净利润负4亿多元。支出到哪些方面了，接下来有哪些改善措施？

答：1、利盟2020年度毛利为6.03亿美元，运营费用(管理、销售、研发)5.47亿美元，财务费用1.69亿美元，净利润-0.8亿美元。利盟去年亏损的主要原因有3点，第一，2020年全球疫情持续，利盟打印机业务在银行、学校、政府机构、保险、大型企业等主要业务领域受到了阶段性影响，利盟(Lexmark)硬件销量及收入和净利润比同期有所下滑；第二，受2020年下半年人民币升值影响，利盟的人民币贷款部分产生一定的汇兑损失；第三，利盟去年进行进行了一定的架构调整，整合费用约2亿元人民币；

2、目前，全球疫情正在逐步恢复当中，利盟的经营正在进一步向好；公司去年对利盟进行的架构调整工作也将带来一定的正面影响；另外对于利盟的人民币贷款部分，公司已按照对利盟的持股比例进行了三年远期的价格锁定，对于利盟的其他经营性外汇业务，利盟根据市场、授信额度等情况，适时分批进行操作。

问：三、奔图经营状况及后续展望。

答：奔图电子托管于上市公司，一季度奔图(PANTUM)打印机整体销量实现同比增长达119%。在行业市场、渠道市场以及电商业务上，奔图均找到了合适的商业模式和营销策略，凭借综合运营优势、成本优势以及产品差异化功能优势，奔图的市场占有率和品牌知名度正在快速提升。

整体来看，奔图2021年将继续保持高增长，并且预计未来3-5年都会延续增长的趋势，只是增长速度可能每年都不一样，今年预计奔图销量增速将在40%以上。

问：四、介绍一下收购奔图电子100%的重组进度。

答：关于奔图重组事项，证监会已于2021年5月28日受理公司提交的申请材料，承诺办结时限为该申请事项自申请受理之日起3个自然月办结，办理过程中所需的书面反馈、征求意见、专家评审、实地核查、重组会、其他等时间不计入办结时限。具体情况公司已于2021年5月29日发布公告，后续情况公司会依据相关法律法规完成重组情况的信息披露，请留意公司发布的公告。

问：五、芯片业务简要介绍，是否涉及汽车芯片？第三代半导体发展前景广阔，公司对此有无规划？

答：公司的芯片重点在几个方面：打印机主控SoC芯片、打印机通用耗材芯片、工业级通用MCU芯片和工业物联网安全芯片。

公司的通用MCU芯片已经在一些车企获得了批量应用,汽车芯片也是公司芯片产品的重点发展方向之一。

第三代半导体发展前景广阔,但公司目前还是在基于自身优势的领域重点发展用途广泛、市场空间大的产品,以最快的速度将芯片业务做大做强。我们会关注第三代半导体的发展情况,并做出何时介入的决定。

问：六、芯片业务经营状况及后续展望。

答：在2021年半导体行业价格上涨的背景下，公司部分芯片产品的销售价格将适时上涨；同时，鉴于原装打印机厂商频繁进行产品升级，通用芯片开发的技术门槛也在提高。

第一季度，艾派克微电子(含极海半导体)销量同比增长达35%，销售收入同比增长达86%。此外，公司通用打印耗材芯片新产品的推出及重点产品的销售，将为公司带来稳定的业绩增长。

未来，通用耗材芯片业务继续保持市场份额的领先优势。

同时，通过投资、并购等方式导入外部资源，增强研发整体实力，加快中高端产品研发，发展工业级通用MCU芯片、高端SoC-eSE安全主控芯片，做自主可控技术的引领者、国产替代的先锋。

问：七、通用打印耗材业务经营状况及后续展望。

答：2021年一季度，公司通用打印耗材业务(含所有控股子公司)销量和收入继续保持增长，其中销量同比增长达23%，收入同比增长达39%。当前，公司正在加快海外电商渠道建设，扩大公司电商品牌整体影响力，海外电商销售取得了明显增长。

通用打印耗材业务继续保持行业领先的市场占有率，公司通过发挥行业影响力，加强资源整合，加大对全球销售渠道的强化、整合力度，提高公司通用耗材的整体竞争力。

问：八、介绍一下打印机的技术门槛和技术难点主要体现在什么方面？打印行业的盈利模式是什么。

答：第一，这个行业专利非常多，有超过20万项，而要做全球化的产品专利就不能侵权；

第二，供应链相对封闭，外来的公司很难买得到具有打印机行业特殊属性的零配件，核心零部件则需要自己开发，10多年前，奔图的许多零配件都是自己从头研发；

第三，操作系统和软件需要自己适配和开发，要和全球IT行业主流的硬件软件适配，这个工作量非常大。

因此，这是个相对比较封闭的行业，壁垒和难度较大，所有的零配件都需要从基础研发，并且研发周期较长，投入非常巨大，一个型号的开发费用都是要上亿或者上十亿的，开发周期也需要2-3年时间。另外，打印机行业的商业模式是：打印机亏钱，靠耗材赚钱，这种商业模式的特殊性，使得投入期非常长。

问：九、人民币汇率增值幅度大对公司有何直接影响。

答：人民币汇率增值，对公司可能造成的影响如下：

1.人民币大幅度增值一定程度上可能会影响公司的销售收入和销售毛利；

2.对公司的美元往来及人民币借款存量余额产生汇兑损失；

公司已经通过远期结汇、期权等金融工具来锁定汇率，从而尽可能规避汇率波动给公司经营带来的影响;

纳思达股份有限公司主营业务是集成电路芯片、通用打印耗材及核心部件和再生打印耗材的研究、开发、生产和销售。纳思达主营产品为激光打印机复印机、集成电路芯片、通用打印耗材及耗材核心部件产品，覆盖从上游耗材部件到整机服务的打印机全产业链解决方案。下辖奔图电子公司、美国利盟国际公司、艾派克微电子公司、美国Static Control公司、纳思达美极、格之格数码等子公司，凭借奔图、利盟、格之格、GG、艾派克等品牌，公司已经成为全球前五的激光打印机生产厂商，全球激光打印机出货量全球第四。

调研参与机构详情如下：

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