【中金固收·资产证券化】ABS一周市场回顾

上周银行间共发行8单产品，分别为5单RMBS和3单车贷ABS，总规模557.14亿元。

► 21海元1是青岛银行发行的RMBS，于2021年5月10日簿记建档。产品分为A/C两档，总规模17.66亿元。优先档发行利率3.75%，较可比短融中票高37bps，加权平均期限2.58年。

► 21杭盈2是杭州银行发行的RMBS，于2021年5月11日簿记建档。产品分为A1/A2/C三档，总规模36.29亿元。优先A1档发行利率3.09%，较可比短融中票高22bps，加权平均期限0.85年；优先A2档发行利率3.90%，较可比短融中票高34bps，加权平均期限3.76年。

► 21邮元家和2是中国邮政储蓄银行发行的RMBS，于2021年5月12日簿记建档。产品分为A/C两档，总规模55.23亿元。优先档发行利率3.78%，较可比短融中票高46bps，加权平均期限2.51年。

► 21中盈万家3是中国银行发行的RMBS，于2021年5月13日簿记建档。产品分为A1/A2/A3/C四档，总规模121.03亿元。优先A1档发行利率3.05%，较可比短融中票高20bps，加权平均期限0.85年；优先A2档发行利率3.60%，较可比短融中票高33bps，加权平均期限2.23年；优先A3档发行利率3.80%，较可比短融中票高31bps，加权平均期限3.38年。

► 21工元乐居3是中国工商银行发行的RMBS，于2021年5月14日簿记建档。产品分为A1/A2/C三档，总规模136.93亿元。优先A1档发行利率3.08%，较可比短融中票高24bps，加权平均期限0.81年；优先A2档发行利率3.80%，较可比短融中票高26bps，加权平均期限3.74年。

► 21融腾3是上汽通用汽车金融有限责任公司发行的车贷ABS，于2021年5月10日簿记建档。产品分为A/C两档，总规模100.00亿元。优先档发行利率2.98%，较可比短融中票高12bps，加权平均期限0.80年。

► 21华驭12是大众汽车金融（中国）有限公司发行的车贷ABS，于2021年5月11日簿记建档。产品分为A/C两档，总规模59.70亿元。优先档发行利率3.20%，加权平均期限1.19年。

► 21屹腾1是一汽汽车金融有限公司发行的车贷ABS，于2021年5月13日簿记建档。产品分为A/C两档，总规模30亿元。优先档发行利率3.04%，较可比短融中票高23bps，加权平均期限0.77年。

上周银行间市场ABS发行

资料来源：万得资讯，中金公司研究部

本周银行间共发行6单产品，分别为3单车贷ABS、2单RMBS和1单不良资产ABS，总规模286.64亿元。

► 21长盈2是天津长城滨银汽车金融有限公司发行的车贷ABS，于2021年5月17日簿记建档。产品分为A1/A2/C三档，总规模34亿元，超额抵押1.48亿元。入池资产为68524笔汽车贷款，单笔贷款最高本金余额为20.10万元，单笔贷款平均本金余额为5.18万元。加权平均贷款剩余期限为22.46个月，加权平均账龄为6.50个月。加权平均贷款利率为2.23%，加权平均贷款初始抵押率为65.64%。新车占比100%，79.38%的入池车辆品牌为哈弗。地区分布方面，广东、山东和河南为前三大集中地区，本金余额合计占比25.27%。

► 21盛世融迪1是比亚迪汽车金融有限公司发行的车贷ABS，将于2021年5月18日簿记建档。产品分为A/C两档，总规模为50亿元，超额抵押6亿元。入池资产为92276笔汽车贷款，单笔贷款最高未偿本金余额为21.47万元，单笔贷款平均本金余额为6.07万元。加权平均剩余期限为25.08个月，加权平均账龄为4.42个月。最高贷款年利率14.88%，加权平均贷款年利率1.02%，加权平均贷款初始抵押率50.69%。新车占比100%，入池车辆品牌均为比亚迪。地区分布方面，广东、河南和四川为前三大集中地区，本金余额合计占比41.61%。

► 21汇聚通1是广汽汇理汽车金融有限公司发行的车贷ABS，将于2021年5月20日簿记建档。产品分为A1/A2/C三档，总规模60亿元。入池资产为11.19万笔汽车贷款，单笔贷款最高本金余额为25.84万元，单笔贷款平均本金余额为5.36万元。加权平均贷款剩余期限为23.12个月，加权平均账龄为7.71个月。加权平均贷款利率为3.38%，加权平均贷款初始抵押率为60.33%。新车占比100%，56.05%的入池车辆品牌为广汽本田。地区分布方面，广东、河南和山东为前三大集中地区，本金余额合计占比31.17%。

► 21建元8是中国建设银行发行的RMBS，于2021年5月17日簿记建档。产品分为A1/A2/A3/B/C五档，总规模106.62亿元。优先档采用浮动利率，基准利率为5年期以上LPR，首个基准利率为2021年2月LPR（4.65%）。产品将在每年1月26日重新定价，调整为上一年12月5年期LPR。入池资产为37462笔个人住房抵押贷款，涉及37446户借款人，单笔贷款平均未偿本金余额为28.46万元，单笔贷款最高未偿本金余额为987.60万元。加权平均剩余期限为10.22年，加权平均账龄为4.68年，加权平均贷款年利率为4.76%。借款人加权平均收入债务比为4.85，偿债能力较强。入池资产初始抵押率为42.57%，一二线城市房产未偿余额占比合计为48.65%，一手房占比65.89%。抵押房产前三大集中区为深圳、重庆和杭州，本金余额占比25.32%。

► 21招银和家2是招商银行发行的RMBS，将于2021年5月18日簿记建档。产品分为A1/A2/A3/C四档，总规模35.31亿元。优先档采用浮动利率，基准利率为5年期以上LPR，首个基准利率为2021年4月LPR（4.65%）。产品将在每年1月19日重新定价，调整为上一年12月5年期以上LPR。入池资产为9795笔个人住房抵押贷款，涉及9793户借款人，单笔贷款平均未偿本金余额为36.05万元，单笔贷款最高未偿本金余额为995.81万元。加权平均剩余期限为16.31年，加权平均账龄为6.10年，加权平均贷款年利率为4.91%，最高贷款年利率为5.39%。借款人加权平均收入债务比为5.70，偿债能力较强。入池资产初始抵押率为50.11%，一二线城市房产未偿余额占比分别为4.31%和70.10%，新房占比89.88%。入池抵押房产分布在重庆、南京和武汉，合计未偿本金余额占比41.07%。

► 20中誉1是中国银行发行的不良资产ABS，将于2021年5月20日簿记建档。产品分为A/C两档，总规模0.71亿元。底层资产为中国银行向9963名借款人发放的10122笔信用卡个人消费类不良贷款。资产池未偿本息余额总额为11.51亿元，中债资信预计可回收总额为0.88亿元，资产池本息折扣率为6.17%，预计安全垫为1.50%；资产池本金折扣率为8.03%，预计安全垫为1.95%。单笔贷款最大未偿本息余额为508.18万元，加权平均逾期期限为13.97个月。前三大集中地区分别为河南、广东和北京，合计未偿本息余额占比33.25%。

本周银行间市场ABS发行

资料来源：万得资讯，中金公司研究部

本文摘自：2021年5月18日已经发布的《ABS一周市场回顾》

程  昱分析员，SAC执业证书编号：S0080517070005   SFC CE Ref: BON965

吴若磊联系人，SAC执业证书编号：S0080119030020

杨  冰分析员，SAC执业证书编号：S0080515120002   SFC CE Ref: BOM868

陈健恒分析员，SAC执业证书编号：S0080511030011 SFC CE Ref: BBM220