股价一夜回到解放前！这家公司“喊停”精选层挂牌申请，复牌暴跌70%，盘后紧急停牌，专家：这不会是最后一家……
原创 证券时报 钟恬
4月底公告拟终止精选层小IPO审查的圣博润，今天复牌股价放量暴跌超70%，成为新三板市场全天跌幅最大的一只股票。盘后公司又紧急发布公告，称拟筹划重大事项，已于5月14日向全国股转公司递交停牌申请。
对于圣博润今天备受瞩目的急挫，资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南认为，这是精选层撤回股首日复牌时的常态，这种情形圣博润不是第一家，也不会是最后一家，巨大的价格撤回和投资亏损也时刻提醒投资者，应理性投资精选层概念股，注意撤回风险。
终止精选层挂牌申请 圣博润暴跌70%
“圣博润真的跌得没人性”、“一夜回到解放前了”，在一个新三板投资群里，曾经因为精选层概念概念而持有圣博润的投资者纷纷叹息。
圣博润于2009年2月18日挂牌新三板，主营业务是网络与信息安全产品研发、生产及销售，以及信息安全咨询服务，公司信息安全咨询服务业务包括风险评估、等级保护咨询、渗透测试等。公司是较早进入精选层挂牌辅导期的那批新三板公司之一。去年2月份即已进入精选层辅导期，辅导机构为西部证券，同年5月已完成辅导验收，随后其精选层挂牌的申报材料获受理，于同年5月30日停牌。
不过，在去年6月30日新三板挂牌委召开第13次精选层审议会议上，圣博润被暂缓审议，成为继德众股份后，第2家被挂牌委暂缓审议的企业。对此，全国股转公司相关负责人表示，两家公司对挂牌委提出的进一步核查问题做出反馈后，将会再次安排上会。
不过，与德众股份再次上会并成功登陆精选层不同，圣博润没有迎来第二次上会，其于今年4月30日公告，基于目前现状和未来战略调整考虑，公司对资本市场路径重新规划，经认真研究和审慎决定，拟终止股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌的申请并撤回相关申请文件。
5月13日圣博润公告收到终止股票在精选层挂牌审查决定书，同时于5月14日复牌。其于复牌即大幅低开48.22%，随后急剧下挫，最大跌幅接近76%，最低触及3.18元，之后上下震荡，收盘报3.85元，跌幅收窄至70.90%，成为新三板市场全天跌幅最大的一只股票。今天该股换手率高达17.78%，成交额也急增至4655万，为其去年停牌前一交易日3572万元的1.30倍。
（圣博润日K线图）
由于具有精选层概念而备受追捧，公司去年停牌前约5个月期间股价走势凌厉，累计大涨2.29倍。不过经过今天一番暴跌，该股最低下行至3.18元，创下了2019年11月以来新低。
在周运南看来，圣博润作为精选层首家上会暂缓后撤回申请的企业，今天的急挫主要是受年报业绩下滑、精选层终止以及停牌长达一年的三重大利空影响。圣博润的2020年度报告显示，报告期内公司实现营业收入3.25亿元，同比增长10.90%；归属于挂牌公司股东的净利润4285.97万元，同比下滑25.47%。
就在新三板投资群有投资者正讨论是否抄底买入时，圣博润又发布了停牌公告，称拟筹划重大事项，为维护广大投资者利益，已于5月14日向全国股转公司递交停牌申请，公告显示，重大事项的具体内容是“出现重大风险事件。”
主动撤回申报材料或因不合规
“圣博润今天的整体市场惨状，已早在市场预料之中，这是精选层撤回股首日复牌时的常态，这既是对停牌前炒作价格的正常回归，也是投资者踩踏出货的必然，更是冲击精选层预期破灭对估值的致命打击。”周运南说。
事实上，与A股IPO市场相似，在闯关精选层的路上，一直有主动撤回申报材料的企业，今年以来也不例外。
有的公司在精选层辅导阶段便“叫停”。例如，5月13日，华光源海公告，原拟向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌，辅导机构为国泰君安证券，现申请撤回该精选层辅导备案，华光源海曾于2020年2月27日向湖南证监局报送了向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌的辅导备案材料。华光源海于2017年11月13日挂牌新三板，公司主营业务为国际船务代理、国际货运代理和内支线集装箱运输。公司业务范围涵盖长江中下游各主要港口，主要经营航线有长沙港至上海外港江河集装箱航运、岳阳港至洋山港江海集装箱航运。2020年，华光源海实现营业收入8.87亿元，同比增长30.32%；净利润实现1694.06万元，同比减少18.60%。
也有一部分公司到了问询阶段才宣布终止精选层申请。例如，4月26日，备战精选层近半年的威保特公告称，公司将拟退出“精选层”赛道。威保特于4月15日收到了来自全国股转公司的审查问询函，全国股转公司从公司基本情况、业务和技术、公司治理与独立性、财务会计信息与管理层分析、募集资金运用及其他事项五大方面出发，对其提出了总共27个问题。在首轮问询10天后，公司还收到了年报问询函，公司同一天公告终止精选层申请。而今年2月宣布撤回精选层小IPO申请的钢银电商，则经历了两轮问询后才“喊停”。
分析认为，终止精选层挂牌申请原因有多方面，包括发展战略变化，以及当前资本市场环境和政策等诸多因素，还有的转道IPO，更多的是精选层挂牌审核严格，不少公司撤回的主要原因是审核时发现不合规的内容。
“当然，还有一个现象要提前提示一下投资者们，就是随着圣博润于4月30日的主动终止精选层申请，后面将会有不少去年三季报前就已经排队的精选层企业在二问和三问后陆续会主动终止精选层的申请”，周运南表示，通过多次问询，实现排队企业自己主动撤回，这是IPO审核过程中多年来常用的劝退策略之一，也是近年IPO很少上会否决案例的主要原因之一，同时也能够解释精选层为什么至今还未出现被否先例的现象。
