来源：中国信托业协会
家族信托业务模式创新
（一）股权家族信托积极开拓，商业模式创新可圈点
1.股权家族信托的发展背景
股权家族信托是委托人将其合法持有的公司股权置入家族信托，借助《信托法》等法律法规赋予信托财产隔离的特性，即信托财产独立于委托人、受托人和受益人的财产，进而实现委托人的股权类财产隔离、保护及传承等目的。股权家族信托不仅能传承财富、延续商业生命，保护家族企业免受离婚析产、债权人追索之困，而且是一种管理和控制公司的高效、专业手段。随着中国越来越多“创一代”步入“交班”窗口期，家族企业的财富传承问题正受到越来越多的关注。现实情况中，现金类资产占企业家的财富比重并不高，大部分是股权或不动产，股权家族信托正面临较大的市场需求和发展空间。
2.2019年股权家族信托的创新实践
目前，家族股权信托主要包括两种类型：一类是以非上市公司股权注入家族信托，另一类是将上市公司的股权注入家族信托。这两类家族股权信托业务在2019年均有所发展。
2019年3月，中航信托成功设立一单非上市公司股权家族信托，采取典型的双层信托架构下的间接持有模式。根据委托人需求和委托人企业集团股权管理现状，中航信托先行协助委托人对其持有的公司股权结构进行梳理，构建了家族信托控股平台架构，实现了家族股权的信托化处理；通过信托控股SPV有限责任公司，再由SPV有限责任公司控股公司业务运作单元（子公司），实现家族其他关联公司的关系梳理和调整；凭借信托财产分期管理、独立核算等制度和构架优势，为后续员工股权激励和产业基金发展搭建提供稳定的平台，有效实现了公司日常事务处置、信托集约管理和家族治理结构的功能整合，促进了家族企业内外部资源的高效融通。中航信托股权家族信托交易结构如图19-13所示。
2019年7月，建信信托完成一单将上市公司股权（控股股东存量股票）置入的“全权委托型”家族信托，实现家族信托与委托人的权属分离。该家族信托的信托财产为存量股票资产，受托人全权负责信托资产的长期管理与处置，控股股东的子孙后代通过信托受益权合理继承（流转）对应股票的权益，避免因后代离世、婚姻变化、血亲关系分化等导致家族财产外流。该项目通过将上市公司股权置入家族信托，形成与大股东的非一致行动关系，可实现合规减持家族企业股权，有利于提高信托财产在资本市场的流动性，实现有效流动性管理。
3.2019年股权家族信托的发展特点
根据调研数据反馈，截至2019年末，共有中信信托、中航信托、外贸信托、粤财信托等近10家信托公司落地了股权家族信托项目，累计规模为3.96亿元，股权家族信托的业务规模实现了较大提升。
企业家通过设立股权家族信托，将家族企业的股权交给其信任的自然人或专业机构管理，建立有弹性的企业管控机制，可以有效防止控制权旁落，确保企业永续经营，无论家族成员内部分家析产还是婚姻变故，家族企业的控制权都牢牢掌握在为家族利益服务的受托人手中。企业家可以一定程度保留对家族企业的管理权限，掌舵企业的发展，借助专业机构的服务，协同培育接班人，实现家族企业平稳过渡。近年来，越来越多的企业家选择将家族股权通过信托架构管理和传承，国内股权家族信托业务开展也取得了新进展，业务数量不断增加。但是，与发达国家和地区相比，我国的股权家族信托业务仍处于起步阶段，其中财产登记制度的缺陷和税收问题是阻碍其进一步发展的重要原因。未来，法律法规及相关政策的不断完善将是促进股权家族信托长足发展的重要制度保障。
（二）保险金信托取得新发展，信托服务更趋标准化
1.保险金信托业务的发展背景
随着我国社会经济的不断发展，我国高净值客户人数不断增加，客户对财富传承和保险保障的需求与日俱增。保险金信托兼具信托和保险的双重优势，融合了财富传承与管理的制度优势，对高净值客户具有广泛吸引力，拓展了保险服务和信托服务的深度和广度，开拓了信保合作的新模式。对于保险公司而言，保险金信托的业务模式有利于保险公司为高净值客户拓展家族财富管理服务，提高保险产品的附加价值；对于信托公司而言，保险金信托有利于信托公司扩大业务规模，提升主动管理能力，为其实现业务转型、回归信托本源提供了契机。
2.保险金信托业务的创新实践
2019年6月，中信信托推出了“家庭保单”保险金信托服务，打破了市场上“单一被保险人+单家保险公司+信托”的模式，为客户打通了不同保单间的壁垒，能够实现未来客户在任何一家与中信信托合作的保险公司购买保单都可以整合到同一个保险金信托中。“家庭保单”保险金信托服务在延续家族客户意愿、传承家族财富、凝聚家族精神方面发挥了更大的作用。截至2019年末，中信信托已经与超过10家保险公司建立了长期稳定的业务合作关系，存续中的保险金信托项目近1000个，受托规模（按初始可确定保额计算）超过35亿元。中信信托“家庭保单”保险金信托示例如图19-14所示。
2019年9月，由平安信托、平安人寿、平安银行共同完成的总保额超亿元的保险金信托成立，这是目前中国信托行业单笔受托规模最大的保险金信托。平安信托保险金信托交易结构如图19-15所示。
该保险金信托产品的设立全流程均通过线上化、智能化实现。2019年9月，平安信托以平安银行口袋银行APP保险金信托直通平台作为渠道入口，上线“平安保险金信托智能化运营平台”，实现保险金信托线上全流程运营，委托人可完成线上申请、线上视讯、线上设置收益分配方案、线上合同签署、线上审核等全流程操作。线上化水平的提高，保障了客户可以实现远程无接触设立保险金信托，大幅提升了客户体验和设立效率。
3.保险金信托业务的发展特点
2019年，保险金信托业务的发展主要呈现出以下四个特点。
（1）保险金信托业务规模呈上升趋势。2019年，设立保险金信托的客户达到1万余人，涉及信托资产总规模超过50亿元，同比增长23%。保险金信托业务规模快速增长，反映了信托公司响应监管要求，积极启动业务转型升级、回归信托本源的执行力。
（2）保险金信托参与主体不断拓展。在信托公司方面，中信信托、平安信托、中航信托、外贸信托等十多家信托公司开展了保险金信托业务；在保险公司方面，除中信保诚外，平安人寿、泰康人寿、友邦、中德安联等多家保险公司也参与其中。通过保险金信托业务的开展，信托公司可以进一步加强与其他金融机构的合作，为客户提供全面的综合金融服务和丰富的增值服务，实现生态圈多方共赢，共同为客户创造更大价值。
（3）保险金信托业务模式不断升级。为更好地实现保险金信托业务的规模化发展，部分信托公司开始构建保险金信托的创新升级，即通过打造统一的家庭保单和财富受托平台，将“大额保单+信托”中保单的险种和财富受托服务不断丰富，打通保险金信托的全产业链，提高业务规模、市场占有率和竞争优势。
（4）保险金信托标准化程度进一步提升。2019年12月，中信信托联合中信保诚人寿、友邦保险、泰康人寿等11家合作保险公司发布了国内首个保险金信托的服务标准，对保险金信托的定义、政策、模式、流程、期间服务、投资运用以及服务话术、培训认证等各方面进行标准规范，对保险金信托的进一步创新增长提供了重要的实践指导。
（三）信托公司着眼全球布局，境外家族信托初探索
1.境外家族信托业务的发展背景
随着中国高净值人士投资多元化的需求增加，其境外资产规模在逐步扩大。一方面，高净值人士拥有的境外收入，以及境外股权减持、抵押或变现后的部分资金滞留境外；另一方面，近年来投资移民的需求增加也使得境外资产管理日益重要。家族信托与境外投资信托的结合有利于实现投资全球化配置，规避在单一区域过分集中投资的风险。
为了更好地服务家族信托客户全球资产配置和传承的需求，部分信托公司开始启动境外家族信托业务的布局。例如，中信信托、上海信托、中诚信托在香港注册成立专业财富管理子公司，作为受托人在境外开展家族信托业务。
2.境外家族信托业务的创新实践
2019年末，中信信托全资子公司——中信信惠国际信托有限公司作为受托人的境外家族信托在中国香港设立，由中信信托和中信信惠协同完成，委托人为中信信托高净值客户，信托财产为客户境外资产。该项目为境内信托公司通过设立境外子公司开展家族信托的行业首例。中信信惠国际信托境外家族信托基本架构如图19-16所示。
3.境外家族信托业务的发展特点
2019年，境外家族信托业务的拓展是中国家族信托“走出去”的关键一步，虽然业务实践仍然面临诸多挑战。相比境内家族信托，境外家族信托市场成熟，竞争激烈，信托公司的专业能力和综合服务水平面对较大挑战，需要引进具有国际视野和服务能力的专业人才，熟悉掌握境外金融法律知识，持续提升从业能力，进而提高在境外家族信托市场的竞争力。
（四）家族信托嵌入慈善信托，家族财富与精神同传承
1.家族慈善信托业务的发展背景
家族慈善信托是在家族信托整体规划中融入慈善信托目的，即委托人在设立家族信托时，规划并确定部分信托财产用于设立特定公益慈善目的，并且满足慈善信托的相关规制。家族信托与慈善信托有着天然的内在关联性，信托架构均具有事务管理属性，具有良好的衔接性，家族慈善信托能够实现家族物质财富管理与公益精神的双重传承，同时兼顾委托人家族财富传承需要和回馈社会从事慈善活动的意愿，具有良好的社会公益效果。
2.家族慈善信托业务的创新实践
2019年6月，建信信托设立了一单家族慈善信托，委托人同步设立家族信托和慈善信托，受益人为委托人的三个子女，信托财产的部分收益用于设立慈善信托。作为受益人的三个子女组成慈善信托的决策委员会，共同确定慈善目标、筛选慈善项目、制订捐赠计划等，在决策过程中共同培养慈善理念、学习慈善领域的专业知识，同时增进交流，加深情感。家族信托的信托文件约定，受益人未按要求参加慈善信托决策委员会的会议或作出其他不利于慈善信托运行的行为，将被延迟分配其信托利益，以此约束受益人积极实施慈善信托的项目管理。建信信托家族慈善信托基础架构设计如图19-17所示。
3.家族慈善信托业务的发展特点
家族慈善信托的信托财产主要是资金信托，近两年，家族慈善信托业务中也出现了股权家族慈善信托、“先行信托+慈善信托”等创新模式，帮助高净值人群实现传承财富和回馈社会的双重效益，实现可持续发展。随着我国慈善事业发展日益蓬勃，高净值群体回馈社会意愿增强，在政策环境和社会思潮的正确引导下，家族慈善信托作为新型的慈善实施方式，将会成为更多高净值人群的合适选择。
（五）家族信托系统建设加速，信托科技赋能服务转型
1.家族信托信息科技应用场景日渐丰富
随着金融科技的发展，金融服务的场景范围不断扩大，数字化为依托于场景的家族信托财富管理与分配模式提供了转型路径。2019年，多家信托公司以引领业务转型、提升运营效率、优化用户体验为导向，以产业画像、企业画像、个人画像为重点，以精准解决资金端、资产端和运营端等环节为关键点，开展了家族信托的“科技赋能”。从目前信托公司的业务实践看，家族信托数字化转型主要有三个大方向：对区块链技术的探索应用、系统化流程平台的打造以及智能投顾产品的开发，其中应用区块链赋能家族信托亮点显著。
2.信托公司在家族信托中运用区块链技术的实践案例
2019年，中融信托、万向信托、五矿信托、云南信托等信托公司开始在家族信托业务中探索使用区块链技术。万向信托创新家族信托管理方式，在家族信托领域应用“区块链+DNA生物技术”，在项目成立时对委托人、受益人等相关人员的DNA信息进行存证，以期为家族信托领域当事人身份确定、慈善信托领域“失孤”家庭寻亲提供鉴定技术。区块链存证技术有助于解决传统信托合同的安全性存储风险，为家族信托合同的长期保管提供便利，从合同签订时起，即可提供有效的验证机制，增强文本保管的安全性，降低存储成本，快速便捷地验证合同信息的真实性。
3.信托公司运用区块链技术实现服务转型
区块链技术在家族信托业务中具有较为广泛的应用场景。例如，在业务前期尽职调查中，运用区块链技术对信托项目尽职调查和期间管理过程中所收集、整理和撰写的资料进行存证，保证资料内容不被篡改，为信托公司作为受托人尽职履责提供证明，提升风险管理的规范性和实效性；在信托财产所有权证明方面，区块链通过分布式账本让参与者更加容易追溯特定资产所有权，可被应用于动产抵押物的确权和追溯；从运营管理层面，区块链还可应用于增加电子签约的安全性、加强反洗钱的监管、自动合约的执行、操作内容和过程的记录、信托收益权的流转等诸多方面。未来，借助区块链的技术优势解决家族信托业务痛点，并构建可持续发展的业务生态圈，将进一步驱动家族信托业务模式的创新突破，对于家族信托业务的转型发展和服务提升具有重要意义。
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