来源：华泰金融工程
林晓明 S0570516010001
SFC No. BPY421 研究员
黄晓彬 S0570516070001 研究员
张 泽 S0570520090004 研究员
源洁莹 S0570119080125 联系人
报告发布时间：2021年3月14日
摘要
上周A股主要股指下跌，短期Shibor利率上涨，黄金白银现货价格上涨
上周（2021/03/08-2021/03/13）A股主要股指下跌；十年期国债利率上涨，短期Shibor利率上涨，长期Shibor利率下跌；伦敦黄金现货价格上涨1.60%，白银现货价格上涨2.69%；人民币兑美元、欧元、英镑贬值，兑日元升值，兑美元中间价报收于6.5036。
权益类ETP多数下跌，债券类、跨境类、另类投资ETP多数上涨
上周权益类ETP表现较差。成交额前20的主动型权益ETP多数下跌，其中易方达创新未来（501203.SH）跌幅最高，为9.09%。上周债券类ETP表现较好。成交额前10的主动型债券ETP多数上涨，其中富国天丰（161010.SZ）涨幅最高，为2.05%。上周跨境类ETP表现较好。成交额前15的主动型跨境ETP多数上涨，其中诺安油气（163208.SZ）涨幅最高，为4.13%。另类投资ETP多数上涨，其中白银基金（161226.SZ）涨幅最高，为2.10%。
上周ETF中，深TMT（159909.SZ）场内流通份额增幅达855.63%
上周ETF中，深TMT（159909.SZ）场内流通份额增幅最大，为855.63%，流通份额增至2.94亿份。游戏动漫ETF（516770.SH）场内流通份额降幅最大，上周降幅达30.17%，目前场内流通份额降为4.05亿份。上周LOF中，体育（161030.SZ）场内流通份额增幅最大，为36.11%，流通份额增至1248.87万份。长信利众（163005.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达15.45%，目前场内流通份额降为43.78万份。
上周新上市ETP及ETP市场新动态
国联安基金的证券公司（159848.SZ）于03月12日上市。平安基金的养殖ETF（516760.SH）于03月12日上市。鹏华基金的光伏产业（159863.SZ）于03月11日上市。国泰基金的化工龙头ETF（516220.SH）于03月10日上市。富国基金的化工50ETF（516120.SH）于03月09日上市。华宝基金的化工ETF（516020.SH）于03月08日上市。国泰基金的养殖ETF（159865.SZ）于03月08日上市。华泰柏瑞基金的稀土ETF（516780.SH）于03月08日上市。建信基金管理的有色ETF基金（516680.SH）于03月08日上市。
本周ETF建议关注大金融、周期板块相关
上周市场表现不佳，大金融、消费、周期、成长板块均多数ETF资金净流出。大金融、周期板块个别ETF资金净流入较大，建议关注大金融、周期板块相关。本周建议关注以下产品：银行TH（515290.SH），钢铁ETF（515210.SH），有色金属ETF（512400.SH）。
风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。
中国ETP市场总览
ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，在世界范围内，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前，我国的ETP的数量和规模都在稳步提升，相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。
国内ETP的数量与规模
根据Wind数据统计，截至2021年03月12日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为846支，总规模约为20909.32亿。
按产品形式分类
按产品形式划分，我国的ETP可分为交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）、上市开放式基金（Listed Open-Ended Fund，简称LOF）、封闭式基金和分级基金。本周报主要关注ETF（场内）、LOF（场内）和上市封闭式基金的市场状况和一周表现。
据Wind数据统计，截至2021年03月12日，在不考虑分级基金的情况下，我国ETP产品中ETF（场内）、LOF（场内）以及上市封闭基金分别为421支、367支和58支，占比分别为49.76%、43.38%和6.86%，在数量上以ETF基金为主。我国ETP产品中ETF规模最大，为11382.91亿，LOF规模7985.13亿，封闭式基金规模为1541.28亿，分别占比为54.44%、38.19%和7.37%。
按资产类别分类
我国ETP按资产类别可分为权益类、债券类、跨境类、另类投资类和货币类。据Wind数据统计，截至2021年03月12日，在不考虑分级基金的情况下，我国权益类ETP包括股票型和混合型基金，共计675支产品；债券类ETP包括债券ETF、债券LOF和债券型封闭式基金，共计76支产品；跨境类ETP主要包括跨境类ETF和跨境类LOF，共计52支产品；另类投资ETF有11支黄金ETF、1支白银LOF、1支豆粕ETF、1支REITs基金、1支有色金属ETF和1支能源化工基金；货币类ETP共计27支产品。
上周新上市ETP动态
国联安基金的证券公司（159848.SZ）于2021年03月12日上市，由章椹元、黄欣任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证全指证券公司指数收益率。
平安基金的养殖ETF（516760.SH）于2021年03月12日上市，由钱晶、刘洁倩任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证畜牧养殖指数收益率。
鹏华基金的光伏产业（159863.SZ）于2021年03月11日上市，由闫冬任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证光伏产业指数收益率。
国泰基金的化工龙头ETF（516220.SH）于2021年03月10日上市，由王玉任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证细分化工产业主题指数收益率。
富国基金的化工50ETF（516120.SH）于2021年03月09日上市，由曹璐迪任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证细分化工产业主题指数收益率。
华宝基金的化工ETF（516020.SH）于2021年03月08日上市，由陈建华任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证细分化工产业主题指数收益率。
国泰基金的养殖ETF（159865.SZ）于2021年03月08日上市，由梁杏任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证畜牧养殖指数收益率。
华泰柏瑞基金的稀土ETF（516780.SH）于2021年03月08日上市，由李茜、谭弘翔任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证稀土产业指数收益率。
建信基金管理有限责任公司的有色ETF基金（516680.SH）于2021年03月08日上市，由龚佳佳任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证细分有色金属产业主题指数收益率。
上周ETP市场表现
本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。
权益类ETP表现较差，易方达创新未来（501203.SH）跌幅达9.09%
上周权益类ETP表现较差。成交额前20的主动型权益ETP多数下跌，有19支下跌、1支持平，其中易方达创新未来（501203.SH）跌幅最高，为9.09%。成交额前20的被动型权益ETP多数下跌，有18支下跌、1支上涨、1支持平，其中军工ETF（512660.SH）跌幅最高，为11.35%。
债券ETP表现较好，富国天丰（161010.SZ）上涨2.05%
上周债券类ETP表现较好。成交额前10的主动型债券ETP多数上涨，有6支上涨、3支下跌、1支持平，其中富国天丰（161010.SZ）涨幅最高，为2.05%。成交额前10的被动型债券ETP多数上涨，有6支上涨、3支下跌、1支持平，其中可转债ETF（511380.SH）涨幅最高，为0.29%。
跨境类ETP表现较好，诺安油气（163208.SZ）上涨4.13%
上周跨境类ETP表现较好。成交额前15的主动型跨境ETP多数上涨，有13支上涨、2支下跌，其中诺安油气（163208.SZ）涨幅最高，为4.13%。成交额前15的被动型跨境ETP多数上涨，有9支上涨、5支下跌、1支持平，其中华宝油气（162411.SZ）涨幅最高，为4.85%。
贵金属ETP全部上涨，白银基金（161226.SZ）上涨2.10%
上周另类投资ETP中，贵金属ETP全部上涨，其中白银基金（161226.SZ）涨幅最高，为2.10%。豆粕ETF（159985.SZ ）下跌4.72%；REITs基金鹏华前海（184801.SZ）下跌0.54%；能源化工（159981.SZ）下跌3.55%；有色金属ETF有色期货（159980.SZ）上涨1.75%。
上周ETP份额变化
下面统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。
上周ETF中，深TMT（159909.SZ）场内流通份额增长855.63%
上周ETF中，深TMT（159909.SZ）场内流通份额增幅最大，为855.63%，流通份额增至2.94亿份。游戏动漫ETF（516770.SH）场内流通份额降幅最大，上周降幅达30.17%，目前场内流通份额降为4.05亿份。
上周LOF中，体育（161030.SZ）场内流通份额增长36.11%
上周LOF中，体育（161030.SZ）场内流通份额增幅最大，为36.11%，流通份额增至1248.87万份。长信利众（163005.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达15.45%，目前场内流通份额降为43.78万份。
宽基ETF中，科创50ETF（588000.SH）资金净流入3.70亿元
上周宽基ETF中，科创50ETF（588000.SH）资金净流入最多，为3.70亿元。上证50ETF（510050.SH）资金净流出最多，为30.24亿元。
大金融、消费、周期、成长板块均多数ETF资金净流出
上周行业ETF中，大金融板块多数ETF资金净流出，证券ETF（512880.SH）净流出最多，为21.75亿元。消费板块多数ETF资金净流出，消费ETF（159928.SZ）净流出最多，为4.86亿元。周期板块多数ETF资金净流出，军工ETF（512660.SH）净流出最多，为17.05亿元。成长板块多数ETF资金净流出，芯片ETF（512760.SH）净流出最多，为8.95亿元。
本周ETF建议关注大金融、周期板块相关
上周市场表现不佳，大金融、消费、周期、成长板块均多数ETF资金净流出。大金融、周期板块个别ETF资金净流入较大，建议关注大金融、周期板块相关。本周建议关注以下产品：银行TH（515290.SH），钢铁ETF（515210.SH），有色金属ETF（512400.SH）。
风险提示
本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好。ETP流通份额变化受到多种因素影响，流通份额变化不能直接形成产品价格预测。本报告仅总结历史数据，历史结果不能简单预测未来。
附录：
近期市场回顾
股票市场方面，以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500近两周的成交额与收盘价数据：
国债收益率方面，以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney和上海清算所国债10年到期收益率，以及中债国债10年即期收益率数据：
Shibor利率方面，以下统计了隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的Shibor利率：
贵金属方面，以下统计了伦敦金现和伦敦银现近两周的日涨跌幅与收盘点位：
外汇市场方面，以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据：
统计指标说明
本报告数据来源于Wind数据库，指标说明如下：
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