来源：公司资本论
近期，博雅生物发布公告称，因控股股东旗下公司未归还采购原料血浆款项7.23亿元及同期银行活期存款利息，且博雅（广东）未向公司供应原料血浆，构成关联方占用上市公司资金。
公告显示，如果公司一个月内未解决该事项，公司股票交易可能被实施其他风险警示（即股票简称前冠以“ST”字样），这也是公司上市以来首次发布风险预警公告。截至去年三季报，博雅生物股东共计两万余人。
1.
市值腰斩，还要追溯到去年的桃色事件！
截至今日收盘，博雅生物收报25.16元/股，今日盘中更是一度逼近跌停，创出近7月新低。与去年8月高点相比，公司股价已然腰斩！那么，与华兰生物、上海莱士、天坛生物等企业齐名且同为血制品行业龙头的博雅生物究竟为何陷入了此番窘境呢？
时间还要回溯到2017年2月。根据公告，博雅生物控股股东高特佳集团在知悉博雅广东（前身为广东丹霞生物制药有限公司）原股东出售意愿后，由蔡达建担任普通合伙人发起深圳市高特佳前海优享投资合伙企业（有限合伙），博雅生物出资5000万元，在当年4月1日完成对丹霞生物99%股权的并购。
随后，博雅生物在2017年、2019年先后两次和丹霞生物签订《原料血浆供应框架协议》，并在2017年至2019年间分别向广东博雅支付预付款项1.15亿元、2.02亿元、5亿元采购血浆，但广东博雅却至今未能向博雅生物供应血浆。
公开信息显示，广东博雅早在2017年初就因《药品GMP证书》被收回导致停产，尽管2019年8月重新获得《药品GMP证书》恢复经营，但向博雅生物出售血浆的相关事项涉及血浆的跨省运输，至今仍未获有关部门批准，也因此经营状况不佳。在无法实现顺利交易的情况下，博雅生物却在三年间累计向广东博雅支付8.25亿元采购款，从而引发向关联方“输血”的质疑与争议，也构成了今天的局面。
据了解，博雅生物分别于2017年4月、2019年4月向博雅广东（前身为广东丹霞生物制药有限公司）支付4.01亿元、4.22亿元原料血浆货款，但截至江西证监局检查日，博雅广东未向博雅生物供应原料血浆。
此外，博雅生物的控股股东为高特佳集团，而后者通过其管理的基金控制博雅广东。也就是说，博雅生物与丹霞生物构成关联关系，丹霞生物收到货款却未供货构成关联方占用上市公司资金。
另一方面，江西证监局要求高特佳集团立即采取切实有效的措施，解决违规占用上市公司资金问题。
针对此问题，2021年3月4日，高特佳集团股东德莱电器的关联方爱普电器向公司承诺，代博雅（广东）履行向本公司返还剩余的采购原料血浆款项7.23亿元及同期银行活期存款利息的义务。
而博雅生物表示，公司及相关方力争在一个月内解决关联方占用上市公司资金事项，如届时未得到解决，公司股票交易可能被实施其他风险警示（股票简称前冠以“ST”字样）。
而就在这近半年的时间里，还发生了桃色事件风波，成为将公司股价拉下马的另一把匕首！
2020年9月初，一封《致每一位高特佳人的公开信》在市场“刷屏”，知名医药投资人、高特佳集团时任董事长蔡达建遭前妻金惠丽举报出轨秘书张晓楠及多名女下属，并因个人问题影响公司经营，一度成为市场焦点。
而今在看，桃色风波中所提及的诸多隐患如今好似已经开始爆发！
公开信中就曾指出，“蔡达建造成丹霞项目重大并购失控”。
2.
业绩下挫！上到董高监下到员工一致减持
公司业绩在2019年以前一直保持着营收与净利同步稳定增长的态势，但2019年公司营收增速放缓，净利增速转负，当年公司实现营收29.09亿元，同比增长18.66%，但净利却下滑9.17%至4.26亿元。
受疫情影响，公司处方药部分收入有所下滑，血制品板块采浆和生产成本有所上升，2020年前三季度公司实现营收19.89亿元，同比下降5.39%，净利润2.24亿元，同比下降29.69%。
另一方面，公司业绩下滑的同时，公司股东及高管频繁减持公司股份。据记者统计，自2019年7月以来，公司及高管合计减持6876.58万股，减持股份参考市值达23.89亿元。
公司控股股东深圳市高特佳投资集团有限公司及其一致行动人上海高特佳懿康投资合伙企业（有限合伙）、深圳市融华投资有限公司合计减持公司股份4519.05亿元，参考市值达14.87亿元。
不仅控股股东、公司员工持股计划减持，公司高管也频繁出现在减持名单中。据记者统计，2019年7月份以来，博雅生物董事徐建新通过江西新兴生物科技发展有限公司累计减持853.27万股，参考市值达2.72亿元。博雅生物董事长廖昕晰及其控制的企业南昌市大正初元投资有限公司累计减持547.63万股，涉资2.51亿元。董秘、董事范一沁减持74.29万股，总经理兼非独立董事梁小明减持18.60万股，监事姜国亮减持9.96万股。
值得一提的是，公司控股股东及高管频现减持，而知名私募大佬冯柳却在不断加仓博雅生物。数据显示，2020年一季报，上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）-高毅邻山1号远望基金新进成为博雅生物股东，当时持股1100万股，占总股本的2.54%。中报和三季报加仓900万股，持仓增至2000万股，占总股本的4.62%，成为公司第三大股东。
