新能源行业估值贵吗？后续还有空间吗？来听听这位科技金牌猎手的独到见解

来源：我是基民

牛年伊始，新能源板块持续调整，无论是新能源汽车还是光伏，均出现大幅调整，令众多投资者不安。

老揭看基金个人认为，新能源行业发展依然前景广阔。传统能源资源日益枯竭，生态破坏、环境污染问题日益显现，新能源的清洁性、高效性、可持续性，具有巨大的想象空间和投资价值。

作为最重要的经济增长引擎之一，新能源是发展发动机。

那么问题来了，新能源行业估值贵吗？后续还有空间吗？今天，我们一起来听听科技金牌猎手金鹰基金樊勇的独到见解。

三大主线掘金新能源

樊勇，金融学硕士，具有8年证券从业经验，聚焦TMT行业研究，对汽车、电子、通信、计算机、新能源等板块有深刻理解。他曾任广州证券资产管理部研究员，2015年1月加入金鹰基金，现任金鹰信息产业、金鹰多元策略、金鹰添利中长期信用债基金经理。

投资风格上，樊勇认为，实证方法论分析重于逻辑推演，遵循逆向投资理念，去寻找具备安全垫的确定性机会。

他对每个投资决策的风险及机会，会反复论证，控制组合回撤，在可承受的波动范围内，追求组合长期稳健增长。并立足于产业周期角度选择处于快速成长期的行业，依据产业周期和盈利周期为核心判断标准选择个股，选择有核心竞争力的企业。

樊勇的拳头产品金鹰信息产业，自2018年10月12日任职以来，超额收益明显，截至2020年12月31日，以金鹰信息产业为例，金鹰信息产业A在其任职总回报263.29%，年化回报78.71% ，金鹰信息产业C在其任职总回报为260.27%，年化回报78.04%，同期沪深300指数66.81%。

以上数据截至2020.12.31。基金业绩已经托管行复核。

基金经理任职日期：2018.10.12 。其他基准数据来源wind，截至2020.12.31，详见材料风险提示。

任职年化计算公式：年化回报=((1+区间回报)^(365/区间天数)-1)*100%

对于新能源，樊勇认为要从三大主线掘金：

1、新能源汽车。欧洲碳排放考核趋严倒逼车企加速电动化转型，各国政府支持政策加码刺激消费。国内锂电产业链全球竞争力提升，ToC端需求强劲，叠加特斯拉国产化，锂电产业链和部分汽车零部件存在增量机会。

2、光伏。产业链各环节加速优势产能扩张，部分环节进入价格红海时代。国内需求崛起，海外市场快速增长；技术创新、产业整合继续推进，强者恒强的局面仍将持续。

3、风电产业链。海上风电、大基地和高电价优质资源区支撑后补贴时代行业稳定发展。规模效应、供应链管理和技术革新将持续提升风电在能源系统中的成本竞争力。

对于新能源板块近期出现回调，樊勇认为很正常，可能有些人会扛不住而撤离，但是从产业周期、未来盈利等角度看，行业长期投资逻辑没变。　“新能源板块仍是今年重点关注的板块。”樊勇说。

科技猎手再 “ 出基 ”

科技猎手樊勇的新基金，金鹰新能源混合基金（A: 011260 C:011261）正在发行。

不同于市场上单一的光伏或新能源车基金产品，金鹰新能源混合基金重点投资于光伏和新能源汽车两个方向，结合光伏较为单一的新能源属性与新能源汽车较强的消费属性，降低光伏产业受单一板块技术迭代政策变化影响带来的波动，提高新能源汽车产业的新能源属性，以求增强产品收益。

值得一提的是，金鹰新能源混合基金基金可灵活布局港股市场，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。

具体到投资策略，樊勇主要从两方面把握投资机会：

1、在产业研究上，力求准确把握市场预期，做到深入研究，提前预判行业的基本面、拐点和边际变化。

2、在个股选择上，以产业周期和盈利周期为核心判断标准，自上而下精选细分板块产业链龙头。

风险提示：

温馨提示：以下为基金经理现管理的所有产品：金鹰信息产业股票型证券投资基金于2018年4月18日由金鹰添惠纯债转型而来。截至2020.12.31，基金定期报告 数据显示,2018-2020年A类净值增长率分别为：2.70%、62.40%、95.41%；C类净值增长率分别为：3.32%、62.19%、94.64%。其业绩比较基准为：中证 TMT产业主题指数收益率*80%+中债总财富(总值)指数收益率*20%，基金定期报告数据显示,同期增长率分别为：-27.30%、44.42%、12.72%。（基准收益率 数据来源：定期报告）业绩登载期间的历任基金经理分别为：刘丽娟，2018.4.18-2018.7.7；陈立，2018.7.7-2019.12.4；樊勇，2018.10.12至今。

金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金自2017年2月22日成立，其2020年收益率为：10.71%/10.48%，2017-2019年度收益率为0.40%/0.20%，  6.57%/6.59%，5.61%/5.43%。（数据来源：基金定期报告、托管行复核函）其对应的业绩比较基准为中债信用债总财富(3-5年)指数收益率*90%+一年期定期 存款利率(税后)*10%。其业绩比较基准收益率在2017-2020年分别为：1.51%，8.15%，5.48%， 3.42% 。（基准收益率数据来源：定期报告）基金经理任职 情况：刘丽娟，2017.2.22至2018.7.7；戴骏，2017.6.21至2018.7.7；汪伟，2018.1.24至2019.4.13；戴骏，2019.3.27至今；樊勇，2019.7.6至今。

金鹰多元策略灵活配置混合型证券投资基金自2016年8月9日成立，其2020年收益率为：49.29%，2016-2019年度收益率为-4.81%、9.89%、-16.64%、 48.51%。（数据来源：基金定期报告、托管行复核函）其对应的业绩比较基准为沪深300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%。其业绩比较基准收益率 在2016-2020年分别为：0.76%、10.30%、-9.32%、20.09%、15.25% 。（基准收益率数据来源：定期报告）基金经理任职情况：黄艳芳，2016.8.9至 2018.3.20；于利强，2016.9.23至2019.11.12；李海，2019.9.19至2020.11.18；樊勇，2020.6.20至今。

中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。本资料所引用的观点、分析预测仅代表基金经理在目前特定市场情况下并基 于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，也不构成对阅读者的投资建议。投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金是 一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产 品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基 金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金 招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理

人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不 保证最低收益。