原标题：恒生指数最新调整成份股于3月15日生效 51年来最大规模改革即将到来！ 来源：同顺-深研所
香港恒生指数即将进行51年历史上最大规模的改革，此举将影响追踪股指的数百亿美元基金。
恒生指数公司就拟议中的香港基准股指措施进行行业咨询后，在今日(3月1日)公布了结论，如果这些举措获得批准，将极大改变恒生指数的设定方式。
同时，恒生指数公司于周五(2月26日)收市后公布恒生指数系列的四季度检讨结果，相关变动将于2021年3月15日生效。而追踪恒指的被动买盘或卖盘预期将集中于3月12日（生效前的一个交易日）进行，相关股份将出现单日较大波动。
各类指数均有变化
根据恒指公司四季度检讨报告，对现有各类指数作出了相关调整。
恒生指数成分股数目将由52只增加至55只，三家新增的公司是：阿里健康、龙湖集团、海底捞。没有成份股遭剔除，但由于新成份股加入将摊薄现在有成份股比重。
阿里健康和海底捞纳入在预期之内，但龙湖集团纳入有些意外，因为地产股恒指成份股数目不少，恒指公司有意降低金融股及地产股比重。
阿里健康、龙湖集团及海底捞纳入恒指后，在指数中的权重分别约0.89%、0.62%及0.58%。综合媒体报道，追踪恒生指数的被动基金资产规模约为1600亿港元，三个股份的加入将带动约14.2亿、9.9亿及9.3亿港元的被动基金买盘，相当于3个股份一个月日均成交额(分别为9.3亿、3.4亿及6.8亿港元)的1.5倍、2.9倍及1.4倍。
恒生中国企业指数成份股数目由52只重置至50只。
至于去年7月27日才推出包含最大30家香港上市科技企业的恒生科技指数，其变动如下：
成份股数目由现时的32只重置至30只(早前因为根据快速加入规则增加了京东健康6618.HK及快手1024.HK)。
新加入海尔智家6690.HK及万国数据-SW 9698.HK，剔除丘钛科技1478.HK、猫眼娱乐1896.HK、心动公司2400.HK及易鑫2858。
恒生综合指数(恒生综指)的变动：
恒生综指加入36个新成分股，同时剔除29个现有成分股，成员数目将从现时493增加至500。
咨询优化建议
恒指公司早前在《优化“恒生指数”持续成为香港市场最具代表性和最重要的市场基准之建议》，提出改革恒生指数的5大项建议，包括：
1)增加恒生指数成份股数目(65-80家)。
恒生指数在1969年推出时仅有33只成份股，2007年指数开始纳入H股公司时成份股增加到38只。2012年扩容至50只成份股，并在此后8年一直维持这一水平，直到2020年12月扩容至52只。随着赴港IPO不断增多，恒生指数50只左右的固定成分股已经显得有些“捉襟见肘”，其截至2020年12月对整体市场的市值覆盖率已经降至57.6%，成交量覆盖率甚至降到50.5%，已经不能匹配其市场旗舰指数的地位。
2)改进成份股权重分布；成份股权重上限由当前的10%降至8%；同时将同股不同权/第二上市成份股权重上限从目前的5%提升至8%。
为了防止龙头公司独大，恒生指数建议单一个股上限从目前的10%下调至8%，类似于恒生科技指数。同时，同股不同权和第二地上市公司在今年获准纳入时，为了防止一次性过大冲击，设定上限不超过5%，但此次也建议一并统一为8%。
这将增加指数内“尾部”公司的权重。
3)取消最低上市历史要求。
恒生指数具有较严格的新股“快速通道”纳入标准，例如市值在全市场排名前5的超大型新股也需要三个月上市时间才能被纳入，而排名25位以下更是要上市满24个月。
目前通行的快速通道往往是市值满足一定门槛后，上市后10个工作日即可被纳入，这样可以保证指数最大限度的捕捉到龙头新股。
4)建议按行业组合(例如将12个行业分成6组)挑选成份股，以及根据每个行业组合的目标覆盖率(如市值、成交额等等)来挑选。
目前，恒生指数的选股标准依然以市值和成交额排名为主，辅以行业代表性、财务表现等顾问委员会的主观考量依据，这虽然能够使得指数囊括几乎所有市值最大的蓝筹股，但市场结构问题也会导致其对部分“冷门”或“弱势”行业覆盖率不足。
如果按照这一建议调整的话，有可能会牺牲个别大市值公司，但可以使得行业的覆盖度更为均衡。
5)维持被分类为香港公司的成分股在一定数量(在目前的情况下约25家)，以支持香港部份在指数的代表性。
随着大型中资公司特别是龙头中概股的持续回归，香港本地公司在恒生指数内的权重逐渐由2016年底的45.3%下降至2020年12月的42.2%，预计未来仍会进一步降低。因此，恒生指数公司提出是否保证固定的香港本地公司数量，以维持其对香港本地的代表性。
