来源：华泰金融工程
林晓明 S0570516010001 研究员
SFC No. BPY421
黄晓彬 S0570516070001 研究员
张 泽 S0570520090004 研究员
源洁莹 S0570119080125 联系人
报告发布时间：2021年2月8日
摘要
上周A股主要股指多数上涨，短期Shibor利率下跌，黄金现货价格下跌
上周（2021/01/30-2021/02/06）A股主要股指多数上涨；十年期国债利率上涨，短期Shibor利率下跌，长期Shibor利率上涨；伦敦黄金现货价格下跌1.85%，白银现货价格下跌0.29%；人民币兑美元、英镑贬值，兑欧元、日元升值，兑美元中间价报收于6.4810。
权益类、跨境类ETP多数上涨，债券类、另类投资ETP多数下跌
上周权益类ETP表现较好。成交额前20的主动型权益ETP多数上涨，其中华夏翔阳LOF（501093.SH）涨幅最高，为8.73%。上周债券类ETP表现平淡。成交额前10的主动型债券ETP涨跌参半，其中鹏华丰泽（160618.SZ）涨幅最高，为0.29%，南方聚利（160131.SZ）跌幅最高，为40.92%。上周跨境类ETP表现较好。成交额前15的主动型跨境ETP多数上涨，其中互联网QD（160644.SZ）涨幅最高，为7.98%。另类投资ETP多数下跌，其中黄金ETF（159934.SZ）跌幅最高，为2.69%。
上周ETF中，银行ETF华夏（515020.SH）场内流通份额增长34.20%
上周ETF中，银行ETF华夏（515020.SH）场内流通份额增幅最大，为34.20%，流通份额增至4.47亿份。红利低波ETF（510890.SH）场内流通份额降幅最大，上周降幅达57.77%，目前场内流通份额降为555.62万份。上周LOF中，500增强LOF（502000.SH）场内流通份额增幅最大，为87.77%，流通份额增至488.91万份。银华永兴（161823.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达40.16%，目前场内流通份额降为120.44万份。
上周新上市ETP及ETP市场新动态
上周共有11支ETP密集上市，基金管理人分别为招商基金、工银瑞信基金、南方基金、中信保诚基金、万家基金、工银瑞信基金，新上市ETP涉及食品饮料、科创、新能源、金融、医药、有色金属、TMT、互联网等多个主题，投资类型为混合型基金或股票型基金。
本周ETF建议关注大金融、消费板块相关
上周市场行情分化，大金融、消费板块多数ETF资金净流入，周期、成长板块多数ETF资金净流出，建议关注大金融、消费板块相关。本周建议关注以下产品：券商ETF（512000.SH），银行ETF（512800.SH），证券ETF基金（512900.SH），证券ETF（512880.SH），创新药（159992.SZ）。
风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。
中国ETP市场总览
ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，在世界范围内，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前，我国的ETP的数量和规模都在稳步提升，相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。
国内ETP的数量与规模
根据Wind数据统计，截至2021年02月05日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为804支，总规模约为20493.30亿。
按产品形式分类
按产品形式划分，我国的ETP可分为交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）、上市开放式基金（Listed Open-Ended Fund，简称LOF）、封闭式基金和分级基金。本周报主要关注ETF（场内）、LOF（场内）和上市封闭式基金的市场状况和一周表现。
据Wind数据统计，截至2021年02月05日，在不考虑分级基金的情况下，我国ETP产品中ETF（场内）、LOF（场内）以及上市封闭基金分别为383支、364支和57支，占比分别为47.64%、45.27%和7.09%，在数量上以ETF基金为主。我国ETP产品中ETF规模最大，为11005.81亿，LOF规模7949.77亿，封闭式基金规模为1537.72亿，分别占比为53.70%、38.79%和7.50%。
按资产类别分类
我国ETP按资产类别可分为权益类、债券类、跨境类、另类投资类和货币类。据Wind数据统计，截至2021年02月05日，在不考虑分级基金的情况下，我国权益类ETP包括股票型和混合型基金，共计635支产品；债券类ETP包括债券ETF、债券LOF和债券型封闭式基金，共计76支产品；跨境类ETP主要包括跨境类ETF和跨境类LOF，共计50支产品；另类投资ETF有11支黄金ETF、1支白银LOF、1支豆粕ETF、1支REITs基金、1支有色金属ETF和1支能源化工基金；货币类ETP共计27支产品。
上周新上市ETP动态
招商基金的食品饮料（159843.SZ）于2021年02月05日上市，由刘重杰任基金经理。该基金的业绩比较标准为国证食品饮料行业指数收益率。
工银瑞信基金的科技龙头ETF（516050.SH）于2021年02月05日上市，由刘伟琳任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证科技龙头指数收益率。
南方基金的新能源ETF（516160.SH）于2021年02月04日上市，由龚涛任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证新能源指数收益率。
中信保诚基金的信诚500（165511.SZ）于2021年02月03日上市，由黄稚任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证500指数收益率*95%+金融同业存款利率*5%。
中信保诚基金的信诚金融（165521.SZ）于2021年02月03日上市，由HAN YILING任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证800金融价格指数收益率*95%+金融同业存款利率*5%。
中信保诚基金的信诚医药（165519.SZ）于2021年02月03日上市，由黄稚任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证800制药与生物科技指数收益率*95%+金融同业存款利率*5%。
万家基金的万家科创板（506001.SH）于2021年02月03日上市，由李文宾任基金经理。该基金的业绩比较标准为中国战略新兴产业成份指数收益率*75%+中债综合指数收益率*25%。
中信保诚基金的信诚有色（165520.SZ）于2021年02月03日上市，由黄稚任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证800有色金属指数收益率*95%+金融同业存款利率*5%。
中信保诚基金的信诚300（165515.SZ）于2021年02月03日上市，由HAN YILING任基金经理。该基金的业绩比较标准为沪深300指数收益率*95%+金融同业存款利率*5%。
中信保诚基金的信诚TMT（165522.SZ）于2021年02月03日上市，由黄稚任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证TMT产业主题指数收益率*95%+金融同业存款利率*5%。
工银瑞信基金的互联网50（159856.SZ）于2021年02月01日上市，由刘伟琳任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证沪港深互联网指数收益率。
上周ETP市场表现
本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。
权益类ETP表现较好，华夏翔阳LOF（501093.SH）上涨8.73%
上周权益类ETP表现较好。成交额前20的主动型权益ETP多数上涨，有15支上涨、5支下跌，其中华夏翔阳LOF（501093.SH）涨幅最高，为8.73%。成交额前20的被动型权益ETP多数下跌，有11支下跌、9支上涨，其中军工ETF（512660.SH）跌幅最高，为5.55%。
债券ETP表现平淡，鹏华丰泽（160618.SZ）上涨0.29%
上周债券类ETP表现平淡。成交额前10的主动型债券ETP涨跌参半，有3支上涨、4支下跌、3支持平，其中鹏华丰泽（160618.SZ）涨幅最高，为0.29%，南方聚利（160131.SZ）跌幅最高，为40.92%。成交额前10的被动型债券ETP多数上涨，有7支上涨、3支下跌，其中5年地债（159972.SZ）涨幅最高，为0.79%。
跨境类ETP表现较好，互联网QD（160644.SZ）涨幅达7.98%
上周跨境类ETP表现较好。成交额前15的主动型跨境ETP多数上涨，有12支上涨、3支下跌，其中互联网QD（160644.SZ）涨幅最高，为7.98%。成交额前15的被动型跨境ETP全部上涨，其中中国互联（164906.SZ）涨幅最高，为8.17%。
贵金属ETP多数下跌，黄金ETF（159934.SZ）下跌2.69%
上周另类投资ETP中，贵金属ETP多数下跌，有11支下跌、1支上涨，其中黄金ETF（159934.SZ）跌幅最高，为2.69%。豆粕ETF（159985.SZ ）上涨1.10%；REITs基金鹏华前海（184801.SZ）上涨1.24%；能源化工（159981.SZ）上涨0.41%；有色金属ETF有色期货（159980.SZ）上涨1.29%。
上周ETP份额变化
下面统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。
上周ETF中，银行ETF华夏（515020.SH）场内流通份额增长34.20%
上周ETF中，银行ETF华夏（515020.SH）场内流通份额增幅最大，为34.20%，流通份额增至4.47亿份。红利低波ETF（510890.SH）场内流通份额降幅最大，上周降幅达57.77%，目前场内流通份额降为5556.17万份。
上周LOF中，500增强LOF（502000.SH）场内流通份额增长87.77%
上周LOF中，500增强LOF（502000.SH）场内流通份额增幅最大，为87.77%，流通份额增至488.91万份。银华永兴（161823.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达40.16%，目前场内流通份额降为120.44万份。
宽基ETF中，创业板（159949.SZ）资金净流入5.43亿元
上周宽基ETF中，创业板50（159949.SZ）资金净流入最多，为5.43亿元。上证50ETF（510050.SH）资金净流出最多，为31.63亿元。
大金融、消费板块多数资金净流入，成长、周期板块多数资金净流出
上周行业ETF中，大金融板块多数ETF资金净流入，券商ETF（512000.SH）净流入最多，为8.71亿元。消费板块多数ETF资金净流入，创新药（159992.SZ）净流入最多，为2.12亿元。周期板块多数ETF资金净流出，军工龙头ETF（512710.SH）净流出最多，为4.15亿元。成长板块多数ETF资金净流出，芯片ETF（512760.SH）净流出最多，为4.46亿元。
本周ETF建议关注大金融、消费板块相关
上周市场行情分化，大金融、消费板块多数ETF资金净流入，周期、成长板块多数ETF资金净流出，建议关注大金融、消费板块相关。本周建议关注以下产品：券商ETF（512000.SH），银行ETF（512800.SH），证券ETF基金（512900.SH），证券ETF（512880.SH），创新药（159992.SZ）。
风险提示
本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好。ETP流通份额变化受到多种因素影响，流通份额变化不能直接形成产品价格预测。本报告仅总结历史数据，历史结果不能简单预测未来。
附录
近期市场回顾
股票市场方面，以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500近两周的成交额与收盘价数据：
国债收益率方面，以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney和上海清算所国债10年到期收益率，以及中债国债10年即期收益率数据：
Shibor利率方面，以下统计了隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的Shibor利率：
贵金属方面，以下统计了伦敦金现和伦敦银现近两周的日涨跌幅与收盘点位：
外汇市场方面，以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据：
统计指标说明
本报告数据来源于Wind数据库，指标说明如下：
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