原标题：江苏首期4500万元知识产权证券化产品发行 来源：中国知识产权报
以高质量知识产权获得融资！近日，江苏首期知识产权证券化产品——苏州工业园区第1期知识产权ABS（资产支撑证券化）在上海证券交易所发行。
该项目储架规模10亿元，信用评级AAA，每期产品最长可至3年。第1期发行金额4500万元，涉及苏州工业园区8家中小型生物医药企业的67件专利，涵盖高端仿制药及复杂制剂开发、心血管疾病精准诊断与治疗、植入类医疗器械产品等领域。
“科技型中小企业普遍轻资产、重研发，导致融资难、融资贵，但是这类企业往往技术实力较强、市场前景大、资金需求旺盛。苏州工业园区第1期知识产权证券化产品以该类企业为扶持对象，结合企业发展特点，推动企业提前亮相资本市场。”苏州工业园区知识产权相关负责人表示，相比知识产权质押融资，知识产权证券化融资规模大、额度高、成本低、融资期限长，是构建知识产权运营体系的重要内容之一。
在国家知识产权局、江苏省知识产权局、苏州市知识产权局、上海证券交易所的指导下，苏州工业园区构建底层专利池，以知识产权证券化推动一批快速成长的科技企业在资本市场获得融资。
搭建架构盘活资源
“苏州工业园区中的生物医药、人工智能以及纳米技术应用三大产业市场竞争激烈、技术创新活跃，高质量专利不断涌现。我们聚焦这些新兴产业，通过知识产权评估机构对专利进行全面分析，以企业核心业务的专利为底层资产，构建稳定、高效的未来现金流收入，为债券奠定发行基础。”上述负责人告诉记者。
在知识产权证券化交易中，增信是关键环节，它直接影响债券的发行成功率和企业融资利率。江苏工业园区通过引入AAA评级国有资产投资主体作为增信方，推动中小企业突破自身信用局限，获得较低成本的融资。
苏州工业园区从优化产品架构着手，用新兴产业风险补偿资金池为债券做第二重担保，发挥该资金池风险共担作用，最高可承担70%损失，通过财政资金激活市场主体参与积极性，同时进一步降低中间成本。此外，苏州工业园区通过引入专业投资机构，直接参与所有入池企业尽职调查、评估，完成对企业的全面分析，筛选出优质企业和稳定资产，进一步降低债券出险（出现保险事故）可能性。
“首期知识产权证券化产品聚焦生物医药领域，这类科技型企业拥有的专利中单独的一件往往很难体现价值，一种药品需要一组专利为其提供全面保护。”北京中金浩资产评估有限责任公司（下称中金浩）江浙沪区域总监潘开豪深有体会。他表示，中金浩结合企业产品与未来发展方向对已有专利进行筛选，将其中的核心专利打包，汇聚此次所有参与知识产权证券化项目企业的专利，形成专利池。同时，对于参与该项目专利，中金浩要求其剩余专利保护期高于产品最长时限的3年，且企业获得收益的方式不是技术转让。“我们希望这些专利运用到产业里去，在其他企业依然能够产生价值。”潘开豪说。
据了解，此次发行的首期产品以专利二次许可模式构建基础资产，帮助每家企业以较低利率融资400万元至700万元，将进一步盘活企业短期资金。
首期产品反响热烈
知识产权证券化架构复杂、基础资产构建方式多样，属于较新的知识产权金融方式，企业普遍对知识产权证券化缺乏了解、难以判断对公司发展的影响。为此，苏州工业园区的知识产权部门走访相关企业，统筹协调企业需求，解答企业困惑。
“之前根本没想过可以把知识产权直接拿来做融资。”苏州波影医疗技术有限公司（下称波影医疗）市场总监刘丽感慨道。波影医疗自2012年成立起，就致力于CT影像相关技术的创新研发。由于研发周期漫长，2018年，波影医疗的核心产品才进入市场，预计2021年将获得盈利。
今年7月，苏州工业园区向波影医疗介绍了该项目，促成了其4件发明专利被纳入此次知识产权证券化产品资产包（打包的资产），融资额达700万元。在刘丽看来，知识产权证券化项目一方面能够让企业的一部分知识产权更早地体现实质性的价值，为企业发展提供资金支持；另一方面，企业专利经过筛选被纳入项目专利池，本身也是对其专利含金量的一种肯定，有助于让市场进一步了解企业的创新力。
苏州茵络医疗器械有限公司（下称苏州茵络）深耕植入类医疗器械产品和介入类高端耗材。“我们一直很想做这个事情，但是没找到渠道。苏州工业园区向企业介绍的知识产权证券化产品信息为我们提供了契机。”苏州茵络商务经理马锐表示，以往企业新技术研发成功但相应的产品未进入市场前，知识产权是无法及时在市场上获得价值的，知识产权证券化等知识产权金融产品使这部分无形资产有了变现能力，这为像苏州茵络这样的创业型企业减少了资金压力。据了解，该公司的23件专利纳入了此次知识产权证券化产品的资产包。
据了解，江苏省知识产权证券化进程正不断推进。随着首单知识产权证券化产品落地，江苏省知识产权局将继续支持南京、无锡、苏州等有条件地市开展知识产权证券化试点，进一步聚焦江苏省重点发展的13个产业集群，整合行业内创新型企业的专利资源，探索符合市场规律、满足企业需求，具有江苏特色的知识产权证券化模式。
以高质量知识产权获得融资！近日，江苏首期知识产权证券化产品——苏州工业园区第1期知识产权ABS（资产支撑证券化）在上海证券交易所发行。
该项目储架规模10亿元，信用评级AAA，每期产品最长可至3年。第1期发行金额4500万元，涉及苏州工业园区8家中小型生物医药企业的67件专利，涵盖高端仿制药及复杂制剂开发、心血管疾病精准诊断与治疗、植入类医疗器械产品等领域。
“科技型中小企业普遍轻资产、重研发，导致融资难、融资贵，但是这类企业往往技术实力较强、市场前景大、资金需求旺盛。苏州工业园区第1期知识产权证券化产品以该类企业为扶持对象，结合企业发展特点，推动企业提前亮相资本市场。”苏州工业园区知识产权相关负责人表示，相比知识产权质押融资，知识产权证券化融资规模大、额度高、成本低、融资期限长，是构建知识产权运营体系的重要内容之一。
在国家知识产权局、江苏省知识产权局、苏州市知识产权局、上海证券交易所的指导下，苏州工业园区构建底层专利池，以知识产权证券化推动一批快速成长的科技企业在资本市场获得融资。
搭建架构盘活资源
“苏州工业园区中的生物医药、人工智能以及纳米技术应用三大产业市场竞争激烈、技术创新活跃，高质量专利不断涌现。我们聚焦这些新兴产业，通过知识产权评估机构对专利进行全面分析，以企业核心业务的专利为底层资产，构建稳定、高效的未来现金流收入，为债券奠定发行基础。”上述负责人告诉记者。
在知识产权证券化交易中，增信是关键环节，它直接影响债券的发行成功率和企业融资利率。江苏工业园区通过引入AAA评级国有资产投资主体作为增信方，推动中小企业突破自身信用局限，获得较低成本的融资。
苏州工业园区从优化产品架构着手，用新兴产业风险补偿资金池为债券做第二重担保，发挥该资金池风险共担作用，最高可承担70%损失，通过财政资金激活市场主体参与积极性，同时进一步降低中间成本。此外，苏州工业园区通过引入专业投资机构，直接参与所有入池企业尽职调查、评估，完成对企业的全面分析，筛选出优质企业和稳定资产，进一步降低债券出险（出现保险事故）可能性。
“首期知识产权证券化产品聚焦生物医药领域，这类科技型企业拥有的专利中单独的一件往往很难体现价值，一种药品需要一组专利为其提供全面保护。”北京中金浩资产评估有限责任公司（下称中金浩）江浙沪区域总监潘开豪深有体会。他表示，中金浩结合企业产品与未来发展方向对已有专利进行筛选，将其中的核心专利打包，汇聚此次所有参与知识产权证券化项目企业的专利，形成专利池。同时，对于参与该项目专利，中金浩要求其剩余专利保护期高于产品最长时限的3年，且企业获得收益的方式不是技术转让。“我们希望这些专利运用到产业里去，在其他企业依然能够产生价值。”潘开豪说。
据了解，此次发行的首期产品以专利二次许可模式构建基础资产，帮助每家企业以较低利率融资400万元至700万元，将进一步盘活企业短期资金。
首期产品反响热烈
知识产权证券化架构复杂、基础资产构建方式多样，属于较新的知识产权金融方式，企业普遍对知识产权证券化缺乏了解、难以判断对公司发展的影响。为此，苏州工业园区的知识产权部门走访相关企业，统筹协调企业需求，解答企业困惑。
“之前根本没想过可以把知识产权直接拿来做融资。”苏州波影医疗技术有限公司（下称波影医疗）市场总监刘丽感慨道。波影医疗自2012年成立起，就致力于CT影像相关技术的创新研发。由于研发周期漫长，2018年，波影医疗的核心产品才进入市场，预计2021年将获得盈利。
今年7月，苏州工业园区向波影医疗介绍了该项目，促成了其4件发明专利被纳入此次知识产权证券化产品资产包（打包的资产），融资额达700万元。在刘丽看来，知识产权证券化项目一方面能够让企业的一部分知识产权更早地体现实质性的价值，为企业发展提供资金支持；另一方面，企业专利经过筛选被纳入项目专利池，本身也是对其专利含金量的一种肯定，有助于让市场进一步了解企业的创新力。
苏州茵络医疗器械有限公司（下称苏州茵络）深耕植入类医疗器械产品和介入类高端耗材。“我们一直很想做这个事情，但是没找到渠道。苏州工业园区向企业介绍的知识产权证券化产品信息为我们提供了契机。”苏州茵络商务经理马锐表示，以往企业新技术研发成功但相应的产品未进入市场前，知识产权是无法及时在市场上获得价值的，知识产权证券化等知识产权金融产品使这部分无形资产有了变现能力，这为像苏州茵络这样的创业型企业减少了资金压力。据了解，该公司的23件专利纳入了此次知识产权证券化产品的资产包。
据了解，江苏省知识产权证券化进程正不断推进。随着首单知识产权证券化产品落地，江苏省知识产权局将继续支持南京、无锡、苏州等有条件地市开展知识产权证券化试点，进一步聚焦江苏省重点发展的13个产业集群，整合行业内创新型企业的专利资源，探索符合市场规律、满足企业需求，具有江苏特色的知识产权证券化模式。
