原标题：以长期坚持的心态面对变化的市场——专访郑商所期权个人组第七名魏明达 来源：期货日报网
魏明达，牟合（北京）投资管理有限公司投资经理，2010年开始从事期权交易，2016年至今以期权投资策略实现资金稳健增长。在第十四届全国期货实盘交易大赛中，他操作的账户获得了期权组前15名、郑商所期权组前10名的成绩。
在第十四届全国期货实盘交易大赛中，魏明达的账户表现十分亮眼，在本届比赛中荣获郑商所期权个人组第七名的成绩。在他看来，十年沉浮期货市场，自我磨炼加运气，才取得如今的成绩。
“我是第二次参加大赛，去年我的交易商就向我介绍了大赛，我用期权策略参赛，但当时只交易ETF期权，商品期权参与不多。今年参赛的目的是检验策略的有效性，同时提高对市场的认知水平。”魏明达告诉期货日报记者。
对于大赛需要完善的地方，魏明达建议，希望进一步理顺期权部分的净值计算，尽量降低选手短期投机行为对成绩的影响。
今年以来，受疫情的影响，国内外金融市场波动剧烈。对于投资者来说，这种剧烈波动是危也是机。
“今年的行情还是有不少机会的，我对参赛期间的发挥总体满意，但仍有可以提高的空间。在交易中基本是以我为主，并没有为了取得名次而过度放大风险。在9月初比赛将进入收官阶段时，面对当时的市场环境，我认为期权市场的风险大于机会，因此进一步降低了风险敞口。事后看如果加大仓位交易的话，可能有机会获得更好的名次，但我并不后悔这一决定。”魏明达说。
此外，魏明达还积极参与期报商学院的投资者教育活动，并在郑商所“期货名家讲堂视频讲座”中分享自己对商品期权的看法。
记者在采访中发现，魏明达交易的品种主要是股指期权和商品期权，采用期货和期权相结合的策略，主要盈利品种包括股指期权以及铁矿石等商品期权。此外，他在股指期货、国债期货等品种上，也有较为稳健的收益。“整体看，基本展示了我在各品种上的研究成果，但在仓位调配上仍需优化。”魏明达说。
魏明达2013年进入期货市场，国债期货上市后便开始进行期货投资交易，开发了趋势类、套利类策略，随后逐渐扩大研究范围。在2015年股指期货新品种和ETF期权上市之后，他更加深入地研究场内衍生品投资机会，逐渐形成了自己的视角和投资策略。
“我的策略是基于对标的物基本面的判断，结合衍生品（期货、期权）的对冲功能，寻找赔率较好的投资机会。在波动率交易方面，以期现、日内交易为主，捕捉低风险的套利交易机会。此外，我还关注金融衍生品之间的跨品种、跨期套利机会。”魏明达说。
魏明达认为，投资的重点在于思考的过程，而不是通过增加劳动时间达到成功。
期货市场瞬息万变，很多交易者都会每隔一段时间总结一下自己的交易感悟。魏明达告诉记者，对于他来说，过往的失败经历会在自己的交易记录中留存，实际上人很难完全蜕变，脱离之前的交易习惯。当面临与之前亏损的时候类似的局面时，打开交易记录就能够纠正当时的侥幸心理，作出理性的决定。
在他看来，整体来说，盈利是逐渐积累的，并没有大赚特赚的时刻，善战者无赫赫之功。账户较大的回撤出现在7月股市大涨之后转大跌的时候。当时魏明达详细复盘了历史上几次周线级别的上涨，知道回撤是一定会有的，但无需过于担心。特别是当时监管层整体的态度决定了即使见顶也不是倒V型的，这是与2015年完全不同的市场情况，后面的走势印证了他的判断。
事实上，期权风控最核心的问题是要想明白策略本身是赚什么钱，在那个假设条件不满足或者市场走势与假设不符合的时候，就需要及时出来。期权风控最重要的原则是存活，有风控底线的交易者才能盈利。风控的具体手法需要结合市场风格、仓位管理、前期盈亏情况等，不是一成不变的。
魏明达告诉记者，在衍生品市场，没有固定的止损模式。出现连续亏损的话，要综合市场情况和资金曲线进行判断。亏损本身是可以忍受的，关键是策略的前提假设是否出现重大变化，如果是则需要果断进行调整，否则只需要耐心等待。“我曾经连续亏损10天，但累计亏损幅度不到2%，然后很快就挽回了亏损。”
对于参赛者甚至交易员来说，交易策略的选择必须符合自己的性格。性格刚猛的可以选择高风险、高回报的策略类型，否则尽量还是先打好防守的基础。必备的基本功包括对衍生品的客观认识、理性以及勇于承担责任的特质。
魏明达告诉记者，参赛选手多利用大赛提供的交流平台和投资者教育资源，包括期报商学院等，与优秀选手交流，更有助于提高。期权投资的周期短、见效快，但投资者不应该过度短视，以长期坚持的心态面对变化的市场，在标的涨跌、波动率的周期反复中磨炼交易习惯，最终做到“无他，但手熟尔”。
在采访的最后，魏明达表示，愿与中国期权市场一起成长壮大，寻梦远航。
