来源：基少成多
周末，深交所发布了《关于完善可转债公司债券盘中临时停牌制度的通知》，核心的条款为：
1.盘中成交价格较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的，临时停牌至14：57分。
2.临时停牌时间跨越14：57分的，于当日14：57分复牌，并对已接受的申报【停牌期间允许申报，有效申报与最近成交价差距不超过10%】进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。
这个条款与之前最大的区别是，以前涨跌幅首次达到30%时，停牌半小时，然后随便玩耍，相当于深圳交易所的可转债，每天没有涨跌停限制。这次调整后，因复牌和收盘集合竞价的报价，均为最近成交价的10%。
如果连续上涨，则当天最大涨幅=（1+30%）X（1+10%）X（1+10%）-1=57.3%。
如果连续下跌，则当天最大跌幅=（1-30%）X（1-10%）X（1-10%）-1=-43.3%。
其实，即便在炒作期间，涨跌能达到上述幅度的，也非常稀少。这次限制，实际影响不大，警示意义更大。
如果说对资金炒作有啥影响，基少的看法与流行的凉凉观不同，基金少认为：新规实施后，转债更容易被炒作。
道理很简单，在没有限制的情况下，涨幅越大，拉升同样幅度，需要的资金是成倍放大的。例如将一个转债从110元拉升至121元（第一个10%）假定需要3000万元，继续拉升10%至133.1元，往往需要6000万元或更多。
新规实施后，炒作资金只需要花更少的钱，就能将转债拉升至30%的幅度，从之前做30分钟广告，到做近一天的广告【开盘涨30%维持到尾盘14：57分复牌】，更吸引资金眼球。
再做个对比，有涨跌停限制的A股，相对于没有涨跌停限制的港股和美股，波动更大，也是类似的道理。
在本次可转债本次交易规则的变动中，深交所已经手下留情。否则，直接来个T+1，就能把这个品种的炒作资金赶出。
当然，基少不赞成炒作，仍强烈建议大家，选择质优价廉的中小盘可转债潜伏，等资金来炒，一把卖出去，能赚30%-57%也是蛮香的嘛！
顺便聊下沪市的交易规则。可转债开盘价为上一日的70%-150%，可转债涨跌20%熔断半小时，期间不接受报价，涨跌30%熔断至14：57分开始连续竞价。
连续竞价仅要求不超过最近一次成交价的上下10%，同时在平均报价的上下30%以内，整体较为宽松，理论上最后三分钟没有涨跌停限制。
经过此次调整后，沪市可转债的交易相对更为宽松，理论涨跌空间更大。
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11月2日可转债上市
鸿路转债，申购代码072541，交易代码128134，发行规模18.8亿元，AA，转股价值86.88元，内含价值105.1元，质地一般，预计开盘价105-109元。
11月3日可转债上市
南航转债，申购代码733029，交易代码110075，发行规模160亿元，AAA，转股价值88.3元，内含价值105.5元，类黄金级，按当前情况预计开盘价107元-111元。
11月4日可转债上市
弘信转债，申购代码370657，交易代码123068，发行规模5.7亿元，AA-，转股价值87.05元，内含价值106.8元，黄金级，按当前情况预计开盘价108元-112元。
稳健者可以在9点25分前挂100元卖出，将按照开盘价成交，有条件单功能，可以挂自高点回落0.1元的回落卖出条件单；有耐心，星级债可以持有到130元上方再移动止盈，实现时间不确定。
11月2日可转债打新
1.伟20转债，申购代码754568，交易代码113607，AA，钻石级，建议顶格申购。
2.华海转债，申购代码733521，交易代码110076，AA，黄金级，建议顶格申购。
3.贝斯转债，申购代码370580，交易代码123075，AA-，黄金级，建议顶格申购。
11月3日可转债打新
1.立讯转债，申购代码072475，交易代码128136，AA+，钻石级，建议顶格申购。
2.紫金转债，申购代码783899，交易代码113041，AAA，类黄金级，建议顶格申购。
11月3日可转债打新——立讯转债（钻石级）
立讯转债，申购代码072475，交易代码128136。
整体评价：钻石级，内在价值108.7元，按当前情况预计每签可以盈利150元。
基本信息：AA+，6年期，转股溢价6.85%，每张持有到期本息为111.9元（税后本息为109.52元）。发行规模30亿元，每股配售0.4287元，最低234股可确保中一张，股权登记日为11月2日。
正股立讯精密（002475），电子行业，公司专注于连接器的研发、生产和销售的公司。公司的核心产品为电脑连接器，同时公司正逐步进入汽车连接器、通讯连接器和高端消费电子连接器领域，拓展新的产品市场。
2020年半年报显示，消费性电子占营收的85.27%，毛利率为17.83%；电脑互联产品及精密组件占营业收入的4.66%，毛利率为21.01%；其他连接器及其他业务占营业收入的3.64%，毛利率为21.71%。区域上，境外营收占90.63%，毛利率为17.95%。
投资风险：
1.短期涨幅偏大。今年低点以来累计上涨110.84%，短期涨幅偏大。
2.相对估值偏高。公司市盈率和市销率分别为59和4.56，分别处于83.9%和81.25%的分位数，处于相对偏高水平。
3.负债率偏高。2020年9月末的负债率为59.54%，处于偏高水平。
主要看点：
1.公司业绩高速增长。公司主要产品供应苹果，受苹果今年的产品热销以及公司管理层的卓越管理，近年来公司业绩高速增长，2019年扣非利润相对2009年增长了62倍+，2020年前三季度，公司营收及扣非利润增速分别为57.33%和53.79%。公司2010年上市以来，前复权股价累计上涨近52倍，主要靠业绩推动。
2.中长期盈利能力强劲。公司2015年-2019年，ROE均值为19.14%，整体处于较高水平。
3.成长空间偏大。公司管理能力优异，研发实力较强，布局逐步拓展至汽车电子领域，在当前5G消费周期开启下，目前Airpods渗透率不足15%，未来的成长空间依然较大。
4.现金流较为健康。公司历年的经营现金流净额均为正数，9月底现金余额为66.52亿元，较为健康。
11月3日可转债打新——紫金转债（类黄金级）
紫金转债，申购代码783899，交易代码113041。
整体评价：类黄金级，内在价值111.8元，按当前情况预计每签可以盈利130元。
基本信息：AA，6年期，转股折价0.29%，每张持有到期本息为108元（税后本息为106.4元）。发行规模60亿元，每股配售0.305元，最低3279股可确保中一签，股权登记日为11月2日。
正股紫金矿业（601899），贵金属开采行业，公司是中国企业中拥有金、铜、锌资源储量最多的企业之一，其中，黄金储量超过2000吨，居国内企业第一，铜资源储量6200万吨，锌（铅）储量1000万吨，居国内企业前列，整理利润水平保持行业领先。
2020年半年报显示，加工、冶炼及贸易金占营收的62.9%，其他占营业收入的24.62%，冶炼铜占营业收入的13.78%，三季度毛利率为47.27%，同比提高3.7个百分点。
投资风险：
1.公司业绩具有强波动性。受贵金属价格高波动影响，公司业绩具有强波动性。2015年和2016年扣非利润增速分别下降25.44%和46.92%，2017年-2019年，扣非利润同比增幅分别为172.39%、13.51%和30.56%。
2.相对估值适中偏高。考虑公司的强周期性，公司市净率和市销率分别为3.7和1.08，分别处于79.17%和50.21%的分位数，处于适中偏高水平。
3.短期涨幅偏大。今年低点以来累计上涨117.76%，短期涨幅偏大。
4.负债率偏高。2020年9月末的负债率为59.54%，处于偏高水平。
主要看点：
1.中长期盈利能力偏强。公司2015年-2019年，ROE均值为9.37%，整体处于偏高水平。
2.想象空间偏大。受美元超发影响，黄金价格维持在较高水平，公司主业受益明显，可转债有望间接受益。
3.现金流相对健康。公司历年的经营现金流净额均为正数，9月底现金余额为70.55亿元，相对健康。
11月2日新股申购
金达莱， 787057，发行价格25.84元；
步科股份，787160，发行价格20.34元。
11月3日新股申购
宸展光电，003019，预估发行价23.58元。
狄耐克， 300884；会通股份，787219.
打新规则：
可转债打新无门槛，有证券账户即可参与。
股票打新，需要申购前22日持有的股票市值在1万元以上，沪深两市分开计算。
根据申购前22日-前2日之间的日均市值分配打新额度。
提供的稳健备选打新底仓如下，仅供参考，不保证盈利。
【本期置换大幅上涨后性价比下降的海康威视和万华化学，新增宁德时代参股、睿远基金重仓股且涨幅不大的先导智能，主要为光伏和新能源汽车制造商提供智能装备和解决方案，三季度业绩反转。】
沪市：
0.5万市值=500股科创板
1万元市值=1000股主板
深市：
0.5万市值=500股
打新当日无需缴款，申购日+2日，公布中签结果，需要在中签公布日下午16点前缴纳款项，有钱会自动扣款。
新股稳健的卖出规则：
主板个股打开涨停后，卖出；
科创板和创业板，开盘卖出【因当日无涨跌停限制，定价往往一步到位】。
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