来源：金色光
据公开信息显示，2020年10月9日全国瘦肉型猪出栏均价为32.78元/公斤，较今年7月最高价38元/公斤下降5.22元/公斤，跌幅为15.9%。虽然目前猪肉价格相比夏天有所下降，但根据9月的销售数据，以及已披露的三季报业绩预告可以发现，主营生猪养殖的上市公司未来或将交出一份靓丽的季报成绩单。
猪肉价格持续走高，多家上市公司三季度报喜
近日，多家养殖、销售猪肉的上市公司因为猪肉价格持续走高导致净利润大增引起了市场关注。
天邦食品股份有限公司（证券简称：天邦股份，证券代码：002124.SZ），其于10月8日晚间发布2020年前三季度业绩预告，预告称天邦股份前三季度预计归属于上市公司股东净利润为28亿至29亿元，去年同期盈利为约1194.07万元，同比上升23349.21%至24186.68%；基本每股收益为2.3794元/股至2.4644元/股，而去年同期为0.0103元/股。
牧原食品股份有限公司（证券简称：牧原股份，证券代码：002714.SZ）也于10月9日晚间披露三季报预告，称第三季度实现归母净利润100亿至105亿元，去年同期为15.4亿元，同比去年增长548.25-580.66%；前三季度归母净利润为207亿至212亿元，去年同期为13.8亿元，同比增长1392.52%-1428.57%。
（图片来源于摄图网）
温氏食品集团股份有限公司（证券简称：温氏股份，证券代码：300498.SH）于9日晚间的公告称2020年前三季度归属于上市公司股东的净利润为81亿至84亿元，比去年同期上升33.11%至38.04%。
北京大北农科技集团股份有限公司（证券简称：大北农，证券代码：002385.SZ）于2020年8月26日的投资者关系活动中透露，公司预计前三季度累计净利润为13.5-16.5亿元之间，同比增长346.86%至446.28%。公告中称，生猪养殖业务保持较高的盈利能力是业绩增长的主要原因。
湖南新五丰股份有限公司（证券简称：新五丰，证券代码：600975.SH）于2020年8月29日披露的2020年半年报中指出，经初步测算，预计公司2020年1月至9月30日经营业绩有所上升，实现归属上市公司股东的净利润为1.8亿至2.7亿元之间，而2019年同期为亏损0.41亿元。
业绩大增源自于猪肉价格大涨
对于业绩增长，天邦股份表示主要来自于公司生猪养殖业务。业绩预告显示，2020年前三季度，生猪销售价格处于高位运行区间，公司商品猪出栏价格较去年同期上升266.02%，销售收入同比上升97.9%。同时公司2020年商品猪销售构成中仔猪和种猪的占比较高，相应的毛利率较高。
牧原股份也同样享受着高价猪肉带来的“红利”，根据牧原股份披露的9月份生猪销售数据，其9月商品猪的销售均价为32.12元/公斤，销售生猪165.0万头，同比增长127.59%，销售收入为57.54亿元，同比增长199.38%。
而新五丰对于公司业绩剧增的回答更加简洁明了：生猪价格上升。
温氏股份也在三季报预告中指出，报告期内，受全国猪肉市场供给偏紧的影响，生猪价格较上年同期大幅上涨。公司销售肉猪（含毛猪和鲜品）706.52万头，毛猪销售均价34.68元/公斤，同比上涨126.52%，公司肉猪业务利润同比大幅上升。
肉价高位回落，“猪企”是否受影响？
从公告看，高涨的肉价对上市公司业绩功不可没。然而9月以来，猪肉价格从37元/公斤持续微跌，目前来到33元/公斤左右，高位回落。据搜猪网资料显示，国庆假期前全国瘦肉型生猪出栏均价为33.47元/公斤，9月30日生猪市场持续震荡下探，仅4省猪价上涨，22省下跌，下跌区域主要集中在东北、华北、西北、华中、华南以及西南的部分地区。
由于“非洲猪瘟”开始趋于稳定，且国家和地方陆续出台了一系列生猪稳产保供政策措施来促进生猪产能的恢复，生猪产能逐月回升。根据“农业农村部”数据披露显示，2019年10月，能繁母猪在环比上出现止降回升，产能开始恢复，2020年2月，生猪存栏出现环比增加。至2020年8月，能繁母猪存栏已连续环比增长11个月，当月环比增长3.5%，同比增长37%；生猪存栏环比增长4.7%，同比增长31.3%。
另一方面，中央储备冻猪肉投放竞价交易在今年频繁开展，目前“每周一投”已经成为常态化操作。9月18日，中央储备冷冻猪肉再次竞价投放2万吨，今年已累计投放33次，总计投放57万吨冷冻猪肉。按今年前9个月的频率测算，预计今年中央储备冷冻肉竞价投放总量在80-90万吨左右。
综合来看，当前能繁母猪存栏进入加速恢复期，商品猪存栏与出栏也会逐步增加，叠加四季度中央储备冷冻肉和进口猪肉或将维持前三季度的水平，供给或将明显增加，生猪价格涨势或有所趋缓。
其实，对于猪肉价格下降，不少上市公司早有准备，纷纷将前期通过猪价大涨收获的利润用于扩大生猪产能。以大北农为例，公司公告称，其截至今年6月底，在建工程余额为7.95亿元，比年初增加3.61亿元。2020上半年新增了21个猪场建设，加快了各地区猪场建设的发展布局。其余上市公司中，仅温氏股份、牧原股份、正邦股份三家公司的2020年计划出栏量就高达6600万头。根据牧原股份半年报披露其上半年每头生猪盈利约1590元换算，即使猪肉价格跌至25元/公斤，每头生猪盈利依旧超过1000元。
虽然生猪价格短期还会在高位有阶段性浮动，但长期回落的趋势为多数共识。在高利润的刺激下，养殖企业和规模养殖户补栏积极性大幅提升，全国生猪产能稳步恢复，超高猪价未来将难以为继。未来，养殖大户们是否还能“躺着赚钱”还须静待整个市场给出答案。
