原标题：奥锐特(605116):专注特色原料药和医药中间体 力争十年内成为世界一流药企 来源：上海证券报
--奥锐特药业股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
奥锐特药业股份有限公司董事长 彭志恩先生
奥锐特药业股份有限公司董事、总经理 褚定军先生
奥锐特药业股份有限公司财务总监兼副总经理 王袖玉女士
奥锐特药业股份有限公司董事会秘书 李芳芳女士
安信证券股份有限公司并购融资部总经理、保荐代表人 周宏科先生
安信证券股份有限公司投资银行业务委员会业务总监、内核委员、保荐代表人 马 辉先生
奥锐特药业股份有限公司
董事长彭志恩先生致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者朋友和关注奥锐特的网友们：
大家上午好！
非常高兴能与大家一起，就奥锐特药业股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上路演与广大投资者进行交流。在此，我谨代表奥锐特董事会、管理层及全体员工，向长期关心、支持奥锐特的各位投资者和各界朋友表示诚挚的欢迎！同时也感谢上证路演中心和中国证券网为此次网上路演活动提供的专业服务。
奥锐特主要从事特色原料药和医药中间体的研发、生产和销售，客户主要为国际大型制药公司，公司主要产品为呼吸系统类、心血管类、抗感染类和神经系统类药物。公司是国内较早成功研发并生产出丙酸氟替卡松、依普利酮、普瑞巴林等原料药和中间体的企业。除上述产品外，公司还完成了醋酸阿比特龙、倍他米松、布地奈德、脱氢孕酮、布瓦西坦、西罗莫司、TAF（富马酸替诺福韦艾拉酚胺）、星胞菌素等在内的数个原料药和中间体的研发。
多年来，公司积极进行新产品的研发工作，现已建立独具竞争力的自主品牌，成为国内出口特色原料药较多的企业之一。公司以本次发行股票并上市为契机，密切关注国际国内原料药和制剂行业的发展趋势，依托公司的研发和市场优势，优化、整合公司现有资源，开发出具有高技术门槛、高附加值的产品，并逐步开展制剂的研究生产，推动医药中间体、原料药、制剂的产业链升级，实现"创新为本、服务健康"的战略目标。
本次发行上市，是奥锐特发展史上的一次重要跨越，是公司依据未来发展规划作出的战略性安排。相信在资本市场的助力下，公司将通过不断扩大销售网络的覆盖面，拓展市场范围和深度，积极开拓国内国际原料药和制剂市场，参与全球竞争，提升公司产品的市场份额，力争在未来10年内成为国内外一流的医药企业。
今天非常高兴能与投资者和各界朋友进行网上互动，衷心希望大家能畅所欲言，为公司发展献言献计。我们将充分听取各位投资者朋友的宝贵意见，进一步完善公司各项工作，持续创造良好的经营效益，更好地回馈广大投资者。谢谢大家！
安信证券股份有限公司
投资银行业务委员会业务总监、内核委员、保荐代表人
马辉先生致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者朋友和各位网友：
大家上午好！
首先，我谨代表保荐机构和主承销商安信证券股份有限公司，向各位参加奥锐特药业股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上路演活动，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
作为一家集研发、生产、销售为一体的制药企业，奥锐特始终坚持不懈地加强技术创新体系，立足于科技创新优先，同时运用先进而完备的生产设施和完善的质量保证体系，确保高品质的产品安全生产。一直以来，积极而创新的思想、专注而奉献的员工以及合理的资源配置，是促使公司逐渐发展壮大的基石。在整个保荐服务和客户访谈过程中，我们对此印象深刻。
安信证券非常荣幸能成为奥锐特首次公开发行股票并在主板上市的保荐机构和主承销商，并将这样一家优质的企业推荐给广大投资者。我们真诚希望，通过本次网上路演推荐活动，广大投资者能更加全面、深入、客观地了解奥锐特的竞争优势、市场地位和发展方向，并对企业的投资价值作出更加准确、合理的判断。我们对奥锐特未来的发展充满信心，也祝愿广大投资者能够通过价值投资，分享优秀企业的发展硕果，取得丰厚的投资回报。
同时，作为本次发行的保荐机构和主承销商，安信证券将严格按照证券发行保荐制度的要求，切实做好奥锐特本次主板发行上市和后续的持续督导工作。
最后，欢迎大家踊跃提问！谢谢大家！
奥锐特药业股份有限公司
董事、总经理褚定军先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、投资者朋友和各位网友：
大家好！
今天的网上交流即将结束，感谢广大投资者的热情关注和踊跃提问，同时也感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供良好的交流平台，感谢安信证券以及所有参与发行的中介机构付出的辛勤劳动！在大家的共同努力下，本次网上路演取得圆满成功。
今天，各位投资者朋友从经营业务、未来发展战略等多个方面与我们进行了深入的交流，并给公司提出了许多宝贵的建议。在此，我谨代表公司，向大家表示衷心的感谢！我们将认真研究大家提出的意见和建议，不断优化管理制度和经营模式，以更好的业绩回报大家的信任与支持。
登陆主板市场，对于奥锐特而言，意味着更高的追求和更大的责任，是公司新征程的开始。我们十分珍惜这来之不易的机遇，将以此为契机，坚持科学发展理念，以科技创新引领行业发展，不断提升公司技术和产品优势，进一步巩固和提升公司实力以及核心竞争力，创造更加优良的经营业绩，打造一个成长性好、回报率高的上市公司，以回报广大投资者的支持。
未来，奥锐特将借助资产本市场，开辟更为广阔的舞台。同时，投资者的信任让我们感到任重道远，不敢丝毫懈怠。我们深知肩负的责任与期许，未来定将全力创造出更优良的经营业绩，进而更好地回报广大投资者的厚爱。
最后，再次感谢广大投资者及各位网友对奥锐特的支持和关心，祝大家投资顺利、健康如意！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
褚定军：公司主要从事特色原料药和医药中间体的研发、生产和销售，客户主要为国际大型制药公司，公司主要产品为呼吸系统类、心血管类、抗感染类和神经系统类药物，包括氟美松、丙酸氟替卡松、依普利酮、替诺福韦、普瑞巴林等原料药和中间体。
问：请介绍公司获得监管机构认证的情况。
褚定军：公司通过长期服务于国外知名制药企业，加深了对规范医药市场的理解。目前公司已经通过了包括NMPA（国家药品监督管理局）、FDA（美国食品药品管理局）、WHO（世界卫生组织）、BGV（德国汉堡健康及消费者保护部）等监管机构的认证，有1个产品通过WHO的审计、3个产品取得印度注册、2个产品取得国内GMP（药品生产质量管理规范）证书、3个产品取得了欧盟GMP证书、4个产品取得欧盟EDQM（欧洲药品质量管理局）认证、5个产品提交NMPA文件、7个产品取得了出口欧盟的证明、16个产品提交美国DMF（药品管理主文件）文件，建立了独具竞争力的自主品牌，成为国内出口特色原料药较多的企业之一。
问：公司主营业务收入是多少？逐年增长的原因是什么？
王袖玉：2017年度、2018年度、2019年度，公司主营业务收入持续扩大，分别为54353.07万元、57511.35万元、58116.24万元。报告期内，公司主营业务收入逐年增长。公司一方面加大市场开发力度，增加优势产品的市场销量，另一方面加大研发力度，开发的新产品陆续投放市场。
问：公司的综合毛利率是多少？
王袖玉：2017年、2018年和2019年，公司综合毛利率分别为48.52%、47.06%和51.30%，略有变化，但整体毛利率仍处于较高水平。公司的呼吸系统类产品、心血管类产品和抗感染类产品的毛利率较高。
问：请介绍公司的毛利构成。
王袖玉：2017年、2018年和2019年，公司自产业务毛利额合计分别为23484.89万元、24062.20万元和26994.54万元，占主营业务毛利比例为89.15%、88.96%和90.62%，公司毛利主要由自产业务贡献；贸易业务毛利额分别为2858.46万元、2986.76万元和2794.59万元，占主营业务毛利比例为10.85%、11.04%和9.38%，贸易业务对公司毛利贡献相对较小。
问：公司的研发费用是多少？变动情况如何？
王袖玉：2017年、2018年和2019年，公司研发费用分别为2352.56万元、2465.47万元和3510.11万元。2018年较2017年研发费用增加112.90万元，主要由于研发人员工资增加、技术费用以及研发设备折旧摊销增加所致；2019年较2018年研发费用增加1044.64万元，主要由于收购天津奥贝泰克。该子公司为研发公司，导致研发费用增加。
发展篇
问：公司的发展规划与目标是什么？
彭志恩：公司以本次发行股票并上市为契机，密切关注国际国内原料药和制剂行业的发展趋势，依托公司的研发和市场优势，优化、整合公司现有资源，开发出具有高技术门槛、高附加值的产品，并逐步开展制剂药品研究生产，推动医药中间体、原料药、制剂的产业链升级，实现"创新为本、服务健康"的战略目标。公司将把技术创新、产品创新、管理创新作为发展的基本动力，发挥公司在特色原料药研发制造及客户资源方面的优势，加大研发投入和人才引进，打造一支高素质、高水平、高执行力的技术型团队。公司将通过不断扩大销售网络的覆盖面，拓展市场范围和深度，积极开拓国内国际原料药和制剂市场，参与全球竞争，提升公司产品的市场份额，力争在未来10年内成为国内外一流的医药企业。
问：请介绍公司未来3年的发展计划。
彭志恩：公司在产品开发、研发与创新、市场拓展与营销三个方面有如下计划：1）在产品开发方面，将对现有主导产品的生产工艺进行持续改良和优化。选择治疗效果好、技术门槛高的产品，针对其化合物研究开发新的生产工艺、新晶型、新盐类，研发出具有市场竞争优势的特色原料药产品。同时，在已有特色原料药基础上，积极开发相应的制剂产品。2）在研发与创新方面，将因地制宜构建科学高效的研发体系，提升产品研发速度和市场投放速度。以自主研发为主，同时通过合作研发的效率优势以提升产品整体的研发效率。继续加强特色原料药新品种和新工艺的开发，坚持研发一代、储备一代、生产一代的三级研发体系，丰富产品种类，提高公司抗风险能力。3）在市场拓展与营销方面，将采取"以客户为中心"的营销策略，在保证现有市场基础上积极完善营销网络建设，培养一支全球化、高素质的营销管理和技术支持服务团队。
问：公司将采取哪些措施以实现未来的发展目标？
彭志恩：为实现未来发展目标，公司将采取以下措施：1）充分发挥募集资金的作用，高效组织募集资金投资项目的实施，持续进行技术创新，增强公司在医药行业的影响力；2）加强技术人才和管理人才队伍建设，同时通过行之有效的人才激励制度，面向全球吸引高端人才，培育积极、包容的企业文化，打造国际一流的团队，确保公司业务发展目标的实现；3）进一步完善公司内部运营管理机制，全面提升运营效率。
问：公司的竞争优势主要体现在哪些方面？
彭志恩：公司的竞争优势主要表现为：1）研发和技术优势；2）丰富的产品线优势；3）客户资源优势；4）质量优势。
问：请介绍公司已成功研发的产品和新产品的研发情况。
褚定军：公司是国内较早成功研发并生产出丙酸氟替卡松、依普利酮、普瑞巴林等原料药和中间体的企业。除上述产品外，公司还完成了醋酸阿比特龙、倍他米松、布地奈德、脱氢孕酮、布瓦西坦、西罗莫司、TAF、星胞菌素等在内的数个系列原料药和中间体的产品研发与工艺开发。同时，公司积极进行新产品的研发工作，目前正在进行恩杂鲁胺、维兰特罗、多替拉韦钠、奥贝胆酸、利拉鲁肽、舍马鲁肽等产品的研究开发工作。
问：公司偿债综合能力如何？
王袖玉：公司的经营和资产状况良好，负债水平合理，偿债能力较强，不存在重大偿债风险。1）公司的各项偿债指标处于合理水平，财务风险较低；2）公司的经营业绩持续增长，利息保障倍数保持足够高的安全水平，偿债能力得以保障；3）公司目前不存在或有负债、大额诉讼或者对外担保等影响偿债能力的情况；4）公司建立了良好的内部财务管理和风险管理制度，与银行保持了良好的合作关系，信誉水平良好。
行业篇
问：公司所属行业是什么？
褚定军：根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所从事的行业为"医药制造业"。
问：公司所属行业的主管部门是哪些？
褚定军：目前，国家药品监督管理局（NMPA）、国家医疗保障局及国家卫生健康委员会为行业的主要监管部门。
问：我国特色原料药行业有怎样的发展趋势？
褚定军：目前我国原料药行业的环保标准、药品质量标准、生产规范化等监管趋于严格，药政监管水平在逐步完善之中，市场的规范程度、准入门槛也在逐渐提高，低端、粗放的企业被市场陆续淘汰，给优质企业提供了较好的发展机遇期。行业具体发展趋势有：1）市场规范化程度逐渐提高；2）产能进一步扩张；3）产业链纵向发展。
问：公司所属行业发展的有利因素有哪些？
彭志恩：当前行业发展的有利因素包括：1）全球人口数量增加，老龄化趋势明显；2）国内产业政策强力支持；3）环保收紧、竞争格局改善；4）提升仿制药使用比例、降低药价成为各国共同的政策选择。
问："仿制药质量和疗效一致性评价""集中带量采购"等相关医药行业政策对公司经营有怎样的影响？
褚定军：近年来，随着"仿制药质量和疗效一致性评价""两票制""新版医保目录""集中带量采购"等相关医药行业政策的相继出台与更新，我国医药市场规范化管理水平得到了有效提升。未来医药行业监管政策将更加规范化，行业标准将逐步提高。对于制剂生产企业来说，仿制药一致性评价以及集中带量采购的推进，提高了制药企业的集中度，重塑了制剂厂商的竞争格局，龙头效应更加明显；对于原料药生产企业来说，由于原辅料与制剂的关联审批政策的推进，生产管理规范、技术过硬的原料药生产企业在产品质量、GMP规范管理等方面具备较强的优势。随着市场竞争的优胜劣汰，落后企业逐渐退出，优质企业的市场占有率有望进一步扩大。
公司多年来一直深耕特色原料药和医药中间体的研发及生产，在技术、生产及质量管理方面具备较强的优势，公司产品96%以上销往国外。公司客户多为世界知名的制药企业，其制剂产品在全球范围内销售。公司作为跨国制药企业的供应商，业务延续性、稳定性较好，国内"仿制药质量和疗效一致性评价""集中带量采购"等相关医药行业政策的实施对公司经营影响不明显。
发行篇
问：请介绍公司的控股股东情况。
褚定军：公司控股股东为桐本投资，直接持有公司15358.32万股股份，占总股本的42.662%。
问：本次发行股数及占发行后总股本是多少？
周宏科：本次公开发行股票数量为不超过4100.00万股，占公司发行后股份总数的比例不低于10.00%，本次发行原股东不公开发售股份。
问：本次发行拟募集资金总额是多少？
马辉：公司本次发行拟募集资金总额为34317万元。
问：此次募投项目是什么？
李芳芳：公司本次发行所募集资金扣除发行费用后将用于：年产15吨醋酸阿比特龙、4吨丙酸氟替卡松生产线技改项目；年产20吨TAF、10吨倍他米松、3吨布瓦西坦和3吨脱氢孕酮生产线建设项目；扬州奥锐特药业有限公司新建中试实验中心项目；补充流动资金。
问：本次募集资金投资项目的可行性如何？
李芳芳：公司董事会对本次募集资金投资项目的可行性进行了审慎分析，认为本次募集资金投资项目的实施符合国家产业政策和首次公开发行相关监管法规的要求，有利于满足公司产能结构调整、产业规模升级的业务发展要求，与公司现有的生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。本次首次公开发行股票募集资金运用合理可行，符合公司及全体股东利益。
问：公司此次发行上市对实现未来发展规划有怎样的作用？
彭志恩：本次发行上市对于公司实现未来发展规划具有关键作用，主要体现在：1）为公司建立了通向资本市场的融资平台，丰富了公司的融资渠道；2）为公司注入可观的有利于长期稳定发展的资金，为实现既定的业务目标提供雄厚的资金支持，对公司总体规划目标的实现和促进公司持续快速发展将起到重要作用；3）有利于主营业务、市场规模的扩张，促进产品、技术的升级换代；4）有利于扩大企业影响力，树立品牌形象，提高公司知名度；5）有利于吸引高级管理与技术人才加入公司，提高公司的人才竞争优势；6）有利于公司进一步完善法人治理结构，规范企业管理，实现与国际接轨，增强国际竞争力。
