原标题：把充电宝卖到美国的安克创新，今天上市股价翻倍，80后老板身家近300亿 来源：经济网-中国经济周刊
《中国经济周刊》记者 姚坤|北京报道
你听过或用过 Anker 充电宝吗？它背后的公司今天上市，股价翻倍。
首批创业板注册制新股今日上市，其中安克创新（SZ:300866）最终收于146.86元/股，相比发行价66.32元/股，上涨121.44%。公司的实际控制人为阳萌、贺丽夫妇，均为80后。两人现合计持有公司48.23%的股份，按照最新股价，合计持股市值287.88亿元。
这家公司靠充电宝起家，2019年主营业务收入66.5亿人民币，98.47%的收入都来自境外，境外收入中又有56.45%来自北美地区。
境外充电宝领域“隐形冠军”？在美国亚马逊位列最畅销产品
在全球最大的广告传播集团WPP与凯度发布的《2019年BrandZ™中国出海品牌50强报告》里，安克创新旗下的Anker品牌排名第十，比无人机巨头大疆（DJI）还要靠前。
在8月13日发布的招股书说明书里，安科创新这样描述自己在海外的品牌优势，“公司产品在主要海外市场均拥有很高知名度和美誉度，多款产品在亚马逊平台上位列最畅销产品（Best Seller）和推荐产品（Amazon’s Choice），是亚马逊平台2015年‘最受好评品牌’。”
《中国经济周刊》记者在美国亚马逊（amazon.com）上直接搜索“portable charger”（移动电源），除去两个赞助广告（有“Sponsored”标识），排在第一位的就是一款售价21.99美元的 Anker 充电宝，被标注了“Best Seller”（最畅销）字样，获得了27,493名用户评价。
图片来源：amazon.com截图
根据招股说明书，安克创新的主营业务收入主要来源于境外销售， 2017 年度、2018 年度、2019年度，公司境外销售收入分别为 38.1亿、51.6亿和65.4亿，占主营业务收入比重分别为 97.68%、98.70%和98.47%。
安克创新收入地区分布情况 数据来源：安克创新招股说明书
充电类业务毛利超50%，但电商渠道销售费用高
根据招股说明书，2017 年度、2018 年度和 2019 年度，安克创新主营业务的毛利率分别为 52.02%、50.11%和 49.87%，其中充电类业务的毛利率一直高于50%。
安克创新毛利率 数据来源：安克创新招股说明书
同为消费电子品牌，而且积极开拓海外市场的小米，或可作为简单参照。
小米的毛利率 数据来源：雪球
小米在2017年报、2018年报、2019年报中公布的毛利率，分别为13.22%、12.69%、13.87。
但安克创新2017年度、2018年度、2019年度的净利润率分别为8.42%、8.16%和 10.85%，和毛利率差别很大，最关键的原因应该就是销售费用占比较高。2017年度、2018年度、2019年度，销售费用占营收比重分别为33.36%、31.38%、31.29%。
安克创新净利润和销售费用情况 数据来源：安克创新招股书
在招股说明书里，安克创新也解释了自己“高毛利+高费用”的销售模式，“公司通过入驻亚马逊、eBay、日本乐天、天猫等电商平台开展线上 B2C 业务，此类电商平台对卖家账户于平台上销售商品会收取一定的平台服务费用，包括佣金、物流费用、仓储费用等。报告期内，销售平台费用占线上销售收入的比重分别为 28.47%、26.94%和 26.03%，公司线上 B2C 模式下销售占比较高，该模式为零售模式，销售价格为对终端消费者的零售价，同时该模式下公司直接承担较高的平台费用率，因此体现出‘高毛利率、高费用率’的特点。”
招股说明书显示，2017年度、2018年度、2019年度，线上销售占营收比例分别为76.75%、74.22%、71.02%。线下渠道占比在增加，但线上渠道依然占大头。
线上和线下营收占比 数据来源：安克创新招股书
疫情期间利润增长放缓，风险或来自竞争
安克创新在招股书里披露，2020年1~6月，公司实现的营业收入为35.3亿元，较上年同期增长24.52%；归属于母公司股东的净利润为2.77亿，较上年同期增长8.27%。
而根据安克创新在8月18日发布的业绩预报，预计2020年1~9月归属于上市公司股东的净利润为4.97亿元至5.43亿元，同比增长8%~18%。
可见在疫情期间，安克创新营收和利润仍有增长，但比对过往营收和利润每年增速，可知利润增速放缓明显。
安克创新营过往营收增速 数据来源：雪球
安克创新过往利润增速 数据来源：雪球
此外，《中国经济周刊》记者在京东搜索“充电宝”，并按照销量排名，发现排在最前面的十个结果被罗马仕、小米、京东京造、华为瓜分，不见 Anker 踪影。
一方面，在中国本土这个庞大的消费电子市场里，Anker的销量并不拔尖。另一方面，如果小米、华为这些已经在国内手机及配件市场取得强势地位的品牌，发力海外的话，Anker可能要承受更大的竞争压力，这可能是安克创新必须要面对的风险和挑战。
编辑：杨百会
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