原标题：消费股频创新高！机构扎堆“喝酒吃药” 借道基金布局该怎么选？ 来源：天天基金网
8月18日，食品饮料板块走势强劲，京粮控股涨停，值得注意的是，三全食品、安井食品、中炬高新、千禾味业、海天味业、桃李面包、洽洽食品等均创新高。农业、白酒、医药等消费板块同样涨幅居前。
虽然目前公布半年报的上市公司并不多，但从已有数据来看，保险公司持仓偏向于医药、白酒、通信设备、畜牧、采掘、化学等。“喝酒吃药”依然符合险资的选股逻辑。私募同样偏爱“喝酒吃药”，东方港湾董事长但斌可谓“左手喝酒”“右手拿药”，二季度不仅增持了贵州茅台，且新进了五粮液和山西汾酒，同时，还新进了恒瑞医药、通策医疗、片仔癀和华海药业4只医药股。
基金经理指出，从投资方向看，消费白马股仍然是最值得关注的方向，因为消费是中国的国家比较优势，白酒、医药和食品饮料虽然估值上已经不低，但考虑到公司的长期业绩增长以及品牌价值，仍然值得长期持有，这次获利回吐导致消费股出现较大的回落，一般来说消费白马股回落20%左右是比较好的配置区间，普通投资者也可借道基金布局。
食品饮料板块走势强劲 又有消费股创下新高
就在市场纠结风格切换的话题之际，A股曾经的领涨阵营大白马股再次出现了异动。
临近午盘收盘，白酒板块突然出现明显拉升，舍得酒业涨超4%，贵州茅台涨超1%。
同时，食品饮料板块涨幅明显，其中龙头股海天味业早盘突然猛飙4%以上，市值大涨超215亿。当天上午，海天味业盘中触及162.5元新高位置，市值突破5000亿元。
板块内，安记食品拉升涨停，重庆啤酒、好想你等大涨逾7%。其中，桃李面包、安井食品、三全食品等消费股集体创下新高。
国信证券指出，最近处于中报密集披露期，由于前期板块整体涨幅较大，龙头估值已达到或超过历史高位，近期部分板块存在阶段回调概率，板块内部龙头及中小企业的表现可能出现分化，在该阶段下，应重视兼具业绩确定性及中长期成长稳定性的行业龙头，若资金面表现反复、市场风格切换调整下，适合从更长远的视角精选行业优质标的进行配置。
重申下半年投资的三条主线：1、优选业绩确定性强、具估值提升空间的龙头；2、优选边际改善显著，具有估值性价比的公司；3、优选成长潜力充足的赛道，以长期视角审视公司价值。从更长视角看，疫情推动了行业洗牌、渠道升级转型、新品类新消费习惯快速养成，形成新投资机遇。疫情期间艰难环境下更体现企业应对能力及管理内功，中小企业风险承受能力弱，疫情后将加速洗牌，市场份额将向龙头集中；疫情也加快了消费者行为习惯的培育转型，包括线上电商、社区团购等新兴渠道对冲了传统渠道影响，未来新消费习惯有望保留和强化，速冻食品、复合调味品、保健品等行业望进入发展快车道。（中国基金报）
机构扎堆“喝酒吃药”
险资：加仓医药、科技、消费类股票
虽然目前公布半年报的上市公司并不多，但从已有数据来看，保险公司出现在多家上市公司的前十大流通股东名单中。其中，多数为增持和新进，从行业来看，偏向于医药、白酒、通信设备、畜牧、采掘、化学等。“喝酒吃药”依然符合险资的选股逻辑。
以贵州茅台为例，二季度，中国人寿(601628)通过旗下“传统-普通保险产品”账户买入贵州茅台10.3934万股。虽然目前并不清楚中国人寿增持贵州茅台的时点及价位，但如果以贵州茅台二季度成交均价1310元/股来粗略计算，中国人寿此次耗资约1.4亿元。而在此之前，中国人寿已在贵州茅台上有一定底仓，截至二季度末，中国人寿共计持有贵州茅台384.5138万股，持仓市值约56.25亿元，占贵州茅台流通股比例为0.31%。二季度，贵州茅台股价涨幅约33.2%，单单二季度的这笔加仓，中国人寿就能赚0.46亿元。
除了贵州茅台，险资在二季度还加仓了金城医药(300233)、鸿路钢构(002541)、世嘉科技(002796)、富祥药业(300497)、正海生物(300653)和健友股份(603707)。同时，也对乐鑫科技、宝钛股份(600456)和阳谷华泰(300121)等3只股票进行了减仓。加仓的不少个股为险资带来了丰厚的收益。以泰康人寿持有的金城医药和鸿路钢构为例，4月1日至6月30日，金城医药涨幅达到42.92%。鸿路钢构涨幅则高达96.38%。
除了“喝酒吃药”，险资也看好高科技白马股。目前披露的险资26只重仓个股中，9只重仓股为技术硬件、半导体设备等科技类股票，5只重仓股为医药制造业，4只为食品、饮料等消费类股票。从持仓市值来看，险资持有的食品、饮料等股票市值61.57亿元，医药制造业类股票市值为8.97亿元，科技类股票市值为8.86亿元。（中国经济网）
私募：但斌领衔的东方港湾边喝酒边拿药
截至目前，已有13家百亿元级私募持仓情况逐步显现，二季度持有46家上市公司合计总市值逾54.45亿元，其中，高毅资产、东方港湾和明汯投资持股最突出，新进个股数量最多。从个股持有情况来看，东方港湾董事长但斌可谓“左手喝酒”“右手拿药”，二季度不仅增持了贵州茅台，且新进了五粮液和山西汾酒，同时，还新进了恒瑞医药、通策医疗、片仔癀和华海药业4只医药股。
多位私募高管表示，百亿元级私募持仓作为行业整体投资风格的主要特征，一直被投资者所关注，从二季度持仓来看，医药、白酒、大消费、电子等板块，依然是主要投资方向。基于未来发展空间的确定性因素考虑，三季度医药、消费和科技等主要赛道，依然具备较大投资潜力，通过产业链调研挖掘，这些行业的部分个股仍被低估，预计三季度仍将会被重点布局。（证券日报）
消费主题基金该怎么选？
杨德龙指出，从投资方向看，消费白马股仍然是最值得关注的方向，因为消费是中国的国家比较优势，白酒、医药和食品饮料虽然估值上已经不低，但考虑到公司的长期业绩增长以及品牌价值，仍然值得长期持有，这次获利回吐导致消费股出现较大的回落，一般来说消费白马股回落20%左右是比较好的配置区间，因此建议投资者可以趁这次调整低吸优秀的消费白马股。
建信基金权益投资部资深基金经理兼研究部副总经理、建信食品饮料拟任基金经理吴尚伟表示，下半年经济将处于疫情冲击后逐渐回到正常轨道的后半程，对A股市场的长期走势抱有信心，看好下半年和明年的大消费行情。今年三、四季度对于消费品板块在实际经营层面还有比较大的驱动。首先，宏观层面预期的修复对可选板块具有非常好的正面提振作用。其次，上半年受到束缚的走亲访友、商务、社交，甚至包括被压制的婚宴需求有望得到集中释放，旺季可能更旺。另外，龙头公司的经营和财务数据从二季度开始逐渐走出改善态势，下半年可以通过挖掘子板块轮动的机会和优质个股获得更高收益。
大消费细分赛道众多，哪些机会值得重点关注？吴尚伟进一步表示，在疫情受控的背景下，对消费者有粘性的好产品依然会呈现出很好的成长性，建议关注消费品投资中的白酒、食品，并精选具有护城河的优质公司布局。
将申万一级行业中食品饮料、家用电器、汽车、商业贸易、休闲服务、纺织服装、轻工制造和农林牧渔8个行业算作消费板块，对普通股票型和偏股混合型基金进行筛选，定义2019年中报和年报披露的消费股持仓占比均在50%以上的基金为主动型消费基金。被动型消费基金则根据所跟踪指数进行筛选。按照上述条件，筛选出的主动消费基金有84只(普通股票型28只，偏股混合型56只)，被动消费基金有20只(其中2只增强指数基金)。那么这么多基金该怎么选？
1、指数基金
消费指数比较多，首要做的是对指数进行一个分类，分为主要消费指数、可选消费指数和综合性消费指数。选好指数的大类后，根据同类型指数的表现，选择一只指数，找到对应的基金就可以了。
其中，主要消费指数是指吃的、喝的，生活所离不开的，这些行业即使在疫情期间，影响也不大，比如食品饮料、农林牧渔行业。只包含主要消费指数我们常见的有消费红利、全指消费、中证主要消费指数、上证主要消费行业指数。
可选消费指数指不是生活中必须要消费的行业，比如，电影、酒店、餐饮、旅游、家电行业。只包含可选消费指数的有可选红利、全指可选、中证可选消费指数。
综合性的指数包含主要和可选消费行业，常见的有中证消费龙头指数、中证消费50指数。如果看好整个消费行业的投资者可以选择这类指数基金。
其中，规模稍大点的华宝中证消费龙头，今年收益38.65%。中证消费龙头指数由沪深两市可选消费与主要消费中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市消费行业内龙头公司股票的整体表现。前十大重仓股都是食品饮料、家电、农业，还有以前的国旅、现在的免税概念中国中免，都属于大消费概念。
细分领域的指数包括食品饮料、白酒、农业、医药、家电、汽车等各方面。
从历史表现看，如果是纯白酒的指数基金，招商中证白酒稍微更优秀一些，但规模可能有些过大、存在一定拉低收益的风险；除了白酒外，还想分散配置更多食品饮料个股的，国泰国证食品饮料、天弘中证食品饮料其实持仓差距不大，国泰的持股集中度更高、前几只个股持仓极高，导致可能会稍大些的波动。
医药指数基金比较多，挑选规模3亿以上的，综合最近5年的业绩表现和波动情况，筛选出性价比比较高的三只，依次是汇添富中证生物科技C、招商国证生物医药、汇添富中证精准医疗A。
从估值来看，中证白酒指数目前处于较为高估状态，中证消费指数目前处于高估状态。但是长期来看，消费行业长期以来就是“宽估值”的，且在高估值的情况下，依然能获取正收益的能力。其实是由于消费行业是有支撑高估值的底气的，这份底气来自于利润。
2、主动管理基金
优选主动消费基金：选取成立满3年，规模超过1亿元，当前基金经理管理时间1年以上的基金，并且同一基金经理管理的基金选取业绩相对较好的一只。筛选如下：
喜欢白酒的投资者可以关注易方达消费，喜欢消费、医药的投资者可以关注易方达中小盘，喜欢消费行业成长风格的投资者可以关注中欧消费主题。
行业主题基金的特点在于持股高度集中于某个板块，爆发力强但也波动较大此外，以定投的方式投资是更好分散风险的方式，长期大概率会有不错的回报。(财富号)
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(责任编辑：DF519)
