来源：好买财富
好买说
最近几天行情大好，A股上证指数仅用五天就从3000点突破到了3400点，这波涨势中，基金表现也是顺风而起、扶摇直上。
但是，看着漂亮的涨幅，如果我们前期没来得及上车，就不免迷茫焦虑：现在买入，会不会刚好买在了高点？但是如果不跟进，会不会生生错过一波好行情？
同样的，对于已经有些持仓的投资者，也会怀疑：涨了这么多了，要卖出落袋为安吗，还是再等等，说不定还能涨？
日前，好买基金CEO 陶怡（Joy）携手好买基金研究总监 曾令华（Mark），针对投资者关心的《如何买基金，收益才能“乘风破浪”？》话题，在B站进行了直播。
最近市场为什么涨？现在的行情下，还适合买基金吗？如何选基金选组合？好买大咖自己都投了什么组合？两位大咖通过直播一一为大家解密！内容不仅有分析，还有数据分享，干货满满，一起来看看直播精华回顾吧！
Tips：若想看市场热点分析及选基秘籍，可直接拖到第二部分哦~
直播金句
◆ 投基金，就像是去追赶一场流动的盛宴，不是每次都能赶上饭点的。更多时候是，吃肉的时候没赶上，挨打的时候一次都没落下。
◆华尔街有一句话这样说：低点买进，高点卖出，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难。
◆投资九字真诀：看得准，下手狠，慢慢等。
◆市场水很大，船浮起来了，渣滓也浮起来了。
◆真想赚钱的话，就不要去预测牛熊，因为没有人能预测得准。
◆如果你的资产不准备投3年，就不要投股票型基金。投3年，获取正收益的概率比较大。
◆牛市是很多人亏损的主要原因。
◆做资产配置要想清楚：你是谁，你的钱的属性，你能拿多长时间，预期收益是多少，这才是你做投资起始的点。
◆止盈则要回到投资的起点，你的钱准备拿多长时间，如果刚好要用了，你就应该拿出来。
◆独行者速，众行者远。
◆投资中我们不能高估自身心理承受能力，因为我们比自己想象中脆弱，所以要想办法远离这种脆弱。
◆投资结果是由“30%运气+30%能力+40%情绪管理”组成。
投资赚钱的人有什么特点？
基民整体赚钱水平如何？
小助手：现在市场涨得特别好，大家应该都赚钱了吧？
JOY：实际情况恰恰相反，市场好的时候，还是有人亏钱，我们经过了好多轮牛市，有大量投资基金人没有赚到钱。给大家看个基金业协会调研的数据——截至2017年底，所有基金投资者中，自投资以来赚到钱的人，占比只有36.5%。如果能调研得更细一点，把申购赎回管理费都扣掉，占比可能会更少。
投“冠军基金”靠不靠谱？
小助手：受到“可得性启发”的影响，我们下意识会买那些想得起来名字、曾经是业绩冠军的产品。（注：可得性启发指的是人们在形成判断的过程中，往往会赋予那些记忆中容易提取、生活中容易见到的信息以过大的权重）
JOY：事实上这样挑选出的基金，业绩不一定有可持续性，也许只适合某种特定行情。我们整理了过去10年中，当年股票+混合型基金的业绩冠军，在第二年的业绩表现和排名，有部分“冠军基金”第二年基本掉到了末尾。
买基金择时很难吗？
JOY：我们好买选过很多好基金推荐给客户，但还是有客户不赚钱。原因很简单，拿不住！总想着低买高卖，但常常事与愿违。交易越短线，交易频次越高，择时的难度就越大。
小助手：为了让大家直观感受到择时难度，我们专门整理了一组数据：2010-2019年，一共有近2500个交易日，在此期间，偏股型基金指数累计涨幅是51%。只错过1个单日最大涨幅，收益就降到了41%；错过7个，收益就只有3%；错过8个，直接从盈利变成亏损。（数据来源：choice数据，2010.1.1-2019.12.31）
长期投资获得正收益的概率有多高？
JOY：择时难，是针对短期交易面言的，若你拉长投资周期的话，其实赚钱的概率是很高的。
从2010年初到2019年末，近十年间，我们任意一天买入并持有中证偏股型基金指数，获取正收益的概率和平均收益率随时间上涨均有所增长。当持有时长达到5年，获得正收益的概率为100%，并且平均收益率均超过了50%。（数据来源：choice数据，2010.1.1-2019.12.31）
投资基金赚钱的人有什么特点？
小助手：咱们这一圈聊下来发现如果投资想要能赚钱，一是要买到好基金，二是要会卖在好时点，如果不会择时，直接长期持有，持有时间越长，投资赚钱概率越大。
JOY：就像你说的，买到好基金，能长期持有，就会赚钱，真理往往如此简单。用大白话来讲，就是看得准、下手狠、慢慢等。看不准不行，看准不下手等于0，看准了也下了手，没耐心等，也赚不到钱。所以这三者缺一不可。
划重点
投资基金赚钱的人有两个特点：一是买到好基金，二是卖在好时点。跟风冠军基金不靠谱，自己做择时难度非常大，如果普通人想增加赚钱概率，建议选择长期投资。
市场热点分析及选基秘籍
近期A股上涨背后的原因是什么？
JOY：先提大家最关心的问题，A股为什么最近涨这么多？背后是什么原因？未来还有没有机会继续上涨？
马克：现在讲A股上涨的原因，相当于先找出了靶子，再在上面画一个靶心。归纳一下主要有这3个方面：1.经济边际上在好转，准确地讲是比三四月份有好转；2.全球放货币，中国也不能幸免，今年M2的增速已经达到11%；3.整体市场无风险收益率已达到了历史极低水平，非标部分的沉淀资金逐步向二级市场转移，另外，热钱也逐步从地产市场中撤出，流入二级市场。所以，股市的水特别多，里面的船浮起来了，渣滓也浮起来了。
后续股市看涨还是看跌？
JOY：那么后续呢？后续市场是看涨还是看跌？
马克：问这个问题的人大部分是不赚钱的，真的想赚钱的话，得把自己投资的方法和念想建立在不要预测牛熊上，因为没有谁能预测得准。我不知道明天或一个星期后涨或跌，但我知道从现在来看再到明年的这个时候，市场应该是涨的。
主要逻辑是：1.股市整体的估值水平不是太高，沪深300在历史的55%分位左右，港股在45%左右；2.今年的名义GDP还在增长。两者综合考虑，大概率能够上涨，但不敢说它一定上涨。对于权益类资产，哪怕现在很多人喊牛市，如果你的资产不想投资3年，就不要买股票型基金，因为股票型基金投3年正收益的概率才会比较大。
当下市场环境中如何投资？
JOY：所以你对小伙伴的建议是什么？现在该怎么去投资呢？投资哪些品种？投资什么样的基金？
马克：我的建议就是，投资要分时间期限：
如果你的钱可能是1个月就用的，可以去买货币基金或短债基金，虽然收益率不高，但它作为现金管理工具，收益比存款高，你就已经成功了；
如果你的钱期限是1年左右的，可以买债券基金，如果不买债券基金可以买好买基金上面的“小目标”组合，它是一些债券基金、市场中性基金和打新基金等品种组成的中等风险的基金组合；
如果你的钱是3年以上的话，强烈建议你现在可以配置一些权益类基金组合。至于什么时候配？我觉得每天都可以是配置的时候。如果市场下跌你觉得很难受，那么你可以把要投资的钱分为3部分，逐步来配置，这种方式既能照顾自己的感受，又有机会能获得长期收益。为什么要配权益资产，因为我们从历史数据来看，投资期限3-5年，收益最高的一定是权益资产。
这样的配置方法可能和大家的思维习惯不太一样，很多人都认为牛市来了所以要买股票型基金，可牛市往往是大家亏损的主要原因。我们做资产配置要想清楚：你是谁、你的钱的属性、你能拿多长时间、预期收益是多少，这才是你做投资起始的点。
投资到底应不应该做止盈？
JOY：市场有很多投资工具帮我们去做止盈和止损，但我们投资到底要不要做止盈和止损？如果要做，该怎么来做？
马克：一笔好的投资没有止盈和止损。
按照通常意义来讲，止盈是涨了多少我应该卖出，止损是跌了多少我会卖出？背后的逻辑就是涨了多少它不再涨，跌了多少它不再跌。事实上均值回复是投资世界一个重要的原理，市场跌了很多，后期会涨，但由于止损你反而会卖出。
我们会把卖出建立在另外一个基础上：我要卖出一个基金，不是看我赚或亏损多少钱，而是这个基金的基本面有没有变化，也就是这个基金的投资策略有没有变化，管理人有没有都换了等，这些是需要慎重去考虑的因素。止盈则要回到投资的起点，你的钱准备拿多长时间，如果刚好要用了，你就应该出来。
什么样基金才是好基金？
JOY：什么样的基金是好基金？能不能用最简单的话告诉我们？
马克：每个人以为的好基金是不一样的，适合自己的基金才是好基金。我们自己认为的好基金的标准就两个字，靠谱！靠谱有3个标准：
1.信得过，你相信它是为你投资的，如果它的脚不是站在你那一方的话，投资业绩的好和坏和你都没有关系，途中可能把你给卖了；
2.有能力，历史业绩比较好，在各种市场环境下经受过考验；
3.能沟通，这只基金虽然好但你对它没有一些感性的认识，在市场下跌的时候你就很难持有得住。它可能是别人的好基金，但不是你的好基金。
过往的投资中有多少是运气成分？
JOY：你觉得在过往推荐基金中有多少是运气成分？
马克：肯定有，过往调研基金我访问过几百个基金经理，我自己做投资，综合下来的经验就是：一个好的投资，投资结果是由“30%运气+30%能力+40%情绪管理”组成。运气是没有办法回避的因素，但只要你的投资能力和情绪管理做得好，长期能做好这70%，积累下来就是不错的收益。
为什么要买基金组合？
JOY：有很多人在咨询组合，客户想了解，为什么要买组合？特别是现在这个时点，单基金能跑过组合业绩的太多了。
马克：有一句话叫“独行者速，众行者远”。
单基金收益比较高，波动比较大。我们的经验就是超额收益多来自于下跌时候的坚守，就像你今年3月份扛不住下跌，可能也就等不到现在这波行情的超额收益。我们见过太多投资者，跌5%的时候没关系，跌10%想着是不是可以加点仓，但跌20%，对不起我们要赎回了。
投资中我们不能高估自身心理承受能力，因为我们比自己想象中脆弱，所以就要想办法远离这种脆弱。买基金组合波动小，能帮助我们把持有时间拉长，持有时间长的话，赚钱的概率就会更大。
研究总监自己怎么投资？
JOY：你自己家里的钱是怎么管的？
马克：买基金，也是在好买APP上买基金组合以及基金。
划重点
如果真想赚钱，得把自己的投资方法建立在不预测牛熊上。止损的逻辑是看基金的基本面有没有变化，止盈的逻辑是看我的钱准备拿多长时间。
投资结果是由“30%运气+30%能力+40%情绪管理”组成，我们不要高估自身心理承受能力。买基金组合波动小，能帮助我们远离脆弱情绪，把持有时间拉长，增加赚钱概率。
好买内部用户数据大曝光
好买的用户到底有没有赚钱？
小助手：刚才和马克的对话，我们感受到好买投研的实力，也知道我们为客户选出了很多好基金，可是好买的用户赚钱了吗？
JOY：客户赚的钱比我们想象的少多了。刚才咱们讲了投资要看得准、下手狠、慢慢等，而最难做到的是“慢慢等”，因为这是反人性的。所以我们也很早就在考虑，如何帮助用户去解决“拿不住”这个问题。
当时出来创业因为想改变基金赚钱，基金投资人不赚钱的问题。所以我们一直在不断朝着这个方向努力，先是努力帮大家把好基金选出来了，接着要解决“拿不住的”问题。为了解决这个问题，我们做了组合产品。
组合产品就是帮你选好基金，同时帮你在合适的时点做调仓动作，客户自己不需要操心买进卖出的问题，让你比较能跟住一些好基金。市场风格总是在变，如果只给你选了单只基金，当市场风格不符合的时候，你也赚不到钱，也就拿不住。
组合比单基金好的是能应对更多的市场变化，比单基金更稳健，虽然涨的时候没有单基金高，但跌的时候也没有单基金那么惨，比较能拿得住，而且有专业团队来帮你调仓，自己不需要操心。借用马克刚才的那句话：独行者速，众行者远。
CEO自己买了哪个产品？
小助手：组合的好我们感受到了，有用户问，那您自己买了哪个组合，能否介绍一下?
JOY：这个可以，我可以介绍一个我自己持有的组合产品，给大家参考一下。我自己买的组合是“牛基宝”，我是牛基宝的第0号用户。
刚才跟马克聊大家也感受到了，优选基金是一个挺专业的活儿，基本上是沙里淘金。所以我们做的这个组合“牛基宝”就是解决这个问题，优选基金。
我们的目标就是为大家优选出市场5‰的好基金，6000多只基金里面选出100只左右的产品进入我们的基金池，再从中优选大概30-40只进入核心池，从核心池里去挑选出合适的基金，争取每年收益跑赢同类前1/2。1年跑赢前1/2不稀奇，但如果坚持3年就是50%*50%*50%=12.5%，10年就是千分之一，真正的千里挑一，不容易做到。
我自己买的是牛基宝的成长型，当然，不是每个客户都适合买，买之前必须要做一下风险测评，看看是不是匹配。牛基宝成长型配比是70%股混型基金+30%债券型基金，是属于中风险的一个组合，适合3年以上投资。
我买入的时候大盘是在3100点左右，和现在大盘的点位接近，牛基宝成长型截至7月7日，累计涨幅为277.60%，年化收益达到27.24%。另外，告诉你一个秘密，马克也是牛基宝的持有人。（数据来源：wind数据&好买基金研究中心，截至7月7日）
买牛基宝的用户里多少人赚钱了？
小助手：所以咱们买了牛基宝的用户，从后台数据来看，到底有多少人赚钱了？能把家底翻出来给我们看吗？
JOY：说实话，我超级喜欢这个问题！我们牛基宝成长型持有用户赚钱的比例是99.77%，从数据来看，非常不错，也达到了我们建立组合的初衷。（数据来源：好买基金研究中心，截至7月7日）
现在的行情下适合买牛基宝吗？
小助手：所以现在的市场里，你也会推荐大家买牛基宝吗？
JOY：其实我还是那个观点，做投资要长期一些，尤其是对于个人投资者来说。
即使2015年最高点买入，现在也是赚钱的。2015年6月12日是股指收盘是5166点，之后的大跌，相信大家都还记忆犹新，最近虽然涨得很多，现在股指是在3300多点，股指跌了35%。
然而最高点那天投资牛基宝成长型的投资人，到7月6日为止，还是赚了70%。所以，这些数据再次证明，对于长期投资来说，咱们的投资时点不是问题。（数据来源：wind数据&好买基金研究中心，截至7月6日）
划重点
基金组合可以帮助我们克服选到好基金但“拿不住”的问题，长期投资可以不考虑择时，即便在2015年牛市最高点买入牛基宝，股指跌去1/3，组合还能盈利，目前牛基宝99.77%的持有人都赚了钱。
下期预告
下一期直播将在7月16日19:30正式上线，直播时长为1个半小时，内容围绕大家最关心的“牛市”投资问题展开，内含独家优质基金分析。
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