【大咖在线互动直播：牛市来了吗？风格切换了吗？】
原标题：A股站上3400点，“疯牛”将变“长牛”“慢牛”？机构等待回调机会
来源：21世纪经济报道
7月8日，A股继续放量大涨，一举突破3400点。这是自7月1日沪指站上3000点以来突破的第5个整数关口。而创业板实现五连阳，再创四年多的新高。
不过，与之前疯涨略有不同，最近两天的行情有了一点震荡调整的味道。有人开始预言“疯牛将变慢牛”，也有人在等待回调的“靴子”落地。
7月8日早盘三大指数一度翻绿，但之后在券商股的带领下，指数强势上涨。
截止收盘，沪指报3403.44点，涨1.74%，成交额为6968亿元，较上一交易日成交额7936亿元略有收缩，但仍是人气很旺；深成指报13406.37点，涨1.84%，成交额为8458亿元，较上一交易日成交额9462亿元也略有收缩；创指报2651.97点，涨2.34%。
值得一提的是，沪深两市成交额1.54万亿元，已连续三个交易日超1.5万亿元。
当天，军工、券商、电子烟等板块涨幅居前，白酒、超级品牌、医药等板块跌幅榜居前。
不过，这是北上资金7月以来净买入最少的一天，为11.53亿元。7月以来北上资金净流入549.58亿元，非常大。此前的几个交易日一天的净流入量至少是98亿元。
事实上，近期国内的机构加仓、外资流入、散户资金的入场、新基金的建仓等给市场带来不少增量资金。
不过，目前许多投资人在等待市场回调。
经过几天的暴涨，7月以来短短6个交易日，A股的沪指涨14.03%，深证成指涨11.79%，创业板指涨8.77%。
市场已开始预期，在急涨之后，震荡调整将至。然而，7月8日，A股却只是在早盘犹豫震荡了一下，又继续高歌猛进。
“最近A股市场快速回升，大盘短期内一周涨了接近500点，让很多投资者感到非常焦虑和担忧，担心市场快速上涨，大盘会从慢牛变成快牛甚至疯牛，我认为不必过于担心。牛市往往都需要快牛来启动，吸引场外资金入场，如2014年11月大盘开启快速上涨的一段行情吸引了大量的资金入市。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说。
“等到第一波快速入场的资金买完，市场将从快速上涨阶段进入震荡回升阶段，市场可能出现反复震荡。”杨德龙说，快涨后必然出现一定的震荡，随后就是慢牛长牛。
市场对回调的担心，还源于7月份是下半年的解禁高峰，有4624亿元解禁。
不过，业内人士认为，无论从经济基本面，还是市场估值处于历史的底部，以及从居民储蓄大转移的投资需求等方面来看，A股市场这轮牛市仍然属于健康牛。
“A股未来大概率会是一个长期慢牛的走势。”东方港湾认为，中国有很多好公司供投资者选择，现在是很好的历史性机会。
事实上，不少基金人士认为，如果市场出现回调，不必过分担心，反而是上车的机会。
也有私募基金经理表示，近期已减仓，等待回调后再买入看好的个股。
而对于后市，格上研究中心认为，下半年市场存在阶段性的风格切换，但更多是金融地产，可选消费等低估值板块的阶段性补涨。一方面，科技板块会阶段性地从高估值、高预期的板块切换到业绩兑现的板块，另一方面，金融地产板块凭借低估值优势，会阶段性的受到资金青睐。“在低估值板块补涨之后，未来结构性机会仍会更多偏向成长股以及消费股。”
而淡水泉投资未来6-12个月最看好的是偏周期方向的成长类机会。
景林资产则表示，互联网巨头是这次疫情事件中获益最明显的公司，互联网行业也很难再出现颠覆型的新巨头，这些存量大公司可能面临更好的竞争环境，并且现在估值不算贵。“继续关注业绩成长的确定性、自由现金流和估值水平。重点放在企业价值上，继续寻找确定性高、拥有优秀管理层、擅长长跑、能够穿越牛熊市和经济波动的的优秀公司。”
（作者：庞华玮 编辑：朱益民）
