刚刚，XX信托为解决兑付危机计划要卖掉人民南路的某大厦，无独有偶，四川一家大型国企也要卖楼了，且都在天府广场附近。
这会引发资本竞相追捧？近日，我们获悉：成都皓博房地产有限公司（以下简称成都皓博）1%股权正在西南产权交易所挂牌出售，交易价2402.4万元，卖方就是大名鼎鼎的四川航空集团。
据评估报告透露：成都皓博总负债约11.85亿元，净资产约2.87亿元，经评估后净资产4.04亿元，对应1%股权即404万元，从挂牌底价看，溢价高达6倍。
我们注意到，成都皓博旗下主要资产就是已开发完并交付使用的“成都SAC大厦”，即“成都航空广场”，因占地面积非常小，又处于成都市中心，所以只有一栋大楼，东面正对着“银河王朝大酒店”。
来源：地产密探
按照相关权威数据披露：成都SAC大厦资产的公开市场估值约为14.32亿元。
既然叫“四川航空广场”，川航集团又为何要“卖掉”？
实际上，成都皓博去年实现营收近3700万元，总利润约151.8万元，净利润约252亿元；截至去年末，总资产14.72亿元，总负债约11.85亿元，净资产约2.87亿元。
今年1季度，成都皓博实现营收1782.63万元，总利润却亏损-776.25万元，净利亏损-582.2万元，总负债12.77亿元，比去年底新增9200万元债务。
2017年8月份，成都皓博与中建投信托签订抵押合同，以川航广场土地证载明用途为办公、车位的43本产权中656套房屋抵押担保，涉及抵押物总建筑面积约10.42万平方米，抵押金额12亿元。
注意！12亿元抵押担保债务履行期限截至2020年6月21日。我们还获悉：2020年5月底，持有成都皓博60%股权的原股东中建投信托已正式退出，由东原房地产开发集团接盘。
实际上，中建投信托当初进来成为成都皓博的股东，主要是基于成都皓博及其SAC大厦开发建设融资的需要所做出的一项安排，虽持股60%，本质上却是“名股实债”。
其实，成都皓博最初就是川航集团旗下的。早在2010年，川航集团与其子公司四川奥翔航空技术公司捆绑出售成都皓博99%的国有股权，转让底价约1.39亿元。其中，川航集团出售80%股权对价逾1.12亿元。
之所以如此，川航集团的算盘是，既然自己不擅长房地产开发，那就引入外来开发商，从而推动位于顺城街和人民东路交叉口的“四川航空广场”项目开发。最终，来自重庆的迪马股份成功摘牌，后引入“金主”中建投信托。
据悉，西藏聚兴投资唯一股东就是迪马股份。所以说，除了川航集团仅剩的1%股权之外，剩余的来自迪马股份及其子公司西藏聚兴投资，还有中建投信托。
作为信托融资计划，期限即将结束，从目前看，东原房地产集团已低调接盘，但上述信托计划是否成功兑付清算，在中建投信托官网上，我们暂未看到相关披露的公告。
从川航集团出售仅剩下的1%股权看，除了东原房地产开发集团不放弃优先购买权之外，还设置了诸多有利条款，如“成都SAC大厦”名字永久不变，免费向川航集团提供大厦主立面100平米的户外广告位。
从以上信息看，在东原控股的背景下，外界据此推断这1%股权大概率应是东原来接盘。
我们还注意到：今年2月份，在上交所发债平台上，一款名为“中泰资管-SAC大厦信托受益权资产支持专项计划”ABS融资产品获得审核通过，涉及融资11.6亿元，发行人为西藏东和贸易有限公司及其母公司迪马股份。
据我们调查了解，上述ABS产品最初叫“中泰资管-东原地产11.6亿元信托受益权资产支持专项计划”，2019年6月下旬被上交所受理。估计是当初该产品名字不合规。详情且看《成都SAC大厦曝11.6亿类REITs：主体微调去地产，坚冰待融》一文。
这意味着：上述ABS产品，是以成都SAC大厦作为底层资产进行大额融资的，从前述提及的公允值14.32亿元看，是做了一定折扣及抵押，但从大厦所在公司罕见亏损来看，作为该ABS产品的投资者，需警惕投资风险。
从时间节点看，外界揣测“迪马股份此次实施11.6亿元ABS融资，或为偿还中建投信托的信托计划的融资债务，以保证其正常退出，同时引入子公司东原房地产集团”。
另据悉，去年9月份，世邦魏理仕成都公司与成都皓博关于成都SAC大厦《独家租赁代理合同》纠纷一案，涉及佣金236万元及逾期利息，最终前者胜诉，背后却耐人寻味。
从当初案情看，世邦魏理仕、成都皓博于2015年9月签约独家租赁代理，期限自2015年7月1日至2017年6月30日。2016年11月，世邦魏理仕拉到大客户MFG，对方拟租大概2万平米，后来成都皓博辩称MFG承租方是其自行引进的，随后对薄公堂。
成都SAC大厦作为成都的一座城市地标，基于优质地段及甲级办公物业，外界颇为看好，但更重要的是提高商业运营能力，及时扭亏，但目前看，即便是市中心，优质办公物业供应量也偏大，加上侠客岛、优客工场等共享办公在成都飞速崛起，压力依然不小。
