原标题：凯迪股份：继续深耕线性驱动市场 力争成为全球主导品牌 来源：上海证券报
路演嘉宾合影
——常州市凯迪电器股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
常州市凯迪电器股份有限公司董事长周荣清先生
常州市凯迪电器股份有限公司董事、总经理周殊程先生
常州市凯迪电器股份有限公司董事、董事会秘书陆晓波先生
常州市凯迪电器股份有限公司财务总监陈绪培先生
中信建投 证券股份有限公司投资银行部执行总经理、保荐代表人胡海平先生
常州市凯迪电器股份有限公司
董事长周荣清先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友和各位网友：
下午好！
欢迎大家参加常州市凯迪电器股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市的网上路演活动。在此，我谨代表凯迪股份董事会及全体员工，向参加本次路演活动的投资者朋友们表示热烈的欢迎和诚挚的谢意。也非常感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供的互动平台服务！
凯迪股份是一家专业从事线性驱动系统产品研发、生产与销售的企业。经过20余年发展，公司现已发展壮大成为国内线性驱动行业集技术研发、产品开发、生产制造、国内外营销于一体的领先企业，在规模供应、技术研发、产品质量、市场占有率等方面都占据行业的领先地位。
本次主板发行上市，是凯迪股份发展历程中至关重要的一步。以此为契机，我们将抓住全球线性驱动市场高速增长的发展机遇，把握全球机电一体化的发展趋势，继续深耕线性驱动市场，持续提升公司产能、产品技术、研发实力、营销管理、渠道建设及综合管理能力，提高整体竞争力和盈利水平，巩固公司在全球线性驱动行业的领先地位。
今天非常高兴能与投资者和各界朋友进行网上互动，我们高度重视投资者关系，真诚欢迎广大投资者与我们进行交流，希望通过此次路演投资者能够对凯迪股份有一个更全面的了解。同时，欢迎大家踊跃提问、积极建言，我们将认真听取大家的宝贵意见。我们坚信，广大投资者的信任与支持是凯迪股份股票成功发行的坚实力量。我们也将以优异的业绩回报广大投资者的厚爱，为社会贡献有益价值。
再次衷心感谢大家的支持！谢谢大家！
中信建投证券股份有限公司
投资银行部执行总经理、保荐代表人
胡海平先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友和网友们：
大家好！
今天非常荣幸能够参加常州市凯迪电器股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会，我谨代表保荐机构暨主承销商中信建投证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
我们很高兴能借助今天这个平台，与大家诚挚交流。凯迪股份是一家以科技研发为驱动，集线性驱动系统研发、生产、应用研究、海内外营销于一体的全流程服务型企业。凭借深厚的技术积累、过硬的产品质量及优质的客户服务，公司已发展成为国内领先的线性驱动系统机电一体化整体解决方案提供商。
在与凯迪股份的合作过程中，我们被公司经营管理团队表现出来的务实、敬业精神所鼓舞，被整个公司体现的专注、创新精神所感染。我们相信，登陆资本市场后，凯迪股份将凭借卓越的自主创新能力，紧抓全球线性驱动市场高速增长的发展机遇，继续做大做强，使公司的经营业绩和管理水平跃上一个新台阶，为社会和广大投资者创造更大的价值。
作为本次发行的保荐机构与主承销商，中信建投证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，持续做好督导工作。我们真诚地希望，通过本次网上路演活动，广大投资者能够更加深入、客观、准确地了解凯迪股份的投资价值。在此也热烈期盼各位投资者朋友踊跃提问发言，建言献策，积极申购。
最后，我谨代表中信建投证券预祝凯迪股份本次发行取得圆满成功！谢谢大家！
常州市凯迪电器股份有限公司
董事、总经理周殊程先生致结束词
尊敬的各位投资者、各位嘉宾、各位网友：
大家好！
常州市凯迪电器股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动即将结束，非常感谢大家的积极参与和热情互动。同时，也要感谢上证路演中心、中国证券网为本次路演提供的支持，感谢保荐机构、主承销商中信建投证券以及所有中介服务机构的辛勤付出！
沟通是增进了解的基础，在3个小时的互动交流中，各位投资者朋友从经营业务、发展方向、未来战略等多个层面，对凯迪股份提出了诸多宝贵建议。我们将会认真研读，不断提升公司的整体实力和经营业绩，不辜负大家的信任与支持。
当然，我们也深刻体会到，凯迪股份作为一家公众公司，在接受广大投资者信任和支持的同时，更承担着重大的责任。
对于凯迪股份而言，作为一家面向全球以线性驱动系统为主要产品的机电一体化整体解决方案提供商，承载着成为全球线性驱动行业主导品牌的崇高使命。
登陆主板市场是全新的起点，是公司发展中极具战略意义的一步。未来，公司将在巩固及发展现有的国际市场优势基础上，以自身的核心技术优势、过硬的产品质量、优良的客户口碑为突破口，进一步增强核心竞争力，用优异的业绩回报各位投资者，回馈社会！
今天的路演马上就要结束了，但与广大投资者同心同行共赢的历程才刚刚开始。真诚欢迎广大投资者继续关注和支持凯迪股份，继续通过各种方式与我们保持联系和交流，我们也随时欢迎广大投资者到凯迪股份参观考察。
再次感谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
周殊程：公司的主营业务为线性驱动系统产品的研发、生产与销售。按照产品下游的应用领域，具体可分为智能家居驱动系统、智慧办公驱动系统、医疗康护驱动系统和电动尾门驱动系统4类业务板块。
问：公司在国内外有哪些合作客户？
周荣清：公司的产品质量、产品设计、产能保证和快速响应能力等处于行业领先水平，先后成为多家大型企业的全球合格供应商，并与之建立了长期而稳定的合作关系。公司在全球范围内覆盖的客户主要包括：Southern Motion、Ashley、Teknion Limited、White Feathers、华达利等国外领先企业，以及 顾家家居 、海派家居、 荣泰健康 等国内优势企业。公司通过与大客户的长期战略合作，不断提升自身竞争实力，并增强客户对公司的黏性与依赖性。
问：请介绍公司的研发模式和研发投入情况。
周殊程：公司自成立以来一直坚持提高自主创新能力、走创新型发展道路的战略，不断加大研发投入力度，培养和吸引创新型人才，拥有较为完善的研发创新体制平台，保证了公司的技术研发实力和核心竞争力在业内处于领先地位。2017年至2019年，公司研发费用分别为2979.01万元、4742.21万元和6184.98万元，占营业收入的比例分别为3.58%、4.16%和5.06%，呈逐年提升趋势。
问：公司获得过哪些荣誉和奖项？
陆晓波：公司分别于2016年11月、2019年12月被认定为高新技术企业；公司子公司凯程精密于2018年11月被认定为高新技术企业。同时，公司还先后被常州市科学技术局、常州市经济和信息化委员会认定为“常州市电动直线驱动器工程研究中心”“企业技术中心”。截至招股说明书签署日，公司拥有发明专利11项，实用新型专利85项，外观设计专利39项。
问：近几年公司的营收状况如何？
陈绪培：2017年至2019年，公司的营业收入分别为83327.63万元、113861.10万元和122160.37万元，营业收入快速增加，年均复合增长率为21.08%。公司主营业务收入主要系智能家居驱动系统、智慧办公驱动系统、电动尾门驱动系统、医疗康护驱动系统等产品的销售收入，其他业务收入主要系材料及废料的销售收入。报告期内，公司主营业务突出，主营业务收入占营业收入的比重均在99%以上。
问：公司近年来的订单覆盖率情况如何？
陈绪培：2017年到2019年年末，公司经测算的在手订单对应存货成本与原材料、在产品、库存商品结存金额的比例分别为128.06%、116.88%和94.73%，订单覆盖情况良好。2019年末，公司在手订单覆盖率有所降低，原因是子公司江阴凯研2019年投产运营使得存货余额增加而新增订单较少；公司针对海外不确定因素及农历春节前用工趋紧情况，为确保美国客户的供货稳定，子公司越南凯迪、美国凯迪对部分库存商品进行战略备货。截至2019年末，各期末存货结存情况与在手订单具有一定的匹配关系，符合公司的实际生产经营情况。
发展篇
问：公司未来的发展战略是什么？
周荣清：公司作为一家面向全球以线性驱动系统为主要产品的机电一体化整体解决方案提供商，承载着成为全球线性驱动行业主导品牌的崇高使命。以“规范管理、诚实守信、卓越品质、安全有效、服务社会”为经营理念，以“高标准、高质量，持续改进、力求更好”为质量方针，在优秀的文化引领下不断提高产品质量；以技术创新为驱动力，保证技术水平处在最前沿位置。同时，紧密结合市场发展方向，通过持续的新产品开发，为广大新老客户提供专业的完善的产品和服务。
未来，公司将抓住全球线性驱动市场高速增长的发展机遇，把握全球机电一体化的发展趋势，继续深耕线性驱动市场，持续提升公司产能、产品技术、研发实力、营销管理、渠道建设及综合管理能力，提高整体竞争力和盈利水平，巩固公司在全球线性驱动行业的领先地位。
问：公司的经营目标是什么？
周殊程：未来3年至5年内，公司将实施线性驱动系统生产基地及研发中心建设项目。公司将引进先进的生产工艺及设备，提升公司的生产规模和盈利水平，同时新建研发中心，加大研发及工艺开发中心的投入力度，提高公司整体的技术水平，开发更多的线性驱动系统产品，从而优化公司产品结构，增加盈利增长点，实现公司营业收入和盈利水平的同步增长。
问：公司被认定为“高新技术企业”，在核心技术方面具体有哪些优势？
周荣清：公司的核心技术中，“沙发用电动推杆的防夹技术”有效阻止了人或动物在电动沙发底部区域被夹伤的可能性，提高了电动沙发的使用安全性，为提高此类产品的市场竞争力等有着十分重要的作用，是国际先进技术；“电动推杆增大机械自锁技术”“线性驱动器的紧急快速释放技术”“多功能同步运动控制盒技术”等技术填补了国内在该技术领域的空白，对提升国内线性驱动器行业的技术水平，提高产品质量和市场竞争力等有着十分重要的意义。
问：公司在产品品牌质量上有什么优势？
周荣清：公司始终重视产品质量和品牌声誉，积极采用国内外通用标准实施产品质量控制，于2017年通过了ISO 9001:2015质量管理体系认证。公司根据ISO 9001:2015质量管理体系要求，制定了多个质量管理制度，促使公司产品获得相关国际认证，如欧盟CE及CB认证、德国TüV认证、美国UL认证等，产品远销欧美等发达国家和地区。
问：未来公司将重点发展哪些领域？
周荣清：为顺应线性驱动系统下游行业的发展趋势，公司需完善在智能家居、智慧办公、汽车零部件、医疗器械等各个领域的产品布局，使自身产品结构能够符合线性驱动系统行业的发展特点，同时能够更加充分合理的拓展发掘下游市场，深化公司在线性驱动系统市场的产业布局。
问：公司营收增长的持续性与稳定性如何？
陈绪培：2017年至2019年末，公司前10大客户销售金额占主营业务收入的比例分别为50.16%、55.23%和51.25%，较为稳定；向单个客户的销售比例均未超过主营业务收入10%，不存在严重依赖单个客户的情况。此外，2019年末，公司前10大客户订单金额合计为13820.15万元，在手订单充足，与存货规模匹配，期后执行情况良好。公司作为线性驱动系统的领先企业，下游行业市场前景广阔，主要客户均为国内外知名家居、办公设备的生产企业，生产销售规模较大，双方合作稳定，公司营业收入增长具备持续性和稳定性。
问：在全球新冠肺炎疫情背景下，公司有怎样的应对策略？
周殊程：公司一方面通过与原材料供应商建立长期稳定的合作关系，保证原材料供应并降低原材料价格波动风险，另一方面加强存货管理能力，力图减少主料及辅料库存，降低仓储成本。
行业篇
问：线性驱动行业目前的发展概况如何？
周荣清：线性驱动行业是一个处于上升期的新兴发展行业，目前线性驱动产品在智能家居、智慧办公、汽车零部件、医疗器械、工业自动化等领域均有渗入。随着人们对消费品便利化、智能化、网络化需求的提升，线性驱动系统的应用领域正在不断拓宽，下游市场需求量日益增长。
从市场区域方面看，欧洲、北美的线性驱动系统市场成熟、需求稳定，是线性驱动系统消费的主要地区；亚洲、大洋洲、南美洲等作为线性驱动系统应用的新兴市场，市场潜力巨大，未来需求将逐步释放，是线性驱动系统消费规模持续增长的重要动力。
问：线性驱动行业未来的发展趋势是什么？
周荣清：未来，在智能家居、智慧办公、汽车零部件、医疗器械、工业自动化等智能领域，线性驱动系统将得到大力开发。线性驱动系统作为众多下游行业产品的核心零部件，对其终端智能产品的性能将起到决定性作用。高端化、智能化的发展趋势要求线性驱动产品制造商在生产过程中不断加大技术开发力度、提升生产工艺水平。
问：公司所处行业是否存在周期性、季节性等特征？
周殊程：线性驱动系统作为下游众多行业的核心部件，应用领域广泛、产品品种众多、规格繁杂，下游不同行业的周期性不尽相同，且受消费升级影响近年来行业总体需求呈现快速发展态势，因此线性驱动行业周期性特征并不明显。
由于下游行业不存在明显季节性特征，且客户通常分属多个不同行业，因此线性驱动行业不存在季节性特征。
问：目前线性驱动行业的国际竞争格局如何？
周荣清：参与线性驱动行业竞争的企业主要包括跨国公司和国内企业。线性驱动产品在欧美发达国家的应用较为广泛，发展相对较为成熟，我国线性驱动市场尚处于市场开拓期，但发展速度较快。国外跨国公司最早进入线性驱动行业，通过多年积累，这些企业具有较强的技术优势、较高的品牌效应和完善的销售渠道。公司经过多年研发、生产经验积累，在生产规模、设计工艺、制造技术、产品质量等方面日益成熟，已具备与国际知名品牌竞争的实力。
问：请介绍公司的主要竞争对手情况。
陆晓波：公司主要的竞争对手有丹麦LINAK A/S.和德国Dewert Okin，我国台湾地区TIMOTION Technology Co., Ltd.以及浙江捷昌线性驱动科技股份有限公司。其中，丹麦公司LINAK A/S.成立于1907年，是全球最早的线性驱动行业生产商之一，在全球线性驱动行业拥有较高的品牌知名度和领先的技术优势，在全球医疗器械行业对应的线性驱动产品市场占有率名列前茅；德国Dewert Okin是欧洲领先的线性驱动器生产企业之一，二者均为公司在国际市场上的主要竞争对手。
发行篇
问：公司本次发行股数及占发行后总股本是多少？
胡海平：公司本次拟公开发行股票不超过1250万股，发行股份数量不低于发行后总股本的25%。
问：公司发行价格是多少？
胡海平：综合考虑公司基本面、市场情况、所处行业、可比公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为92.59元/股。
问：本次募集资金的募投项目有哪些？
陆晓波：本次募集资金将投入线性驱动系统生产基地及研发中心建设项目、办公家具智能推杆项目以及用于补充流动资金。线性驱动系统生产基地建设项目将新建线性驱动系统产业基地，购置先进的自动化设备与自动化生产线；研发中心建设项目将新建研发中心大楼，购进先进的研发、试验、测试等软硬件设备，引进优秀的技术人才；办公家具智能推杆项目将通过新建生产车间，购置先进的软、硬件设备，引进生产人员，对公司现有线性驱动系统产品进行扩产；补充流动资金可满足公司业务发展带来的资金需求，增强公司生产响应能力，优化公司资本结构，降低财务成本，提高公司抗风险能力和盈利能力。
问：凯迪股份是否具有长期投资价值？
胡海平：我深信公司股票具有长期投资价值。经过20余年发展，公司现已发展壮大成为国内线性驱动行业集技术研发、产品开发、生产制造、国内外营销于一体的领先企业，在规模供应、技术研发、产品质量、市场占有率等方面都占据行业领先地位。同时，线性驱动行业是一个处于上升期的新兴发展行业，随着人们对消费品便利化、智能化、网络化程度需求的提升，线性驱动系统的应用领域正在不断拓宽，下游市场需求量也日益增加，凯迪股份将面临更多发展机遇。
