本周，5G利好消息不断，新基建的风吹遍大江南北。前有华为成立“5G汽车生态圈”，今有中兴通讯总裁徐子阳表示全力参与“新基建”，5G加快行业数字化变革。作为A股科技行情的风向标，国内规模最大全科技主题ETF，科技龙头ETF（简称：科技ETF/代码：515000）持有5G概念龙头股权重占比合计达58%，中兴通讯可谓是5G先锋，全球领先通讯服务商。那么小龙妹今天就给大家隆重介绍一下中证科技龙头ETF的第四大权重股——$中兴通讯（SZ000063）$ ！ 作为5G通信设备龙头，截至一季度末全市场共有340只基金持有中兴通讯，持股市值高达199亿元！
A股前段时间迎来财报披露小高潮，市场坐看“让业绩飞”，目前小龙妹的科技龙头指数成份股的财报已经陆续披露完毕，之前小龙妹分别给大家介绍了“创新药龙头”恒瑞医药、“精密制造龙头”立讯精密，本周让我们一起跟随5G的热点来解读中兴通讯吧~
5G通信设备龙头——中兴通讯（000063.SZ）
- 个股简介
2019年中兴通讯业绩基本符合预期，Q1受疫情影响总体仍稳健，研发投入再创新高，全面推进值得期待！作为科技龙头ETF标的指数第四大权重股，同时也是5G概念龙头的第二大权重代表，截至5月12日，中兴通讯在科技龙头指数中占比高达5.14%。
数据来源：Wind，截至2020.5.12
中兴通讯是全球领先的综合通信信息解决方案提供商。公司成立于1985年，是在香港和深圳两地上市的大型通信设备公司。公司通过为全球160多个国家和地区的电信运营商和政企客户提供创新技术与产品解决方案，让全世界用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带等全方位沟通。
中兴通讯拥有通信业界完整的、端到端的产品线和融合解决方案，通过全系列的无线、有线、业务、终端产品和专业通信服务，灵活满足全球不同运营商和政企客户的差异化需求以及快速创新的追求。目前，中兴通讯已全面服务于全球主流运营商及政企客户。
中兴通讯坚持以持续技术创新为客户不断创造价值，在美国、瑞典、中国等地设立全球研发机构，同时进一步强化自主创新力度，保持在5G无线、核心网、承载、接入、芯片等核心领域的研发投入，研发投入连续多年保持在营业收入10%以上。中兴通讯拥有全球专利申请量7.4万件，已授权专利超过3.4万件，连续9年稳居PCT国际专利申请全球前五。同时，中兴通讯是全球5G技术研究和标准制定的主要参与者和贡献者。根据IPlytics 2020年2月的报告，中兴通讯向ETSI披露了5G标准必要专利2，561族，位列全球前三。
- 营业总收入及增长率（单位：亿元）
根据财报披露数据：
2019年，中兴通讯实现营业收入907.37亿元，同比增加6.11%。
2020年Q1，中兴通讯实现营收214.84亿元，同比减少3.23%。
数据来源：Wind，1997年-2020年Q1
- 归母净利润及增长率（单位：亿元）
根据财报披露数据：
2019年，中兴通讯归母净利润为51.48亿元，同比增加173.71%。
2020年Q1，中兴通讯归母净利润为7.80亿元，同比减少9.58%。
数据来源：Wind，1997年-2020年Q1
- 主营构成
截至2019年底，中兴通讯主营构成有运营商网络、消费者业务、政企业务、终端产品、电信软件系统、服务及其他产品等，其中运营商网络占总量的73.38%。
数据来源：Wind，截至2019年底
- 个股概况
截至2020年5月12日，中兴通讯的总市值为1793.22亿元，总股本46.12亿股。
数据来源：Wind，截至2020.05.12
- PE估值
截至2020年5月12日，中兴通讯的市盈率为38.445倍，处于60.12%的历史百分位。
数据来源：Wind，截至2020.05.12
- PB估值
截至2020年5月12日，中兴通讯的市净率为4.718倍，处于88.64%的历史百分位。
数据来源：Wind，截至2020.05.12
- 外资持股
截至2020年5月11日，中兴通讯沪深港通持股市值为26.20亿元，占其总市值比例为1.57%。
数据来源：Wind，截至2020.05.11
9、机构评级
数据来源：Wind，截至2020.05.12
机构点评：
【华泰证券：扣非净利润改善，研发夯实壁垒】Q1报告期期间公司围绕5G核心技术、关键芯片、数据库等领域展开持续的投入，进一步夯实竞争壁垒并培育新增长点。此外，公司在移动5G无线主设备招标中份额提升，未来规模效应有望显现。我们看好公司在5G时期的成长机遇，预计公司20~22年EPS分别为1.28/1.77/2.23元。当前可比公司2020年PE均值为37.44x，我们认为公司是A股通信设备龙头，维持20年PE 40x~42x，维持目标价51.20~53.76元，维持“买入”评级。
【招商证券：业绩符合预期，债务结构持续优化，研发投入再创新高】5G 周期逐步开启，海内外 5G 建设需求坚挺。作为国内份额排名前二的主设备商，公司业绩有望在国内市场支撑下重新进入上升通道。公司海外份额持续突破，中兴有望在 5G 时代全球通信设备市场实现 15%以上的份额，实现全球主流运营商布局。公司新领导层继续坚持聚焦 5G 和核心运营商市场，不断夯实技术实力，注重合规和规范化管理，乘搭行业春风，中兴进入全新的发展时代。预计 2020-2022 年净利润分别为 60.4 亿元、79.9 亿元、105.2 亿元，对应公司 2020-2022 年 PE 为 29.6X、22.4X、17.0X，维持“强烈推荐-A”评级。
【中原证券：盈利能力显著增强 运营商大规模资本开支与新基建政策吹来东风】近日，公司发布2019年年度报告，报告显示公司2019年公司营收907.37 亿元，同比增长6.11%，其中国内市场实现营业收入582.17亿元人民币，国际市场实现营业收入325.20亿元人民币；归母净利润51.48 亿，同比增长173.71%；扣非归母净利润4.85亿，同比增长114.27%；每股收益1.22元，同比增长173.05%。截至19年，公司已在全球获得46个5G商用合同，与全球70多家运营商开展5G合作。基于公司2019年业绩表现以及2020年新基建政策和运营商大规模集采的大环境，我们认为公司前景明朗。
10、各阶段业绩表现
数据来源：Wind，截至2020.05.12
#ETF成股民新宠# #雪球ETF粉丝节#
$上证指数（SH000001）$ $科技ETF（SH515000）$
指数化投资成大势所趋，借道ETF一键分享大国科技较量红利
A股财报披露季已至，各上市公司相继披露了2019年年报以及2020年一季报。科技龙头ETF（简称：科技ETF/代码：515000）50只成份股的财报也已经陆续披露完毕。可以说，科技龙头在过去的一年为投资者带来了较为可观的投资回报。
基本面支撑叠加政策利好，资本市场反应火热
由于疫情的影响，大国之间的科技较量也日益突出，当前我国的科创能力正在快速提高，但不可否认的是，现有经济结构中科技领域的综合发展水平较发达国家还有差距，正处于科技追赶的红利期。从国策角度看，科技强国早已上升为国家意志，科技发展意志空前强化，科技龙头股持续受益。
2020年一季度，5G新基建点燃资本市场，成为一季度A股颇为瞩目的焦点话题，相关利好政策也是不断出台。作为新基建代表指数之一的科技龙头指数，在一季度的成长行情中逆势上涨3.61%，这一成绩不仅跑赢同期多数宽基指数，而且也跑赢了同期24个申万一级行业指数，以中证100指数和沪深300指数为代表的大盘蓝筹股指数同期跌幅分别为-12.24%和-10.02%。
伴随5G新基建走热，大量资金选择借道科技龙头ETF进行布局。Wind数据显示，截至2020年3月31日，科技龙头ETF份额高达89.32亿份，规模116.47亿元。基金份额较2019年末的57.01亿份大增32.31亿份，增幅高达56.67%。
数据来源：Wind，统计区间：2020.1.1-3.31
按照期间成交均价计算，今年一季度科技龙头ETF资金净流入高达46.42亿元。资金向基本面扎实的龙头集中，科技龙头股未来可期。
从交投上看，科技龙头ETF一季度交投持续火热。根据Wind统计，一季度科技龙头ETF日均成交额高达9.88亿，流动性比肩宽基，在两市同期所有股票型ETF日均成交额排名中位列第九，在两市同期科技主题ETF日均成交额排名中高居第一！
指数化投资成趋势，ETF成散户投资“便车”
科技股投资往往专业门槛较高且产业链涉及个股繁多。类似于医药、电子、通信这些板块的研究壁垒非常高，普通散户可以说几乎没有条件去实现专业研究，从个股投资角度上效率并不高。而且，很多优质科技龙头股股价普遍比较高。对于散户投资者来说，低股价由于低投资门槛是具备吸引力的，资金需求量小、交易灵活。
科技板块的龙头个股往往价格不低，以科技龙头ETF为例，前十权重股中就有两只百元股，其中长春高新的最新（5月6日）股价更是高达611.70元。一手投资即过万，既不利于分散化投资和定期投资，也难以进行调仓择时，这让不少看好科技股的投资者望而却步！
科技龙头前十权重最新股价一览↓↓↓
数据来源：Wind 截至：2020.5.6
这种情况下，指数ETF成为不少投资者上车优质科技股的一项 “利器”！我们知道，ETF在二级市场交易操作与股票无异，且与股票交易佣金一致，但免去卖出股票收取千分之一的高额印花税。以科技龙头ETF为例，投资1手仅需150元左右。指数化投资还免去了投资者费心费力的选股时间，科技龙头ETF网罗了通信、计算机、电子、医药生物四大行业的科技龙头股。投资者不用再一只一只地花功夫研究，一键即可get 50只科技龙头股，投资起来省心、省力，还省事。
此外，指数也具备“自我更新”功能。科技龙头指数每年会定期调仓换股，吸纳“新鲜血液”，剔除不合格的成份股，保持指数活力。
A/C份额齐上阵，长投短炒两不误
鉴于ETF只能在场内进行买卖，为了充分满足场外基金投资者的投资需求，科技龙头ETF联接基金因运而生，为场外小额投资者（散户）提供指数投资工具，同时也为不方便在交易时间操作的上班族提供了定投的便捷性。
另外，考虑到大家的操作偏好不同，科技龙头ETF联接基金还配套了两类份额，分别是华宝科技ETF联接A（007873）和华宝科技ETF联接C（007874）。A、C两类的主要差异在于申购费、赎回费和销售服务费的安排，一般而言，如果喜欢短线操作，买C类更合适，因为C类份额不收申购费，持有超过7天就不收赎回费，固定年费方面要比A份额多收0.4%/年的销售服务费。但如果希望做中长线资产配置，建议还是买A类更划算。具体到时间上看，因为目前大多数主流线上代销机构都有1折申购费优惠，核算下来持有期180天以下时C类份额的综合费率更少，而当时间大于180天时A类综合费率会更划算。
总之，小龙妹想说，投资科技股也有“便车”！选择像科技龙头ETF（515000）这样的“指数化投资”，可以用较低的交易门槛，进行分散化投资，获得更好的科技股投资体验！
关于小龙妹你想知道的一切都在这：
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【科技股宝典】科技龙头ETF丨联接基金甄选十问十答2.0
重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！
丨科技ETF（515000）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）/ 消费龙头LOF（501090）A股龙头五雄争霸
丨 科技ETF联接A（007873）/ 券商ETF联接A（006098）低费率人气长线定投工具
丨 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）持有7日享零交易费率短线交易工具
丨银行ETF联接A（240019）低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C（006697）持有30日享零交易费率短线交易工具
丨医疗ETF（512170）沪深两市唯一医疗行业ETF / 华宝中证医疗（162412）低费率人气长线定投工具
丨消费龙头LOF（501090）消费复苏，指选龙头！一基投资50只消费龙头A股
丨五星长牛债基华宝宝康债A（240003），连续7年正收益 / 短债超新星华宝中短债A（006947），近6月回报3.1%。专攻债券，不投股票。
丨短期安营扎“债”认准C，华宝宝康债C（007964）/ 华宝中短债C（006948），免申购费+赎回费（7天/30天以上），进出更自如。
科技龙头ETF联接基金A（007873）
科技龙头ETF联接基金C（007874）
@蛋卷基金@今日话题
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