来源：好买臻财VIP
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好买说：
在进行资产再平衡时，投资者应牢记“均值回归”这一市场铁律，结合个人风险收益偏好，采取包括资产强弱表现再平衡、固定周期性再平衡、目标权重再平衡等多种方法，依靠“资产配置+再平衡”来实现个人理财目标。
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资产配置从来就不是一件简单的事情，更不是“一锤子买卖”。投资者要想实现财富的保值增值，除了要重视资产配置外，更要做好再平衡。今天我们就来简要介绍一些再平衡的方法。
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根据资产强弱表现进行再平衡
均值回归是金融市场中的基本规律之一。这一理论认为，从较长时期看，资产价格总是围绕价值呈现周期波动。换句话说，价值洼地总会被填平，泡沫也总有破灭的一天。
因此，对资产进行再平衡时，比较简单的做法有两种：
(1) 卖出绩效优异的资产，买入绩效欠佳的资产。
在投资者的资产组合中，分散配置的大类资产在一个时期内，其强弱表现总会有所差别。对于涨幅较高的资产，投资者可以减仓来兑现盈利，以此减少未来资产价格大幅下跌时的可能损失。同时，买入跌幅较大资产，以换取其未来上涨过程产生的收益。
(2) 卖出绩效欠佳的资产，买入绩效优异的资产。
与之相反，投资者在进行资产再平衡时，还可以考虑卖出收益表现较差的资产获得流动性，进而将其配置到表现较好的资产上，以此获得将来资产价格上涨带来的收益。
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固定周期性的资产再平衡
顾名思义，固定周期性的再平衡是指，投资者按照一定时间周期(通常为季度、半年或一年)对投资组合进行再平衡。
之所以采用这一方式，是利用了大类资产价格会呈现周期性涨跌的规律。
例如，美国股市中有一句谚语叫做“Sell In May(五月卖出)”，据说是因为五月前后美国多数地方会迎来春假，人们外出游玩前会相应减少持仓。久而久之，这也成了市场中多数投资者的交易习惯，进而对投资者的再平衡行为产生影响。
必须要看到的是，把握好再平衡周期的度很关键。过于频繁会产生较高的交易费用，频率较低则会影响再平衡的效果。
例如，身处股市上涨期，如果投资者再平衡的周期过短，很可能没等到股市充分上涨就进行再平衡，在还没有积累相对多的浮盈就减持股票，其组合收益大概率不会有好的表现。
反之，如果再平衡的周期过长，结果可能是一轮上涨行情已经结束，投资者直到进入下跌段才进行再平衡。此时，上涨阶段中的投资收益可能还没来得及兑现就大幅缩水，这也会影响投资组合的表现。
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目标权重再平衡
在进行资产配置时，投资者除了确定各类资产的比例外，还应考虑对大类资产的权重目标进行提前规划。
换句话说就是，投资者应在初始阶段，就明确各类资产在投资组合中占比的合理波动范围，当资产在组合内的权重偏离过大时，就着手对其进行再平衡。
此时，投资者需要根据个人的风险收益偏好，预设好一个合理的、可承受的波动范围。例如，当组合中某类资产收益偏离10%或者20%的时候，就对资产配置进行再平衡。
以经典的股债“60/40”配置为例，在起初的资产组合中，投资者配置了60%的股票与40%的债券。如果近期股票价格连续上涨，债券价格持续下跌，由于股票价格上涨、债券价格下跌，使资产配置比例偏离了预设目标，变成了75%的股票和25%的债券。此时，投资者就需要卖出部分股票，再买入部分债券，使资产配置比例重回到初始设定。
作为资产配置中的必要一环，投资者要充分认识到再平衡的重要意义。当然，要想发挥好再平衡的功效，投资者应首先坚持科学、分散化的投资，同时设定合理的再平衡目标，坚守投资纪律，最终实现投资组合保值增值的目标。
