原标题：反转曙光初现 运行方式有变 来源：金融投资报
尽管本周大盘走势一波三折，但上证指数最终定格为一根小假阳周线，形成了底部的两周连阳孕线组合，这也意味着上周的探底阳线得到了巩固，后市反转已初现曙光。
本周也是跨月的一周。此前笔者曾分析，这一波下跌是以3月5日为起点，至3月19日凌晨（即周三晚盘）出现最低点，4月4日将正式开始反弹上行。这里面的逻辑有，3月5日是惊蛰节气日，因万物复苏、地气涌出后，地球生物钟紊乱，新冠病毒小虫的暴发对股市造成了一次扰动。这波扰动让A股在3月19日创出了2646点的新低，符合股市在运行波动中的浪形加速定式，所以新低点可以大概率成其为阶段低点。从疫情的演绎周期规律看，3月19日又正好对应在欧洲股市的周三晚，成其为时间周期点。当然，由于美国控制不力，美股指数创低点时间落后了欧洲两个交易日。那么，现在已进入4月，本周六的4月4日，清明节气日又将成为另一个标志，自此大自然界混沌初开、天清气明，股市自此正式开启新一轮反弹，会是大概率了。
随着本周四以硬科技为主导拉动了一些人气后，很多投资者应该对反弹有了更多的期待，他们关注的应该不再是怀疑会否继续下跌，而是预期科技能否再次引领新一轮反弹。其实，预测这个问题的根本在于每一位投资者的自身，可以扪心自问，上一轮翻几倍的硬核趋势科技股你参与没有？答案应该是很多投资者后来都参与了，也赚过，但最终几乎都被大幅的持续下跌将利润回吐怠尽，甚至出现大幅亏损。这就不难推测后市的科技行情，那必然是会被巨大的套牢盘折腾得一波三折，难以再现前一波那般的气势磅礴行情。
事实上，近两月出现的脉冲结构化板块行情，都是在一个“抢”字中达到高潮与匆匆结束，这与当初的房地产市场如出一理：当大家感觉到只有房地产才能赚钱而拼命加入囤房与远赴它市买房投资时，这个房市就到顶了。此前的2月，科技类ETF基金与泛科技类权益产品发到爆和买到爆，科技股价格才一路攀升高居不下，于是科技股准时在一些虚虚实实的传闻中见顶。再然后是抢几元低价股。历史证明，当几元低价股集体上行时，意味着市场上的垃圾股已飞起来，市场已到顶。低价股发力后，果然再后来就是ST股火热，于是大小盘股开始加速大跌了。此时，伴随着的是疫情消息影响下的股市二次下跌，于是又开始抢口罩、抢药品，再到近两周的抢粮食。每抢一样，都会用非常极致的消息面去推升，然后又意味着会迅速消逝。
市场会有遵循历史轨迹的地方，但绝对不会简单地重复。这正是股市的迷人与套人的地方。我们追寻历史轨迹，于是产生了技术，也产生了高识别度的诸如“妖股”的热度。我们相信它不会简单重复，才能更达变善通，才能理性地思考事物的发展规律，不致于迷失自我，从而更加自觉地去完善自已的交易系统，去自觉地知行合一，不被市场牵着鼻子。打个比方，2019年12月中旬与今年的春节后疫情下的第一轮反弹，很多投资者会不自觉地认为会走出2019年春季那波以券商为主导的大涨波段行情。现在我们回顾可以看出，根本是不会的，而且近期也不会。如果沉迷在历史的臆想中，肯定会吃大亏。
再找个例子说明事物不可以靠主观臆想。目前进入到了后疫情时期，央行肯定会用多种手段启动多方面的措施来支援企业复工复产复苏，达到稳经济稳增长目的。对于商业银行来说，央行会换一种方式，比如由央行提供低成本的资金、保持市场合理充裕的流动性，这样银行从金融市场上的融资成本会大幅度降低；同时，央行也会考虑加大对银行的支持力度，特别是对中小银行的支持力度。这样，商业银行的获利空间依然具备相当的稳定性。
当然，我们的论点是建立疫情可控的基础上的。但是，也有充分证据让我们相信，疫情已经产生了转机，全球经济并不会因此而出现2008年那样的金融危机，股市从来都是提前于宏观基本面而向好的。
综上所述，后市行情最主要的特征就是肯定会随时出现新变化，且不会再以传统方式运行，具体来说，最主要的有三点：
一是随着4月1日起金融业在中国大开放，参与资金在结构上会更趋复杂，这使得市场在近期将进入一个试探期。这个时期的特点是让大小指数反复轮动和震荡，难以理清和找准绝对的主线，或者说没有主线。二是在后疫情时期，全球将相继出现拐点，并逐步进入稳经济的时期，这会使得市场将更多地围绕复苏主题，以传统与新兴交叉的方式运行。对中国来说，应该是传统基建与新基建、传统资源与替代能源相互缠绕式的反复螺旋式上行。三是由于市场的短期超跌，将会涌现出一条错杀性品种的恢复性行情；另外，疫情将会导致行业大洗牌，从中将诞生出一些爆发式行业机会，引发相关板块的新兴经济行情。
