原标题：金猪十年.新希望年报解读纪要4.2 来源：煦之飞龙
年报解读纪要
主办方：新希望
时间：2020.4.2
嘉宾： 胡吉（董秘）、王述华（财务总监）
吉崇星（副总裁、新好科技总裁）、白旭波（证代）
主持人：雷轶、陈晗
信息总结：
猪产业：2019收入大概是75亿，增长了132%，利润是16.8亿。2019年自有猪苗的出栏成本13块钱， 2019年在全行业非洲猪瘟非常严重的情况下，夏津成本是11.42元。在今年的一、二月份来看，整个夏津的成本仍然维持在了11.5左右的水平。未来，当聚落里的种猪已经完成自循环的时候，放养条件下的成本是可以做到十块钱的。如果剔除放养的成本的差异，做到自繁自养，成本有机会做到九块钱。
饲料板块：去年销售1872万吨，归母净利11亿，创了历史新高。整体上我们饲料业务去年的投资大概是做了11亿。其中水产料及水产料公司投资大概就五个亿，以及为猪产业配套的技改或者是新公司大概有两个亿，其他的主要是一些小的性能的维护。去年海外销量大概增长27%。虽然销量只有200多万吨，但由于我们加快了海外水产量的布局，它的盈利大约有四个多亿，盈利水平有较大提升。目前来说，我们初步估计2022年至少应该有2800万吨。
禽产业：去年实现利润11亿，这也是历史新高。在禽产业上，我们做精白羽肉禽的战略落地里，去年大概实现了整个收入214亿，增长14%，但是销量只增长了5%，这个主要是单价提升。我们的净利润做到了13亿，增长了62%，通过屠宰场的自动化的改造，在产能的提升，以及质量的控制上也有非常大的空间，基本上屠宰环节有60%左右的提升空间。去年整个禽产业的资本投资，大概做了6.28亿。如果通过我们最先进的智能养殖的模式，可能成本能够做到比现在全国最好的水平每只21块钱大幅降低几块钱的一个空间。
生猪出栏节奏：今年二季度开始整个出栏会增加的比较快，而且从下半年会实现快速放量。预计二季度比第一季度增长50%以上，到三季度和四季度都会增长的比较快，全年会呈现出每个季度逐级快速提高的节奏。全年确保实现800万头以上的出栏目标。
种猪情况：截止到三月底种猪存栏总数70万头，其中能繁50万头，后备20万头，其中GGP和GP是我们一直非常注意提前布局的,现在已经超过15万头。总的种猪里面GGP和GP15万头、父母代55万头。到2020年底的育种目标是总数达到120万头存栏，其中能繁达到100万头。
人才储备：截止三月底公司养猪产业总人数已经达到了1.8万人，完全可以满足2020年800万出栏的用人需求。规划未来两年到三年，每年以不低于1-2万人规模继续扩充养猪队伍。过去一年，在研究院的框架之下，引进了很多的人才，专业的研发人员超过了七百人，比前一年增加了50%。
土地储备：目前公司在运营中的在建的和储备的土地已经可以支撑超过6000万的产能。目前为止，我们在建的产能有600万头，这个肯定是要在2020年完成的。正在筹建的项目大概有超过1250万头的产能，所谓筹建是指在办前期手续，然后快速进入施工阶段的项目。我们争取筹建的1250万头产能在2020年底之前完工打卡，因此我们目前在建的和筹建的产能超过1800万头。截止到2019年底已经投入运营的有1200万头的产能。
工程建设：我们争取筹建的1250万头产能在2020年底之前完工打卡，这样的话，我们目前在建的和筹建的产能超过1800万头。另外我们还有一些正在运营的，截止到2019年底已经投入运营的有1200万头的产能。我们在2019年的十月份集中开工了大概几百万的产能，我们叫“317”，这些产能基本上陆陆续续在2020年的3月份完工。体系之内已经确保从开工到建设控制在六个月之内；并且能够在交付一、两周之内开始产小猪。这充分验证了我们工程建设的速度。同时，工程建设成本已经从以前大约1.3-1.5万元/头，降到1万元/头。从2019年10月份开工建设的所有猪场，我们都做到了1万元/头的建设成本。
防疫能力：通过我们公司内部团队持续迭代优化非洲猪瘟的防控能力，从最早2019年12月份被称之为第一版，到今天内部称之为第四版，我们叫智能化版本。它的好处是，首先确保99%的病毒无法进入猪场；其次万一有1%的病毒进入猪场，有一头猪感染病毒，我们现在可以做到百分之百确保把它抓出来，让它对其他猪不产生影响，这样确保了我们种猪场的安全性以及商品猪的上市率。从2019年来看，我们整体上市率超过90%。2020年1，2月份的数据来看，我们的上市率还在持续提升。
主持人1：大家好，感谢各位投资者参加金猪十年新希望年报解读电话会议。我们今天非常有幸邀请到新希望的董秘胡吉总、财务总监王述华总还有新好科技总裁吉崇星总、还有证代白旭波总一起做公司年报的解读。首先今天会议的第一个环节，由胡吉总对公司战略方面来做一个解读。首先有请胡吉总。
胡吉总：大家好，非常感谢大家长期以来对新希望的关注和支持。在这里特别感谢招商农业团队的辛勤工作。公司2019年面对的挑战很多，特别是非洲猪瘟。一方面造成了很大的行业供需缺口，提升了行业景气度。但是另一方面对于所有在产业之中的企业防控工作提出了非常严峻的挑战。过去一年在刘畅董事长的带领下，公司管理层和全体同事勤勉工作，创新进取，努力做到不负股东所托，努力克服各种困难。应该说还是取得了一个较好的成绩。今天的年报的投资者沟通会，我先来整体讲一下过去一年的发展情况和一些重点产业情况，然后再请我们的财务总监王述华总讲一下年报的关键点特别是一些业务数据的关键点。另外特别邀请到新希望的副总裁、新好科技总裁吉崇星总参加这次的年报发布会。最近一段时间大家都非常关注新希望的养猪产业发展。聚落化的养猪模式到底和行业的其他公司有些什么样的差别，聚落化的养猪模式到底是什么样的模式，它的优势有什么？它相关的资源配套是怎么做到的？我们整个产业的，包括成本管控、供应链人才培养，到底有什么特殊的地方？今天特别邀请吉崇星总重点跟大家沟通交流，很多熟悉新好的投资人可能都了解虽然我们现在养猪有四个纵队，但是新好是所有纵队里面最重要的主力军、是我们的黄埔军校，同时也是正牌中央军。新好的模式很大程度上是我们全公司所有的养猪单元都需要去努力学习、靠拢的标准样板。先请吉崇星总做介绍，我和王述华总来接着讲后面的内容。
吉崇星总：大家下午好，先介绍一下养猪的情况，特别是大家关注的新希望六和从2012年开始提出来的聚落化养猪模式以及后来升级的生物安全模式。招商农业团队也非常了解，去过我们公司的现场，也做了很多分析、介绍。我是2012年开始负责新希望的养猪产业发展。后来引入闫博士也就是我们首席科学家，共同推动新希望养猪业的探索、决定大发展的所有阶段，利用这个机会给大家简要介绍一下。新希望聚落化养猪模式分三方面，一个是新希望六和为什么要采取聚落化养猪模式。第二个是聚落化养猪模式是什么样的、是如何组成的。第三个是聚落化养猪模式有什么特点，或者说有什么样的核心竞争力。实际上聚落化养猪模式定义为优势区域的聚落化养猪模式，为什么这么定义，我也会介绍。这就要说到新希望六和为什么要采取聚落化养猪模式。新希望六和决定大力发展养猪是在2012年，之前也做了一些探索，那时候董事会就正式决定大力发展，先做到300万头目标。当时养猪整个行业面临几个问题。第一个是如何控制好疫病。当时还没有考虑非洲猪瘟而主要是蓝耳病，当时非常严重。蓝耳病如何发生的呢？传播途径比较多之外，另一个方面就是引猪，因为引进一次猪便导致一次蓝耳病，影响非常大。当时蓝耳病以及其他疫病的问题是需要解决的；第二个是最优成本下的规模化。要发展到300万头包括后来的1000万、2500万头等，在这个情况下既要做到规模化又要做到最优成本，这是要思考的问题。第三是大规模去发展就要解决环保问题，原来可能是1万头、2万头，现在一下子要发展到300万头、一个聚落要30万头以上。环保问题怎么解决？第四是要快速发展，那就得需要标准化，怎么样做到标准化，那就需要标准化的设计、厂房以及标准化流程和标准化的人才培养。第五个是发展就要考虑到良好的收益。一个是财务收益、财务指标，另外一个是该模式要体现出公司生产指标，第三个是要有社会效益。基于这五个方面就开始采取聚落化养猪模式，而聚落化养猪模式为什么叫优势区域下的聚落化养猪模式、优势区域就是指公司发展养猪区域的选择非常重要。中国960万平方公里到底在哪里养就非常重要了。我们确定优势区域有三个大的方面，第一个，土地资源必须有优势，土地可以获得；第二个，饲料资源必须有优势，我的饲料成本是最低的，相比较其他区域来讲有比较优势，比如在粮食主产区或者靠近港口或者饲料工业比较发达。第三个，有市场的消费趋势，人口比较密集，至少消费量巨大、消费价格较高。基于这三个要点确定了三个优势区域是京津冀、长三角、珠三角，这个相当重要。我们在确定京津冀的时候，包括山东、河北以及东北的辽宁南部。为什么没有到吉林、黑龙江去？因为经过测算，该地方除了玉米价格低之外，其他的物料豆粕等没有优势，其原料成本比山东每1kg要高出0.5元，其次人口没有优势，消费量少，毛猪便宜很多，所以就没有选择那个区域。我们选择优势区域之后就在优势区域实行聚落化养殖模式；第二聚落化特点是什么呢？特点是其实现了三个聚集。一个是生产单元的聚集，另外一个是专业人才的聚集，第三个是产业环境的聚集，所谓生产单元的聚集就是一个聚落有30万到100万的生产能力，有数个种猪繁育场包含纯种祖代、父母代、商品代。另外有一部分商品育肥场，这样就具备年出栏优质商品猪30-100万的生产能力；人才的聚集就包括生产管理的人才，受孕的人才、营养的人才、育种的人才等等；另外一个是产业环境的聚集，聚落中包含种猪场、育肥场、饲料场、屠宰场，形成一个聚合的产业大聚落，6-10个聚落就形成一个300万猪的大片区了。300万头就可以全产业链来布局，形成的聚落就有100万吨饲料，有12.5万头母猪、年出栏300万头商品猪、屠宰加工的25万吨肉制品。形成冷链物流同时还有些生态链的企业在这个地方，这是聚落化养猪的组成。那特点是什么呢？第一个是疫病控制。我们当时投资比较高的，当时1.5万元，其他的公司就1万，但是我们使用了空气过滤系统、建立了洗消中心。典型的高投入高产出低成本。现在通过优化已经降低到1万元钱左右。然后借助了选址优势，建立烘干洗消中心、全封闭的宿舍，院子里看不到猪的，空气过滤将细菌病毒都过滤掉了。这种领先的硬件设施帮助公司在疫情中取到了优异的防控成绩。另外生物安全体系实行了自给自足三级的从外部到红区到黄区到绿区的安全防控体系，防控疾病，按照国际标准化全进全出,这个是最安全的。另外这个地方包含祖代、父母代，疑似有病毒的就不引进，减少了风险。18年的8月份，中国报导了非洲猪瘟之后我们率先在山东德州聚落化养猪模式公司周边三公里进行清场，确保了非洲猪瘟防控，也被农业部写入计划当中。真正实现了对非洲猪瘟的可防可控可战可胜。同时其他疫病也大大减少，第二个就是最优成本下的规模化，因为大约30万到100万头的聚落，现在50万的聚落需要大约250个人现在210个人左右就可以了。母猪平均1人400多头左右，肥猪有3000-5000头，这一年养到6000-10000头左右，相比行业效率大大提升。然后物流的规模效益。现在非洲猪瘟物流的洗消环节规模比较大，但是聚落是分区域的，比较合理，因为我们升级之后会把种猪育肥、甚至饲料部分在一个聚落当中大大减少了这种洗消费用。第三个问题是环保，环保采取了干湿分离的模式。粪便十天左右就成了粉末状的有机肥了，水经过处理之后就可以用来滴灌和喷灌。举个例子，有一个聚落大约投资了4500万元，环保占整个固定资产投资的15%左右，养了34万猪，建了四个污水处理厂，同时在1600亩土地当中种了21万棵树。日产有机肥9吨，一年光有机肥就可以做到197万元的销售额。解决了环保的问题，尿液经过处理之后就进行滴灌和喷灌。第四个就是标准化发展。我们现在一条线3000头，一个场6000头左右。完全按照标准化发展。所以全国各地的包括我们的越南建设的标准化的猪场，可以很快的简单化的按照模块去发展。人才也是标准化。一个聚落210个人涵盖了生产收益，饲料的人才、屠宰的人才。设定了大约22项9大类需要的能力，就比如团队构建，母猪场的核心方法，生物安全的关键点、财务预算、成本管理、饲料供应管理，种猪的繁育以及管理方法，大家要按照标准化的方法进行操作。大学生三个月左右就可以在操作环节上手，然后随着发展，在中间管理知识的缺乏发展支持一年左右就成为一个综合能力比较强的人了。第五个是良好的效应。主要是良好的生产指标和财务指标生产指标包括在山东德州这场的psy达到30.7头，在全国优秀企业大概是22左右，全国平均17头。财务指标包括在今年这种情况下，能够做到12元钱左右的成本，是包含了外部代养费。
胡吉总：各位尊敬的投资人，因为日常原因我们把今天整个的历程调整了一下，先把我们这个养猪产业的集中接种跟大家沟通一下，我们的这个聚落化养猪模式的一些基本特征以及一些优势。涉及到这个问题实际上是非常重要，因为聚落化养猪的模式实际上奠定了我们整个新希望养猪产业发展的一个基础。我们现在讲的新希望养猪产业未来能够持续的高速增长，很大的原因也是因为我们这种模式本身带有他内在的很多优势，增加了我们发展的这个信心。从刚刚吉总讲的这些内容里，我估计大家会加深一些对我们聚落化养猪模式的了解。如果大家对这块有更多想问的问题我们可以在一会儿的问答环节接着沟通这个问题，如果对这块儿需要更多的了解我们其实也欢迎我们的投资人通过招商证券这边来跟我们联系，去参观我们的聚落化养猪的一些比较典型的聚落，获得一些更直观的感受。
很多投资人也已经看到了，从去年年报的情况来看，第一，营收归母净利润都突破了历史新高。营收820亿，同比增长将近19%，归母净利润50亿，增长将近200%，比历史次高的2011年增长近一倍。第二，猪产业在过去的一年取得了跨越式发展。生猪出栏355万头，同比增长40%，达成了我们年初的规划目标。虽然在过去一年非洲猪瘟给整个行业都造成了挑战和困扰，但是新希望在这一点上，因为我们得益于我们的生物安全防控体系和团队强有力的执行，非洲猪瘟方面我们防疫的是非常好的，产业发展很快，实现了这个年初确定的发展目标。第三，在过去的一年，除了猪产业之外，因为猪产业光芒太亮，这个朋友可能对我们其他产业关心会少一点。但实际上除了猪产业之外，我们过去一年多，其他产业是呈现出齐头并进的非常好的局面。饲料销售额1872万吨，归母净利11亿，创历史新高。特别是在去年非洲猪瘟的形势之下，全国的猪料都出现了较大幅度下滑，在这样的情况下，无论是销量和利润都创历史新高，体现公司内在的很多变化。我们的禽产业去年实现利润11亿，也是创历史新高。除了养猪之外，其他几个产业都出现了很多让人振奋的变化。
在我们的数据里面，民生银行的投资收益，实际上在去年在我们的利润中的占比只有三分之一了，农牧利润已经成为我们最主要的利润来源。而且我们非常有信心在后面的发展过程中，民生银行的利润在我们的整个的利润占比中会越来越低，我们的农牧的这个盈利能力会得到大幅度持续提升。我们也很高兴地看到了资本市场对于公司业绩的提升给予了充分的肯定。春节之后，公司在突破1000亿市值之后，这个近期又站上了1300亿。当然，股价持续在波动之中，我们一直跟投资者提醒要关注短期的股价波动风险。但是市值的成长，确实也体现了资本市场对于我们公司业绩的成长、基本面的变化给予了充分的肯定。在我们这一次年报披露的时候，提到了分红，我们是每十股派发现金股利1.5元，基本上就是民生银行分红给我们的全部都分给了投资人。主要的考虑说，一个方面，我们的养猪产业现在正处于快速的发展过程中，迫切需要各方面的资金支持。但另外一个方面，我们也希望要保持给股东在红利上持续稳定的回报，这是公司一贯坚持的原则。这个会成为我们以后的一个底线。当然，因为现在处于投资规模比较大的时候，所以分红在我们的比例中会受一定的限制。但是我们相信，在投资进入稳定期之后，我们的分红也会比例相应地更大幅度的提升。另外考虑的公司在2019年投入了相当的资金用于股份回购，根据监管的规定，股份回购也是纳入现金分红统计的。所以在这一块合计来算，总体的现金分红仍然是保持了一个相对比较好的水平。公司从1998年上市以来，累计分红是超过了20%，具体的数目应该是在23%左右，今后公司还会长期坚持给股东持续稳定的回报，把我们当期的投资发展和股东的红利回报有机结合起来，这一点是特别向我们比较关注红利回报的投资者来做的一个报告。
第二个，我想跟大家简要报告一下公司在取得的业绩背后的一些变化。业绩的呈现是一个方面，但是更重要的是在公司背后，新希望发生了一些什么样的变化。从我自己的这个角度，以及和我们公司内部的团队的沟通，包括跟熟悉我们新希望的一些投资人沟通，我们都有一个共同的感受，就是在业绩快速提升的背后，虽然也有些行情因素，但是更多的是公司背后发生了很多的深刻变化。这些变化实际上是我们的新希望已经成为一个全新的新希望，和原来的新希望既有好的传承，但体现了更多的创新和变化。第一个是我们的文化实现了全面的革新。从2019年，公司对企业文化进行了全面革新，明确了我们的客户至上、挑战自我、奋斗者为本的企业文化，这个文化最基本的一个指向就是从和的文化要全面的转向赢的文化，要强调冠军文化。从去年2019年，价值观应该说是我们公司所有工作中这个最重要的工作之一，无论是实际控制人刘永好董事长还是刘畅董事长和我们的高管团队，相当大一部分的时间和精力都在做有关价值观的研讨和宣贯。我们都认识到，企业文化使命、愿景、价值观是企业发展的一个底层支撑元素。在这样的一个变化不定的市场环境中，要做始终可信赖的力量，必须要用这种统一的价值观来给我们所有的变化和不断成长中的组织和同事来统一思维模式和行为模式，要使我们的每一个人每一个同事都能够有新希望的味道。特别是我们随着养猪产业的发展，不断地有新的同事加入到我们的团队中来，有统一的使命、愿景、价值观，要争取赢，做冠军，要坚持阳光，正向规范，始终做可信赖的力量。这些对于我们公司的持续发展来说，是至关重要的，也是公司现在从董事长到底层的员工都在一层一层宣贯的一个核心内容。第二个就是团队发生了很大的变化，我们团队的年轻化，无论是从总部还是到一线，取得了非常明显的进步。现在在公司高管和各个产业BU的负责人这个层面，基本都是70后，有少数的80后也已经进入到这个层面，在我们的片区负责人、总部部门长，这些肯定都是80后85后，而我们一线的饲料厂、养殖场的总经理，绝大部分都是85后90后。年轻化成为新希望现在在人才的建设方面一个非常重要的旋律，这一点我们是做的最坚决的。另外在专业化上提升的非常快，特别是总部通过跨界引入专业人才，使整个管理团队在知识结构人才结构上面都得到了很好的优化。我们的人力资源总监，公共事务的负责人，食品的负责人，投资负责人都是在各自领域的专业人士，都具有很好的格局和视野，而且具有很强的进取心。团队的变化，团队管理层的团结和进取的意识，是我们取得业绩持续发展的一个重要支撑。第三个就是我们的组织结构进行了持续的优化变革。2018年底，进行了组织体系变革，把原来以区域为主导的几个片联调整成为专业线路的BU事业部，现在我们有饲料、禽、猪、食品和海外五个产业单元。这些产业单元最主要的就是要培养自己的专业化能力。在这个方面，2019年完整的运行了一年，从实际的情况来看，不仅仅是业绩背后的核心竞争力，确实都取得了重大的突破和进展。第四个就是我们的激励机制。新希望从2019年实施股权激励，包括前几年都持续在做激励机制的优化，2019年，我们的股权激励是第一次完全市场化的股权激励，在我们的激励对象里面有一半是跟猪产业相关的。我们在饲料区域，也推行合伙人的机制，最早是我们的广东新区早期就进行了合伙人的机制改造。2019年，我们在广西和河南又推行了合伙人的新区机制，取得了非常好的进展，特别是我们的河南片区发生了脱胎换骨的变化。今年在总结去年经验的基础上，我们还要进一步加大力度，要在四川、重庆、江苏、湖北这几个重点片区，进一步推合伙人机制，要让我们的职业经理人也变成了变成企业家，共同创造价值。我觉得激励机制的内在变化，共创共享的意识理念，包括方式，对于公司的业绩提升，起到了很明显的激励作用。第五就是我们的科技创新和管理的现代化。2019年，我们做的一个很重要的工作，就是在总部层面搭建完成的五个专业的研究院，在我们的猪产业、禽、饲料、食品和信息化方面，组建了五个专业化的研究院。过去一年，在研究院的框架之下，引进了很多的人才，专业的研发人员超过了七百人，比前一年增加了50%。2019年的研发费用接近2亿，相比前一年增加了80%。这个比例跟我们自己来说进步很大，但是跟要达到的目标比相差甚远。因为在营收里面的占比只有0.2%，比我们要实现科技投入，还差的很远，所以2020年仍然会是我们科技创新的一个突破年，是我们需要大发展的一个关键年份。在2019年，我们做的还比较好的就是包括我们累计申请的专利1700多项，获得授权900多件，其中一个很重要的突破就是具有完全自主知识产权的白羽肉鸭在2019年正式上市，到年底的时候，已经占全国的父母代种鸭6%的市场份额，是具有突破意义的一个重大科技创新。除此之外，2019年还有一个重大的进步就是管理的现代化。之前在跟我们的一些投资者在沟通的过程中也提到，我们的一个看法就是农牧行业并不是天生的低端行业，实际上是在向现代化转型的一个行业。我们公司在管理的现代化、信息化方面是投入的力度很大，特别是我们的财务总监王述华，同时也兼任信息化的负责人，把联想的很多非常好的做法带到了我们新希望.在整个的管理信息化方面，公司经过2019年和之前的努力，第一阶段的信息化已经完成，目前已经全面转向第二阶段的全产业链的数字化转型阶段。这段时间，刘畅董事长亲自督导，我们各个产业单元都已经成立了专门的数字化项目组，各个产业单元的数字化转型方案都已经立项了，正在快速推进落地的过程中。我们相信，通过数字化转型会进一步巩固原来的信息化成果，把我们的业务模式、流程、组织实现全面的优化和再造，对于整个经营效率的提升和经营业绩的提升都会起到非常重要的作用。新希望既是一个38年传承下来的大家熟悉的新希望，也是一个特别勇于变革和蜕变的新的新希望。我觉得现在的新希望在创新和内在的变革上，形成了一种大家的习惯，形成了一种很坚定的意识。在这样的基础上，我相信，新希望能够始终迸发出新的生机和活力，能够始终保持创新的意识。第三个，就是过去一年来，包括截止到目前，大家非常关注的我们的猪产业的发展情况。猪产业是公司当前阶段战略发展的重中之重。截止到目前，整个猪产业的发展非常顺利，有些地方完全达到了我们的预期，有些可能还超出我们最早的预期，现在全公司上下也在全力冲刺更高的目标。
在我们的养猪产业发展方面，可以从几个维度来跟大家报告一下最新的进展。第一个就是在土地方面，目前公司在运营中的在建的和储备的土地已经可以支撑超过6000万的产能。在这些土地里面，北方的土地储备比较充裕，但是从公司整体规划来说，在区域结构上是在持续的优化。最近新拿的地主要都是在东南沿海的主销区，包括广东、广西、福建、江苏、浙江。江苏、浙江的地，我们是花了很多时间去拿，也取得了很好的突破，但还在持续努力中。广西和广东的进展更快一些。第二个就是在我们的工程建设方面。在我们在建的工程中，中间确实有一段时间受新冠疫情的影响，在春节后复工复产进度上受了一点影响，有所滞后，但是到目前来看，整体的工程建设都是进入了健康的轨道。目前为止，我们在建的产能有600万头，这个肯定是要在2020年完成的。正在筹建的项目大概有超过1250万头的产能，所谓筹建是指在办前期手续，然后快速进入施工阶段的项目。我们争取筹建的1250万头产能在2020年底之前完工打卡，这样的话，我们目前在建的和筹建的产能超过1800万头。另外我们还有一些正在运营的，截止到2019年底已经投入运营的有1200万头的产能。如果我们筹建的产能都顺利达到， 2020年底时整个产能就会达到一个相对来说比较好的目标状态。目前来说，工程建设方面进展很顺利。
第三个是在种猪方面，之前我们通过互动和公告跟投资人做了持续的沟通,截止到三月底种猪存栏总数70万头，其中能繁50万头，后备20万头，其中GGP和GP是我们一直非常注意提前布局的,现在已经超过15万头。总的种猪里面GGP和GP15万头、父母代55万头。这里面有一部分是投资人非常关注的三元母猪。实际上在一月份到二月份，我们的三元母猪量很少。但是从三月份开始，随着新工厂的竣工，包括配合着引种节奏，在已经有的聚落里面，我们开始提前安排了一些三元留种，三月底时三元母猪比例大概是15%,后面估计还会有所增长，但是到今年九月份之后，如果全年拉通了来看三元母猪在种猪存栏里面占比就不会太大。到2020年底的育种目标是总数达到120万头存栏，其中能繁达到100万头。我们还希望如果工程建设顺利，能够挑战更高一点的目标。但是到2020年底这个存栏的120万头，能繁100万头是确保要实现的一个目标。
第四个是在人才储备方面。截止三月底公司养猪产业总人数已经达到了1.8万人，是完全可以满足2020年800万出栏的用人需求。但是因为考虑到2021、2022年和更长期养猪产业的发展目标。我们的人才仍然是需要持续大量的补充。最近一段时间公司正在密集部署。规划未来两年到三年，每年以不低于1-2万人规模继续扩充养猪队伍。但更长期来看，公司会根据智能化猪场的落地情况的这些因素再来看后续的招聘规模，这个是人才方面储备情况，现在包括上市公司包括控股股东新希望集团，全员动员，在人才方面协助我们进行招聘和培养，人才会是未来一段时间加快养猪产业发展的非常重要的工作着力点。
第五个就是资金方面，在年报中也向大家做了业绩报告，预计2020年的资本开支不低于200亿。从现在的资金情况来看，相对来说比较充裕。我们去年发的四十亿可转债在今年都已经到账。预计如果按照现在的股价水平在今年都可以实现顺利转股。另外在前几天的年报董事会已经公告要做四十亿的定增，希望在今年完成。同时希望注册100亿规模的可续期公司债，首期发行30亿左右。我们同时从2018年开始，已经建立的农业产业基金，现在也在加速做组建基金工作。今年预计通过产业基金可以实现外部募资20-30亿。主要是包括政府引导资金和一些成本合适的社会资金。另外在银行端的授信方面，2019年底时，全球授信是600亿，但实际用信额度不到30%。而今年考虑到与各个银行沟通的情况以及自身产业的资金需求，今年预计全球银行的授信额度会提升到800亿，但是我们整个资金成本始终保持在一个最优水平。2019年我们资金成本拉通来看是3.8%，远在同期银行基准利率之下，在这个地方也需要向投资人报告一下这一次40亿定增全部由控股股东、实际控制人刘永好先生的新希望集团和南方希望全额认购。在当前新希望股价创历史新高的时点，大股东全额认购40亿资金是非常明显的体现了大股东对于我们推进整个养猪战略坚定的决心，同时也体现了股东对于上市公司落实养猪战略的非常强的信心。从这些方面综合来看，在资金方面，新希望具有比较强的优势。目前从我们资本开支角度来说，资金储备是比较充裕的。
第六点向大家报告一下整个养猪产业的发展规划。从内部研究的情况来看，目前非洲猪瘟形势比较严峻。在各地还有陆续的爆发情况，特别是叠加了新冠疫情，对于企业和散户补栏都有延迟作用和影响。整个猪周期可能会有所拉长，也会给公司带来一个相对更长时间的战略机遇期。公司今年规划的发展目标是出栏800万头。考虑到整个公司养猪业务的进展，原定的2022年实现2500万头目标会比较大幅度的提前实现。相应的2022年的计划出栏量可能也会有所调整，会继续冲击更高的目标，如果目标出现调整会及时跟大家报告，从更长期的战略目标来看，公司目前没有设置养猪出栏的上限目标。但是很明确的就是公司一定要紧盯整个产业，在产业中要确保头部企业位置，会在这个基础上统筹各方面资源，不断挑战自我、努力去冲刺更高目标。
从今年出栏节奏来看，公司一季度的整个销量会保持正增长，按照我们前期猪苗投放节奏和生产计划，二季度开始整个出栏会增加的比较快，而且从下半年会实现快速放量。我们预计二季度比第一季度增长50%以上，到三季度和四季度都会增长的比较快，全年会呈现出每个季度逐级快速提高的节奏。全年确保实现800万头以上的出栏目标。从我们整个养猪产业的发展情况来看，各个方面的资源都是具备的，整个的规划制定比较清楚，我们的执行是非常坚决有力的。从很多投资人关心的角度来看，我们的挑战可能最主要的是在管理上面。虽然我们做了很多的准备梳理，但是从250万头的出栏到2019年的350万再到今年底的800万，明年1500万甚至更高，到2022年前实现2500万。这种快速的跨越式发展，带来的是管理边界的快速扩张。怎样能够确保新的猪场能够始终和现在的成熟猪场一样，保持相同的高效率，甚至提升效率、降低成本，这个是公司始终非常关注也一直在努力解决的问题。从现在的整体情况来看，进展是非常好的。总部现在是把一些关系到未来长期发展和核心竞争力的一些重点事物，已经统合抓起来放在了我们的总部底下，成立专门的统一的组织来进行统筹管理，包括非瘟防控。虽然我们分不同的纵队，但是在非瘟防控上是由总部统筹来抓的，必须按照统一的标准、统一的要求、统一的规定动作去落地，而且是统一的考核。在育种引种方面，在信息化方面，在工程建设方面，也包括高层次的人才培养这些方面，都是总部统筹，按照统一的标准进行部署安排。养猪研究院，原来是在新好科技底下，在2019年，提升到公司总部层面来对其他的所有纵队提供养猪技术方面的支持。我们相信，通过公司整个的统筹布局，包括一些能力的打造，我们能够很好地适应养猪产业快速发展的局面，确保管理始终处于一个较优的状态。
另外跟大家报告一下关于食品产业的情况。第一，食品产业是新希望一直都非常关注的我们战略发展的一番曲线，是决定我们未来五到十年的发展空间的一个重要的战略业务。公司在战略上是非常重视的，我们已经很早就在提前谋划食品产业的发展，刘畅董事长亲自挂帅成立食品产业指挥部，统一筹划和管理，包括品牌、供应链、渠道这些三位一体的协同发展都在提前规划布局。第二，虽然当前养猪产业是发展的重中之重，但是食品产业我们也已经开始布局工作。今年2020年，是一个布局年，主要目标是要打造核心能力，苦练内功。通过爆品研发、渠道优化、生产提效、并购扩张这些方式，把我们的基础夯实。比如说品牌能力，我们现在已经有专业的团队，对我们食品板块底下的很多品牌进行梳理和统筹，希望逐步打造和建立一个全国的一体化的品牌形象、品牌策略和渠道品牌方案。另外包括营销能力、供应链能力都在统筹规划中。第三就是在食品产业方面，我们的屠宰业务的发展。最近我们的年报也公告了我们在山东夏津要新建200万头的屠宰产能，屠宰这一块的业务我们是一直都在做研究规划的，我们原来就有千喜鹤的很好的基础，未来随着我们其他的生猪聚落的发展和完备，在现有的千喜鹤产业基础上，我们会通过自建和收购多种渠道并举的方式，不断地落地对应的屠宰场，形成我们产业发展的内在链条。屠宰必然会伴随着我们养猪产业的发展，原来基础上实现稳健、快速发展。最后一点，在食品产业发展的渠道方面，我们一直致力于渠道的整合和统一的打造，这也是新希望食品产业发展的一个天然优势。新希望原来是全国最大的禽肉供应商，实际上，禽肉的供应有70%的渠道和我们未来要发展其他的熟食这些食品业务是高度重叠的。禽产业目前也在做渠道的升级，实际上为我们未来食品业务的发展、产业间的协同、渠道品牌渠道的共享，建立了一个很好的基础。现在我们自己内部也在整合禽肉猪肉深加工、中央厨房各自的这些渠道资源。到三月底的时候，在杭州、上海、新郑、重庆、西安、广州这些地方都已经做了前端基地布局，能够逐步建立起来，将是我们食品产业发展的全国供应链的高效对接。食品产业的发展，我们现在在战略上非常重视，提前谋划布局，但更重要的是为未来做战略的能力储备。这些是向大家报告2019年的公司的整体发展情况和一些重点产业的情况。
主持人1：接下来请述华总解读年报，包括公司战略落地的情况、整体数字化转型的成果。
述华总： 刚才胡吉总已经从我们公司的愿景使命、价值观和关键业务跟大家做了个交流，我补充一些分板块的财务数据。通过雷轶他们和互动易上，看到大家比较关心的各个板块的战略落地和经营数据，我们做一个补充。先从各板块的战略落地和经营补充角度上看，我们报表上今年饲料上的整个合并收入是424亿。其中净利润是11.84亿，整个饲料收入增长是百分之七点几，但我们的利润增长51%。利润增长的主要的原因就在于我们在做强饲料这个战略落地上，与我们自己产业定位，以及这几年基于这个定位不断在优化我们措施的变现上，在逐步验证我们的一些措施。
第一个是说饲料，我们的定位是基于未来市场，主要是以规模养殖户为主的一个客群结构中，如何去获得更好的更多的规模养殖户，以及提升我们给这些规模养殖户的柔性产品的能力，这可能是我们最重要的事情。那么我们在规模养殖户的获取这个问题上，去年通过一年努力，大概是提升了接近15%左右，这个是远超我们整体的收入的结构的。第二个是说，基于我们对产业的优势，以我们最大量的采购的资源，我们在集采上贡献了比较高的利润。第三个，基于我们在产品里面目前来说唯一还在实现小品类增长的特水料上的布局和兑现，这三个因素让我们整个利润的增长远超过了我们收入的增长。同时，我们为了结合未来的饲料业务的效率提升的优势，还会持续去加大在水产料的投入以及配合猪产业落地相应的饲料新厂的建设，以及海外优势市场的布局。整体上我们饲料业务去年的投资大概是做了11亿。其中水产料及水产料公司投资大概就五个亿，以及为猪产业配套的技改或者是新公司大概有两个亿，其他的主要是一些小的性能的维护。
在禽产业上，我们做精白羽肉禽的战略落地里，去年大概实现了整个收入214亿，增长14%，但是销量只增长了5%，这个主要是单价提升。我们的净利润做到了13亿，增长了62%，也是大幅提升。基于白羽肉禽产业里，我们希望能够通过在这个成熟的产业链里，实现稳定每只多少钱的盈利的情况下，最核心的这个资源和要素，就是怎么去做到智能养殖，怎么能做到自动化的屠宰，以及最优的渠道结构的调整。通过去年的验证，我们发现，整个中国的鸡和鸭的养殖，相对和今天的猪产业的工业化水平来讲，是比较落后的。整个行业目前每只鸡的养殖成本中，中国最好的可能是二十一块钱。如果通过我们最先进的智能养殖的模式，可能成本能够做到比21块钱大幅降低几块钱的一个空间。今天整个中国的屠宰厂也主要是以人工为主的一种模式，那么通过屠宰场的自动化的改造，在产能的提升，以及质量的控制上也有非常大的空间，基本上每个厂都有60%左右的提升空间。我们去年主要是在基地和屠宰场的控制提升上逐步的试点，能够去验证了我们一部分的能力的释放，为我们利润做了一些贡献。但还有一个因素是，去年整个行情也带来了很好的贡献。我们将来整个禽产业，仍然是围绕智能养殖、自动化屠宰，以及优质渠道转型的这三个维度去持续打造能力，去确保产业实现每年比较恒定的每只盈利能力。去年整个禽产业的资本投资，大概做了6.28亿。基本上围绕着智能养殖基地的建设以及自动化的屠宰场的改造这两个维度在做努力的工作。特别是智能养殖的上量可能在2020年就会有，因为去年已经验证了我们的模型是成立的，那么可能在2020全年会陆续增长，会比较快。当然这个投资不是非常大，这个和猪比可以理解为是一个比较轻的投资。
在猪的业务里面，我们去年的收入大概是75亿，增长了132%。但我们的利润是16.8亿。我们整个利润里面，大家比较注意的地方在我们的两个问题上，第一个是我们的成本到底是多少钱，第二个是我们的筹建费用为什么那么高。对于我们的成本来说，我们出栏主要是分为两类，属于我们自有养殖体系出来的猪苗叫自繁，这个猪苗出栏的成本才是我们未来0876的核心，也是我们在内部核心管理的能力。至于外购猪苗，由于猪苗的价格是随行情波动的，我们外购猪苗主要取决于两个因素。第一个因素是我们基于种猪场的未来的规划，要在周边提前发展养殖户，这是我们最主要的功能。但是我们做这个提前发展的目标必须要保证以不亏损为前提。所以我们会基于我们自己内部体系所建立的未来六到七个月的价格趋势的判断，去决定我们外购猪苗的投栏成本，只要能够在我们约定的内部可以接受的每只猪的盈利目标。那其实我们是不太管外购猪苗最后出栏的成本是高还是低的，只要他能够实现我们自己内部控的每只的盈利目标就可以。我们也希望以后后期给大家沟通的时候，我们只沟通我们自有猪苗的成本是多少。整个2019年，我们自有猪苗的出栏成本是13块钱。这里面主要的成本第一是断奶成本，第二是饲料，第三是寄养费。因为今天整个0876的自养比例还是比较低的，不到10%，主要还是靠寄养。但我们公司为了发挥养殖户的积极性，我们根据猪价的不同台阶，设置不同的寄养费的比例。我们是有意的在猪价比较高的时候，给养殖户一个让他觉得他参与了猪价红利的分配，能够更好的去贯彻执行我们的养殖。所以在随着猪价上涨的过程中，我们的养殖成本会有略微的增长，比如说2019年，我们每只猪的寄养平均成本已经到了250块钱。可能到今年的一、二月份，这个成本已经涨到了300块钱了。但是在2018年，我们的寄养成本可能平均才180块钱。第二个是，我们年初的种猪是比较少的，但到了今天有七十万头的规模，但我们自有体系里面能够去自繁的还比较少，主要是外购。虽然说我们在2019年大家都还没有反应的时候提前锁定了种猪。但是随着种猪的快速涨价，我们的供应商最终也是让我们适当地按照市场价做了很多价格的提升。所以我们今年的种猪的成本，可能都会比我们自繁体系的种猪成本要贵的比较多。但是摊到每一头上的成本，可能在一个聚落的一个周期循环内，我们的断奶成本会比我们这个周期结束过后的大概会贵一块钱左右。如果剔除这些影响因素，以我们自己的夏津为例，2019年在全行业非洲猪瘟非常严重的情况下，夏津去年的成本是11.42元。在今年的一、二月份来看，整个夏津的成本仍然维持在了11.5左右的水平。所以整体来说，我们猪的整个成本是在我们可控目标范围之内。随着我们智能养殖和精准饲喂等配套落地，以及我们每一个聚落的一个周期结束，我们的周期就是指当我们自己的GGP生了小猪，替换完我们的PS，当我的种猪已经完成自循环的时候，我们以放养条件下的成本是可以做到十块钱的。如果剔除放养的成本的差异，做到自繁自养，那我们成本其实是有机会做到九块钱。其次，我们的筹建费用，因为目前来说已经完全在运营的猪场的人员配套其实是固定的，大概一个聚落两百人或两百五十人。我们所有其他筹建公司新入职的员工，他的各种的训练和方法。包括，比如说提前发展养殖户的盘查的，包括一些种猪场相关的训战结合的学习也好。这些人其实都是跟现有运营猪场没法直接产生相关性的，他都是核算在我们还没有正式投产的这些公司法人下，那他这一部分费用是单独核算和计量的。这一部分费用，去年接近七个多亿的筹建费用，我给大家推算一下。今天为止，我们的人员大概是1.8万人。我们去年自有猪苗的出栏100万头左右，外购猪苗200万。我们只需要1000多人。即使是2020年的800万头（出栏），大概3000-4000人足够。富余的这1.4万人，大家就可以从平均工资推算出筹建费用。另外还有筹建期间，土地的租金成本，一旦土地储备进入公司，每年租金就会进入筹建费用。还有为这个土地筹建所产生的办证费用，这些无法资本化的项目都会进入筹建费用。这是大家比较关心的成本的问题。
对于我们来说，在当前的养猪业务里，最关心的是工程建设能力和非洲猪瘟防控能力。工程建设能力，我们在2019年的十月份集中开工了大概几百万的产能，我们叫“317”，这些产能基本上陆陆续续在2020年的3月份完工。这基本可以验证我们体系之内已经确保从开工到建设控制在六个月之内；并且能够在交付一、两周之内开始产小猪。这充分验证了我们工程建设的速度。同时，工程建设成本已经从以前大约1.3-1.5万元/头，降到1万元/头。从2019年10月份开工建设的所有猪场，我们都做到了1万元/头的建设成本，这就是工程建设的能力。第二个是防疫能力，通过我们公司内部团队持续迭代优化非洲猪瘟的防控能力，从最早2019年12月份被称之为第一版，到今天内部称之为第四版，我们叫智能化版本。它的好处是，首先确保99%的病毒无法进入猪场；其次万一有1%的病毒进入猪场，有一头猪感染病毒，我们现在可以做到百分之百确保把它抓出来，让它对其他猪不产生影响，这样确保了我们种猪场的安全性以及商品猪的上市率。从2019年来看，我们整体上市率超过90%。2020年1，2月份的数据来看，我们的上市率还在持续提升。前期大家也给了我反馈，关于猪瘟的传闻。如果非常了解我们第四代智能化的非洲猪瘟防控，大家就不太容易相信这样的传闻。
在食品业务里面，首先这是我们未来的第三“S”增长曲线。我们目前都是从“夯实内工，打强基础”的角度来发展这个行业。但我们比别人更强的优势在于，通过做食品产业规划的更新和升级的时候，可以把这个市场和禽产业的销售通道做充分类比。其实目前整个食品业务的销售渠道可能有70%和我们禽产业的销售渠道类同，当然也有不一样的地方。例如肯德基很少有猪肉，这里就有不可复制性；但有70%是具备复制性的。就是说，我们今天所做的禽产业渠道优化，除了保证产业自身单只盈利空间战略目标的情况下，也为食品产业未来快速做大做强做了很好的渠道方面的能力建设。我们去年食品业务的能力建设，即从渠道布局以及“亿元单品”打造的能力：渠道方面，我们主要通过品牌，渠道选择以持续优化。在亿元单品的打造上，我们去年成功推出“农家小酥肉”和“汉堡肉排”，这些单品销售收入都在亿元以上。今年我们会持续放大这个能力，在食品上去验证我们能把产品做大做强的能力。去年食品收入是71个亿，增长31%；净利润是1.41亿，增长27%。我们目前主要还是在以收入50%以上，甚至100%的增长去作为主要考虑因素，利润不是我们当前最重要的考虑因素。这就是我们在食品业务上的布局。
最后说一下海外市场。我经常很喜欢用一个类比的方式，如果说今天中国的农牧行业像2000年中国的IT行业，那么新希望布局的海外市场有点像2000年的中国农牧市场。所以说海外饲料业务的盈利和增长的空间，大家可想而知。在这样的市场定位下，我们去年海外销量大概增长27%。虽然销量只有200多万吨，但由于我们加快了海外水产量的布局，它的盈利大约有四个多亿，盈利水平有较大提升。同时，海外市场也要加大在本地化人才的快速布置，让他们有主人翁的价值观和文化，帮我们一起在海外做大做强。
在具体的会计科目里面，大家比较关心的，例如应收账款较大增长的原因。2019年年底应收账款大概8.9个亿，年初大约为5.6个亿，这3.2个亿的增长主要来源于我们改变了历史不太符合这个产业特征的信用政策。比如说到年底的时候，历史上要强制进行账期清零。但随着规模养殖户的拓展，我们所有的应收账款是按照每一笔订单所服务的养殖周期去匹配，进行管理。也就是说只有一批猪出栏之后才需要付应收账款，只有经销商一批猪和鸡已经销售了，这一笔订单才需要付应收帐款。所以在这个政策基础上，我们未实现清零。但也为我们，尤其是12月份，实现了历史上最高的利润贡献。以前12月份我们的利润都只有2000-3000万，但去年12月份实现了1亿多元。我们禽产业的应收账款也有相同的问题。比如说历史上周黑鸭，绝味到了年底都要强制清零，清零的办法是在12月的15号到20号不进货，这样就不会形成应收账款。但应收账款账期在一个月周期之内，本来就可以不还。通过这种信用政策的调整，我们确保了很好的客户体验，以及我们的盈利保证，同时应收账款的风险可控。第二个比较大的变化是存货。期末是93个亿，年初的53个亿涨了大概39个亿。其中最大是猪的增长，增长了大概25个亿；其次饲料原料的增长。我们今年饲料利润增长远高于收入增长，有一部分是基于发挥了“销量最高，资源最好”的采购优势，做了很多战略原料储备，这为我们贡献了比较好的收入盈利。其次的增长主要是指去年猪肉的战略储备，4-5个亿。那么其他的增长就是固定资产的增长。
主持人1：非常感谢胡总、吉总、述华总非常详细到位的分享。去年我们和公司领导讨论，公司有两个关键词，第一个是欣欣向荣，第二个是站在希望的田野上。今年看完年报，我心里也是两个词，一个是“一言难尽”一个是“全面开花”。尤其最近行业调研也提到一些中型企业对新希望的认可非常高。新希望不但在自己业务方面做的好，非洲猪瘟防控得好，也在无形中帮助了很多其他企业都做好这个生物安全，整个产业链都可以看到公司的社会责任感。下面进入提问环节。 @今日话题
