来源：渤海证券研究
上周五至本周四，市场主要指数区间震荡。大市值跑赢小市值。低波动率、低换手率标的依然表现出较好抗压性。盈利因子收益较为明显。长期动量因子呈现趋势效应，短期动量因子收益不显著。
在历史收益率方面，2020年以来，全市场表现较好的因子为波动率因子、换手率因子。沪深300近期表现较好的因子为长期动量因子、波动率因子、换手率因子。中证500近期表现较好的因子长期动量因子、波动率因子和换手率因子。
行业多因子方面，上周大部分行业大市值因子跑赢小市值。盈利因子上表现较好的行业为医药、综合、建材、煤炭。盈利因子上表现较好的行业为房地产、医药、家电、电子、轻工制造、食品饮料。在估值因子上表现较好的行业为银行、传媒、综合金融。在1个月收益率因子上有较强动量效应的行业有综合金融。在1个月收益率因子上有较强反转效应的行业有电子、通信、消费者服务、电力设备及新能源。在12个月收益率因子上有较强反转效应的行业有石油石化。在12个月收益率因子上有较强动量效应的行业有银行、医药、消费者服务。绝大多是行业在波动率、换手率因子上表现较好。
风险提示：本报告旨在市场情况监控，使用数据均为市场公开数据，不排除存在误差情形，本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。
以上内容来源于渤海证券研究所2020年4月3日《渤海证券研究所晨会纪要》
