来源：国盛证券
前一期我们介绍了利润表、现金流量表，今天和大家一起来学习现金流量表。
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现金流量表里有什么？
大家都知道，专业投资者非常强调现金为王。特别是在经济下行周期，或是像现在这样的非常时期，现金是一家企业能否活下去的关键。并且，利润容易造假，但现金，是要有银行流水和凭证的，一般来说，造假的难度更大。因此，专业投资者非常重视现金流量表。
现金流量表中包含经营活动产生的现金流、投资活动产生的现金流和筹资活动产生的现金流三种现金流向，简单来说，就是说企业的现金有这三种方法流入流出。
数据来源：wind
一般我们会比较关注经营活动产生的现金流，毕竟这可以看出企业的主营业务经营的怎么样。
比较正常的情况是经营流入，投资流出，融资也流出，企业能赚钱，然后也能投资，还能够偿债或者回报股东。经营现金减去投资的钱再减去融资的钱，如果仍然为正，说明经营活动比较强劲。
02
如何通过现金流量表检验净利润？
大家都怕上市公司利润造假，通过现金流量表就可以核对了：
分三步，第一步是把净利润里扣除的费用，比如什么资产减值准备和折旧摊销全部都给它加回去，第二步是把净利润跟经营活动无关的收入，全部减去，比如什么投资收益，募集资金收入，非经常性的损益。第三步是把经营活动中没有包含在成本里的现金支出减去，比如多交了的税等等。经过加加减减之后，就得到了一张干净的报表，然后去和净利润做比较，看净利润有多少能变成现金装到兜里，这样做的目的就是确认收入，检验净利润是否有虚增的可能。
03
优秀的现金流量表有哪些特征？
可以从以下维度去看：
第一是经营活动现金流量净额>净利润，并且大于零。大家也可以用企业的经营活动现金流量净额除以净利润，就能看到净利润的质量。
第二是销售商品提供劳动收入现金>营业收入，如果大于，说明企业的产品非常抢手，下游都是提前预付现金，而货或者服务尚未交付；
第三是投资活动的现金流净流量<零，且主要是投入新的项目；
第四是现金及现金等价物净增加额>零，或排除分红因素后仍大于零；
第五是期末现金及现金等价物余额>有息负债，这是看企业短期财务稳健水平。
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