来新浪理财大学，听许之彦《学懂ETF，叫你躺着也赚钱》，轻松迈出ETF投资第一步
来源：尧望后势
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基金发行：近期ETF在增配哪些板块？
2月底以来，海外疫情持续发酵，叠加油价大跌等事件影响，全球市场波动加剧，A股市场也因此出现调整。但从股票指数型ETF的情况来看，整体仍在净申购，3月前两周股票型ETF整体净申购为176.7亿元，已经超过2月的净申购104.3亿元。
从大类ETF的表现来看，科技类ETF和金融类ETF最近两周每周仍然保持净申购，其中，科技类基金在3月6日当周净申购130.8亿元，在3月13日当周净申购118.8亿元；其他主题类ETF连续两周净赎回。
从科技类ETF的细分板块来看，5G通信、电子半导体以及新能源汽车板块资金仍在持续流入，3月6日当周的净申购分别为78.8亿元、24.9亿元和11.4亿元，3月13日的净申购分别为54.2亿元、34.11亿元、32.1亿元。
2019年下半年以来，科技类基金发行明显放量，季度平均发行规模达到8只，同时值得注意的是，科技类ETF平均发行规模也出现了大幅增长，2014年至2018年，科技类ETF平均发行规模不足5亿，2019年科技类ETF平均发行规模达到13.3亿元，2020年以来，科技类ETF的平均发行规模更是快速增长至36.8亿元。
当前仍有41只科技类ETF等待发行，其中1只正在发行（博时中证5G产业50ETF），3只已经通过审核等待发行，37只等待审核。从细分板块来看，新能源及智能/新能源汽车ETF有9只，电子半导体ETF和动漫游戏ETF各5只，云计算ETF和5G通信ETF各4只，物联网ETF有3只，其他科技板块ETF有11只。
一级市场融资：新增4家IPO
2020年3月13日当周，新增4家IPO上市，首发募集规模合计约为35.5亿元。
杠杆资金：融资余额有所减少
2020年3月13日当周，融资余额为9721.95亿元，较前周减少110.96亿元。从板块分布来看，2020年3月13日当周，主板、中小企业板和创业板融资净买入占成交金额的比例分别为-0.3%、-0.3%和-0.4%；融资余额占标的自由流通市值的比例分别为4.4%、5.5%和5.2%；融资余额增速分别为-0.9%、-1.3%和-1.7%。
从行业分布来看，2020年3月13日当周，融资余额增速排名前五的行业分别为休闲服务、通信、农林牧渔、电气设备和交通运输；综合、有色金属、食品饮料、汽车和计算机等行业的融资余额增速下滑较多。
2020年3月13日当周，计算机、医药生物、电子、有色金属和非银金融等行业融资净卖出居前；融资净卖出占成交金额比例较高的行业为综合、有色金属、汽车、公用事业和建筑装饰等。
北上资金：北上资金继续流入
2020年3月13日当周，北上资金累计净流入10072.78亿元，较前周净流出417.95亿元，其中，沪股通净流出263.52亿元，深股通净流出154.43亿元。港股通净流入472.62亿元。
截止2020年3月13日恒生AH溢价指数升至130.51。
产业资本：继续减持
2020年3月16日当周，解禁总规模为531.74亿元。其中，首发、定增解禁的规模分别为429.45亿元和86.83亿元，总体解禁压力较上期有所增加。
从个股的情况来看，2020年3月16日当周，美芝股份、维业股份、拉芳家化等解禁压力较大，应予关注。
2020年3月13日当周，产业资本净减持88.61亿元，其中，主板、中小板和创业板分别净减持9.6亿元、29.0亿元和49.9亿元。
从增减持的具体行业分布来看，银行、房地产和采掘行业净增持较多，分别为11.47亿元、0.71亿元、0.58亿元；而医药生物、传媒和通信净减持较多，分别为31.83亿元、14.96亿元和11.01亿元。
从个股来看，净增持较多的个股分别为邮储银行（+11.65亿元）、开滦股份（+0.81亿元）、正邦科技（+0.68亿元）；净减持较多的个股分别为智飞生物（-20.05亿元）、完美世界（-6.71亿元）、光环新网（-6.08亿元）。
市场风险偏好：换手率下降、涨跌停比值上升
换手率和涨跌停个股数比值可以间接反映市场的活跃度和风险偏好情况。2020年3月13日当周A股的周度换手率为8.55%，较上期有所回落；涨跌停个股数比值由上期的2.92上升至6.13。
风险提示
1、海外事件冲击；2、宏观货币政策超预期变化。
具体分析详见2020年3月16日发布的《近期ETF在增配哪些板块？——市场情绪周监控第55期》报告
分析师：张启尧 执业编号：S0680518100001
分析师：张倩婷 执业编号：S0680518060004
