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疫情拐点出现全面复工发力 A股市场迎来牛市气息?

“救市”政策出台,汽车板块将困境反转!来新浪理财大学,听开年重磅专栏“交易日财经早报”。

原标题:疫情拐点出现全面复工发力,欢腾大涨的A股市场迎来牛市气息?

来源:21世纪经济报道

2月17日,上证综指收盘上涨2.28%,收复2984点。申万二十八个行业悉数上涨,领涨的分别是国防军工(+6.35%)、通信(5.51%)、电子(4.16%)。

消息面上,昨日,武汉大学中南医院院长、雷神山医院院长王行环在接受媒体采访时称:“真正的疫情拐点已经到来,现在里面(雷神山医院)消耗的很多都是存量。从新发的情况来看,我观察到的,5天以来我们自己的几个点,发热的数量在下降。它是有一个坡度,逐渐在降,稳稳地降,没有反弹过,我是很有信心的。”

此外,上周开始,国内应用于新冠肺炎治疗的几种一线临床药物,均在不同程度上显示出疗效,这或成为市场预期疫情拐点到来的关键。根据科技部发布,已有3种药物对新冠病毒有较好抑制效果,特免血浆制品治疗效果显著。已研发出15分钟快速检验试剂盒,有望提高收诊效率。

全面复工政策发力

A股开市首周,机构关注的是复工与防疫之间两难的局面,将为政策施行带来困扰。资本市场同样观望政策风向。在此前方正证券举行的行研电话会议上,有机构提出,最乐观的情形下,3月1日全面复工。

但从目前媒体及金融机构对企业的一线调研结果来看,从上周开始,企业已陆续复工。辅以周末政策强势引导、疫情正边际改善,市场对复工的预期或将提升。

除2月10日法定复工之外,上周末,一系列政策强势引导复工。政策的强势引导或许与临床药物治疗新冠肺炎见效有关。

2月15日,国务院国资委召开建筑施工类中央企业复工复产工作视频会议。会议透露,目前96家中央企业所属2万余户主要生产型子企业(不包括商贸、金融、地产等类别的企业,建筑施工企业按建设项目单独统计)复工率达到81.6%。建筑施工类企业受到用工、材料、交通等因素影响,复工复产率还有一定提升空间,要克服一切困难,想方设法挖潜,尽快做到应复尽复。

同样在2月15日,农业农村部办公厅、国家发展改革委办公厅、交通运输部办公厅联合印发紧急通知《关于解决当前实际困难 加快养殖业复工复产的紧急通知》。该文件明确,除武汉等疫情严重的城市外,各地都要允许饲料和畜禽屠宰加工企业复工,不得设置审查核准等限制条件。优先保障相关企业的人员防护物资需求和水、电、气等供应。优先安排相关企业用工返程返岗,地方政府统一组织的返岗包车纳入疫情防控应急运输绿色通道政策范围。建立饲料原料供需调度机制,增加政策性玉米投放供应,适时调配投放库存稻谷、小麦等替代原料,加快豆粕等上游原料生产企业开工。

2月16日,海关总署出台10条措施,支持外贸企业抓紧复工生产,促进外贸稳增长。具体的措施包括:加大支持力度,缓解企业经营困难。简化企业注册登记或备案手续,对企业注册信息发生变更的,除企业名称需要通过网上提交变更申请外,其他注册信息暂无需申请变更,待疫情结束后再行办理相关手续。及时帮助企业,特别是中小微企业解决进出口中遇到的问题。指导企业规范管理,减少进出口报关差错,避免发生程序性违规。

行业复工进度预期偏正面

上周末开始,各券商行业分析师对外发布了先中观行业复工情况追踪情况,涉及交通运输、汽车、基础化工、白酒、食品饮料、防治服务、建材、能源、家电、机械设备等行业。多数行业分析预期中性偏正面。

华泰证券债券团队指出,截至2月15日,节后返程率约30.2%,企业复工仍面临用工短板。

其认为,行业复工节奏因疫情影响与行业性质而异。防疫物资、基础保障行业复工早、复工率高,11日,口罩复工率94%。12日,石油石化企业复工率96.8%,电网发电企业复工率83%。而据国资委,建筑施工类企业受到用工、材料、交通等约束,复工率还有提升空间。各地方按照“基建类重点民生>安置房等一般民生>房地产等其他工程”顺序推进。各地复工节奏也差异较大,12日,北京、上海国企复工率达99.7%、80%,浙江省属保障类企业复工率79%。规模以上工业口径,14日,广州复工率达87%,而深圳仅达30%。

华创证券食品饮料团队认为,行业内不少企业一手抓防疫管控,一手抓复工复产。结合主流公司及渠道反馈来看,本周内企业层面基本已陆续复工,白酒企业进入生产复工复产阶段;以乳制品、肉制品等为代表的民生必需类企业均已复工,部分企业春节期间全力保障生产供应。总体来看,白酒生产有序复工影响有限,重点关注节后销售层面营销支持工作开展;大众品方面,民生必需类行业影响有限,政府积极支持,市场供应具备保障;龙头企业在政府复工审批、物流运输资质等方面具备优先性,各方面影响更小,部分企业在跨区域物流、原料供应方面仍受一定限制,积极采取加大线上销售、社区促销等多项措施应对;线下门店模式及下游餐饮高相关性企业如卤制品、啤酒、部分B端复合调味品复工进度略靠后,关注后期产能复工爬坡进度。

中泰证券煤炭开采团队认为,全国各省份前期停产的煤矿陆续开始复产复工,虽然跟据煤炭资源网的信息截至2月10日全国煤矿复产率仅为63.8%,但内蒙、陕西、安徽等煤炭主产区复产复工情况良好,主要煤炭上市公司大矿生产基本回归正常,部分煤矿甚至假日期间就一直在维持生产,后续若加紧生产则全年产量同比预计将不会有大的下滑。

东北证券交运团队认为,主流快递企业复工,2月中旬快递生产恢复至4成以上。2月10日起,包括春节期间一直在运营的中国邮政、顺丰速运、京东物流、苏宁物流等4家企业,“三通一达”、百世快递和德邦快递等合计13家主流快递开启正常运营模式。此前国家邮政局局长马军胜表示,计划在本月中旬,快递业生产要恢复到正常产能的4成以上。在目前背景下,消费者减少外出,将更多线下购物转换为线上消费,有利于快递业务量的提升;对疫情具备良好防疫措施且管理能力强的快递企业有望促进业务量及口碑的双提升。

逆周期调控+流动性宽松稳定信心

宏观政策方面带来的流动性宽松预期为当下A股市场强劲反弹的核心动力。。

周末,再融资新规正式落地,正式稿较征求意见稿在“新老划断”规则适用和非公开发行规模上限上进一步放宽,相对前稿在定增供需两侧都进行了全面性的放宽和松绑,将大幅活跃定增市场。

2月15日,国务院联防联控机制会议上,“一行两会”就疫情影响做了相关分析。央行表示将保持充足流动性,加大逆周期调节力度。

招商证券非银团队认为,监管机构明确表示将通过流动性和行业政策的发力,加上力保资本市场稳定的兜底表态,有效缓解市场对疫情的恐慌心理,并构成资本市场的实质性利好,有助于市场信心的快速回升。一行两会在疫情背景下,大概率将构筑宽松的流动性局面和稳定的市场信心,创造企业融资的有利局面,共克难关。

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