原标题：银行理财子公司主攻固收类产品
本报记者 戴安琪
普益标准数据显示，2019年5家银行理财子公司发行的196款产品中，固收类产品平均业绩比较基准为4.33%，混合类为4.64%，权益类为6.20%。除混合类产品平均业绩比较基准略低于母行外，其它两类均高于母行。
分析人士指出，银行理财子公司有92款产品投资起点为1元，起投门槛低成为其一大亮点，有利于拓宽居民投资渠道。未来，银行理财子公司仍肩负着解决居民投资难问题的使命。
固收类产品是主流
据普益标准统计，2019年包括工银理财、中银理财、建信理财、交银理财和农银理财在内的5家银行理财子公司共计发行产品196款（剔除工商银行“移行”至工银理财的182款产品）。
从产品投向类型来看，上述理财子公司2019年共计发行固收类产品150款、混合类产品45款、权益类产品1款。平均业绩比较基准方面，5家理财子公司固收类产品平均业绩比较基准为4.33%，混合类为4.64%，权益类为6.20%。具体来看，固收类产品中，建信理财平均业绩比较基准最高，为4.42%，工银理财次之，为4.33%，中银理财、交银理财和农银理财依次为4.30%、4.20%和3.98%；混合类产品中，工银理财平均业绩比较基准最高，为4.74%，建信理财和中银理财位列第二、第三，分别为4.60%和4.41%，交银理财和农银理财依次为4.40%和4.30%；仅有的1款权益类产品为工银理财所发行，业绩比较基准为6.20%。
从2019年国有控股银行净值型产品平均业绩比较基准来看，理财子公司的业绩比较基准略高于母行。2019年，国有控股银行固收类净值型产品平均业绩比较基准为4.14%、混合类为4.77%、权益类为5.91%。
业绩比较基准并不等同于实际年化收益率。“实际收益率可能会高于业绩比较基准，也可能低于业绩比较基准，但还是具有一定的参考价值。”某银行投资经理称。
事实上，银行理财子公司的实际年化收益率也较可观。例如，建信理财粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品（第1期）成立以来至2019年12月30日的年化收益率达到6.28%；中银理财的（养老专属）中银策略-稳富（定期开放）2019年018期成立以来至2020年1月2日的年化收益率甚至高达10.73%。
1元起投成亮点
业内人士称，银行理财子公司产品除了收益率较银行具有一定优势外，另一大优势在于其投资起点低。某银行研究员表示，相较于起投门槛动辄万元以上的银行理财产品，不少理财子公司产品仅1元起就可以投资。
普益标准统计显示，2019年理财子公司共发行了92款投资起点为1元的产品，占比高达58.23%。其次为投资起点为1万元的产品，共发行44款，占比27.84%。
多位业内人士指出，银行理财子公司肩负努力拓展居民投资渠道的使命。未来解决居民投资难问题的意义不低于解决企业融资难的问题。
分析人士表示，从中国老百姓的居民金融资产比例来看，银行资产约占70%，证券类资产约占20%，养老和保险资产约占10%。即使与大多数新兴市场国家对比，我国居民的养老和保险资产占比仍较低，银行占比非常大。随着我国人口老龄化程度的提升，今后居民储蓄率可能会逐渐下降，需要有更多财富管理和投资。银行理财子公司应该在四个方面有明确的认识和定位：一是定位于理财市场上面最保守、提供最安全产品的角色。二是为客户选择安全的资产、配置安全的资产。三是更准确理解战略协同、业务协同、项目协同的涵义，要有制度的安排和明确的规范，不能做成类信贷业务。
