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中证指数11月份运行报告

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来源:中证指数

11月份市场概要

11月份国际市场主要股指总体表现较好,多数股指月内收涨。MSCI指数月内实施第三步MSCI新兴市场指数A股权重提升计划,204只股票(其中包含189只中盘股)将会被纳入MSCI中国指数,且现存的268只样本的纳入因子将会从15%提升至20%,届时A股在MSCI中国指数以及新兴市场指数中的权重将变为12.1%和4.1%。标普500指数月内波动上涨,全月上涨3.40%,收至3140.98点;STOXX欧洲600指数全月上涨2.69%,收至407.43点;日经225指数上涨1.60%;香港100指数下跌1.60%。

11月份沪深市场走势总体呈现波动态势,日均交易量大致和上月持平。11月官方制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比上月上升0.9个百分点;官方非制造业商务活动指数为54.4%,比上月上升1.6个百分点。月内,证监会就《科创板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》等文件以及修改《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》等再融资规则公开征求意见,同时批准相关交易所开展纯碱期货、铁矿石期权、PTA、甲醇、菜籽粕、铁矿石和黄金期权等产品的交易,此外证监会8号发文表示正式启动扩大股指期权试点工作,将按程序批准沪深300ETF期权和沪深300股指期权上市。科创板方面,上交所月初就科创公司再融资相关业务规则公开征求意见;月末,上交所发布《科创板上市公司重大资产重组审核规则》,明确了科创公司在实施重组上市标的资产应符合的条件。整体来看,沪指月内走势波动下跌,全月下跌1.95%,收至2871.98点。当月上海市场日均成交金额1598.94亿元,环比下降3.21%。

沪深A股规模指数中,大中小盘指数涨跌幅大体接近。中证1000跌幅最大,跌幅为2.42%;中证200涨幅最大,涨幅为0.27%;沪深300指数月内跌幅为1.49%。创业板全月下跌0.38%,中小板指全月下跌0.86%。

11月份主题及行业指数表现较差,逾300条主题行业指数下跌。新能源车板块受政府提前释放补贴的利好影响,板块整体走强,CS新能车指数上涨10.47%,涨幅居首;此外,中证畜牧指数本月行情有所反转,受猪价持续下跌的影响,指数下跌10.66%,跌幅最大。

A股主要指数表现

11月份沪深市场走势总体呈现波动态势,日均交易量大致和上月持平。11月官方制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比上月上升0.9个百分点;官方非制造业商务活动指数为54.4%,比上月上升1.6个百分点,表明非制造业继续保持增长态势,增速加快。月内,证监会就《非上市公众公司信息披露管理办法》、《科创板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》等文件以及修改《上市公司证券发行管理办法》《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》等再融资规则公开征求意见,同时批准相关交易所开展纯碱期货、铁矿石期权、PTA、甲醇、菜籽粕、铁矿石和黄金期权等产品的交易,此外证监会8号发文表示正式启动扩大股指期权试点工作,将按程序批准沪深300ETF期权和沪深300股指期权上市。科创板方面,上交所月初就科创公司再融资相关业务规则公开征求意见;月末,上交所发布《科创板上市公司重大资产重组审核规则》,明确了科创公司在实施重组上市标的资产应符合的条件。整体来看,沪指月内走势波动下跌,全月下跌1.95%,收至2871.98点。当月上海市场日均成交金额1598.94亿元,环比下降3.21%。

沪深A股规模指数中,大中小盘指数涨跌幅大体接近。中证1000跌幅最大,跌幅为2.42%;中证200涨幅最大,涨幅为0.27%;沪深300指数月内跌幅为1.49%。创业板全月下跌0.38%,中小板指全月下跌0.86%。上海市场中,主要指数悉数下跌,上证50指数下跌2.03%,跌幅最大。

沪深300指数分析

11月份沪深300指数从上月末3886.75点下跌至3828.67点,低点为3804.83点,全月下跌1.49%。11月份沪深300指数日均成交1258.75亿元,环比上涨1.38%。11月末沪深300指数滚动市盈率为14.53倍,与上月末14.78倍水平略有下降。

一级行业指数喜忧参半,其中原材料行业涨幅居首,涨幅达到3.10%;主要消费跌幅最大,跌幅为4.56%。

沪深300指数中,权重排名前三的行业分别为金融地产、主要消费、工业,月末权重分别为37.92%、12.88%、11.32%,累计权重62.12%。能源和电信行业权重较低,分别为2.08%和1.89%。

11月末沪深300指数滚动市盈率为14.53倍,市净率为1.41倍。从行业来看,主要消费市盈率最高,滚动市盈率为60.79倍,较上月63.75倍水平有所下降。金融地产行业估值水平最低,滚动市盈率为9.00倍,市净率为0.96倍。

沪深300指数权重股中,中国平安、贵州茅台、招商银行位列前三大权重股,权重分别为7.28%、4.56%和2.98%。格力电器权重位列第四,为2.23%,兴业银行、恒瑞医药、美的集团位列5、6、7位,权重为2.21%、2.14%和2.12%,前10大权重股权重合计28.28%。

11月份对沪深300影响最大的10只股票中,贡献居前股票分别为中国平安、贵州茅台、温氏股份,分别贡献-15.00点、-7.88点和-5.13点,前10只股票合计贡献-34.22点。

主题及行业指数表现

11月份主题及行业指数表现较差,逾300条主题行业指数下跌。受18号财政部经济建设司发布的《提前下达2020年节能减排补助资金预算对地方分配结果》的利好影响,新能源车板块次日大涨,最终CS新能车指数月内上涨10.47%,涨幅居首;此外,随着近一个月来,猪肉价格持续下跌,畜牧板块行情反转明显,中证畜牧指数下跌10.66%,跌幅最大。

策略指数表现

11月市场风格指数多数下跌。涨幅最大的为500成长,涨幅为1.29%;全指成长跌幅最大,跌幅为1.79%。

基本面指数全线下跌,其中中证锐联基本面50指数跌幅最大,跌幅为1.65%;中证锐联基本面400指数跌幅最小,跌幅达0.29%。

11月份红利系列指数多数下跌,上证380红利指数涨幅最大,涨幅为0.62%;中证民企红利指数跌幅最大,跌幅为1.60%。

股息率最高的仍为180红利、红利指数、300红利3条指数,分别为4.55%、4.52%和4.27%。中小板板块与创业板板块股息率分别为1.13%、0.61%。

11月份波动率加权指数系列的波幅与上月有所下降,沪深300、中证500波动率加权指数波幅分别为17.96%、20.41%。

11月份高低贝塔指数表现较差,跌幅最小的为300高贝,跌幅为0.05%;跌幅最大的为380高贝,跌幅为2.14%。

商品期货指数表现

11月商品期货指数喜忧参半。中证能源化工期货成份指数涨幅最大,涨幅为1.71%。中证有色金属期货成份指数跌幅最大,跌幅为5.74%。其余指数涨跌幅分别为中证工业品期货成份指数(1.23%)、中证工业金属期货成份指数(0.97%)、中证商品期货成份指数(-0.54%)、中证化工材料期货成份指数(-1.01%)、中证粮油期货成份指数(-1.05%)、中证农产品期货成份指数(-1.40%)以及中证贵金属期货成份指数(-3.82%)。

债券指数表现

11月官方制造业PMI为50.2%,比上月上升0.9个百分点;11月财新PMI录得51.8,较10月微升0.1个百分点,连续五个月回升,为2017年以来最高。

11月份,央行对金融机构开展SLF(常备借贷便利)操作共622.5亿元,MLF(中期借贷便利)操作共6000亿元。此外,为了维护市场流动性充裕,央行进行了2次共计3000亿元的逆回购操作(7天)。在资金利率层面,各期限市场利率波动较上月有所上升,整体保持在合理区间内,Shibor隔夜利率月内最低触及1.788%。

债券指数走势方面,11月份债市表现较好。中证综合债指数上涨0.77%,中证全债指数上涨0.88%。分期限看,长期的中证10+债指数上涨2.11%、中证10债指数上涨1.29%。中证1、3、7债指数涨跌幅分别为0.24%、0.42%和0.91%。中证国债、中证金融债、企业债指数涨跌幅分别为0.97%、1.02%和0.63%,中证短融指数上涨0.23%。

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