原标题：谈谈内地推广高血压药物医保门诊报销如何利好信立泰? 来源：尼泊尔的奋斗
来源：雪球App，作者： 尼泊尔的奋斗，（https://xueqiu.com/8801386347/136232289）
目前为止，论坛里有两种观点都很极端。一种观点以 @林园 为代表，认为未来高血压、糖尿病、心脑血管病医药上市公司股票是慢牛。一种观点以 @汤诗语 为代表，认为三高疾病药物被医保控费，没有投资价值。
（雪球论坛讨论内容）
事实真相如何呢?
@林园 ，虽然他曾经是一名医生，但是20年前已经辞职离开了医疗行业，与临床实践脱节了。20年前，中国内地才普遍脱离贫穷，才开始大鱼大肉高脂饮食，那时的常见疾病谱的确是‘’三高人群疾病‘’。但是现在，医保开始限制三高人群疾病的诊疗费用，心血管疾病这个赛道显得不那么友好了。各家医院疾病谱已经开始出现另外一种时代特征。
@汤诗语 ，只是基于日本仿制药的历史经验，想当然推测恶性肿瘤药物市场份额增加，心脑血管疾病药物市场份额被挤压。就此认为高血压药物无前途。
（日本历年药费和医疗服务费用，内容来源于雪球 @思想钢印9999 ）
有一点，可能被朋友们忽视了，日本从明治维新到上个世纪70年代，花费了100年时间，才废除了以药养医。
目前为止，中国内地事实上仍然处于‘’以药补医‘’的状态。
日本为什么能够彻底废除以药养医?无非就是承认了医生医疗服务是高价值的。
（日本院内外处方药附加费用比较）
比如，你在日本零售药店购买处方药，必须要医生处方，不准自行购买……即使你是医生也做不到。也就是说，零售药店买药价格＞医院就诊购药价格。中国内地零售药店的乱像，连洗衣粉肥皂都可以在零售药店买到，相信任何人都有体会吧。假如中国内地零售药店的药品价格如果高于医院，零售药店可能会批量倒闭吧?
包括上海在内，浙江、江苏南京、河北沧州等省市，已经实现了医院药店药品支付标准统一，从实施结果看，当地的药品零售市场已经出现了大幅滑坡。中康CMH监测数据显示，2018年，浙江省药品零售市场规模缩水了近9%。从全国范围看，药品零售业的增长速度也已经降至4.7%。药品零售药店数量也首次出现减少，至少2万家药店已经消失。在药品毛利率降低之下，行业预计2020年零售药店的日子会越来越难过。
既然承认了中国内地以药养医的事实，那么市场凭啥认定:中国内地肿瘤科医生可以获取最大利益，而中国内地心血管内科医生连一口汤也喝不上呢?
随着越来越多的高血压仿制药通过一致性评价注册，医保会将其纳入带量采购名单，最终将导致独家高血压药物品种（创新药）被医生追捧。
这种情形，已经出现在石药集团的丁苯酞身上了。由于竞争对手神经节苷酯、脑苷肌肽、鼠神经生长因、小牛血去蛋白注射液……全部被剔除医保目录，医生可以使用的脑神经保护剂只有丁苯酞。
2013-2018年中国公立医疗机构终端丁苯酞销售情况（单位：万元），数据来源于米内网
目前，$信立泰(SZ002294)$独家拥有阿利沙坦（ARB高血压药物），还有乐卡地平（CCB高血压药物）独家通过一致性评价注册，贝那普利（ACEI高血压药物）独家通过一致性评价注册，奥美沙坦（ARB高血压药物）前三家通过一致性评价注册。无疑有利于信立泰快速扩大市场份额。再加上氯吡格雷与阿利沙坦销售渠道重合度很高，笔者认为阿利沙坦爆发性增长近在咫尺。
其他高血压药物降价死了，阿利沙坦就会成为硕果仅存的明星药。这就是所谓的，死道友不死贫道。
由于高血压药物需要终生使用，而且高血压患者具有较高的品牌忠诚度。所以，在特殊降价背景之下，独家高血压药物其实是部分内地药企的一张长期饭票。
目前，高血压药物纳入医保门诊支付（报销）正在全国逐步实施，共有12省发出相关文件明确医保支付细则。
阿利沙坦（商品名：信立坦）是信立泰的独家创新药，也是治疗高血压的一线药物。它的两个规格80mg和240mg在2017年7月通过谈判进入医保乙类目录。按照江苏省240mg的中标价格9.1329元/片计算，降价比例为22%；医保支付标准为：7.05元（240mg/片）和3.04元（80mg/片）。换句话来说，高血压患者需要每天自费2元，每年自费700元。
由上图可见，某些疗效显著的一线用药，因谈判加入医保目录后，患者自费负担明显减轻，药品销售增长焕发了第二春。
根据以上12省经验，由于高血压患者门诊报销费用普遍在500元/年左右，笔者认为信立泰阿利沙坦假如能够在本次医保谈判中，将阿利沙坦降价幅度＞60%，达到3+元/天，就能够实现高血压患者每年自费500元使用阿利沙坦，无疑将极大促使患者使用阿利沙坦，达到药物最佳可及性。
中国内地高血压患者3亿人，假设阿利沙坦渗透率为1%，每年市场规模=300万名患者*365天*3.5元/天=38.32亿元。此次阿利沙坦大幅降价，将彻底逆转市场对于信立泰的成长预期。
@今日话题 @水里望月 @老狼牙 @逍遥的求索者 @复合的增长 @自由的滋味真好 @格格丫丫 @红心火龙 @20投资 @马拉松之旅独行者 @菲恬
