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东旭光电百亿债务压顶 私募人士:公司很擅于做题材

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11月21日晚,东旭光电(000413.SZ)公告表示,对于深交所问询函中要求其在22日作出解释的“资金偿债能力”、“财务数据真实性”和“业务经营情况”等诸多问题,由于工作量较大,将延期回复,新时间定于11月25日。

东旭从名不见经传的玻璃制造设备生产商,到坐拥三家上市公司、横跨多个行业、资产超过千亿的资本帝国,东旭集团用了十年,而其债务危机的来临,也很快。

作为东旭集团主要资本平台,东旭光电前身为1996年上市、由石家庄国资委控股的宝石A,主营CTR彩电显像管业务。宝石A上市后,很快迎来传统CTR电视向液晶电视转型,2009年,这家老国企营收由2006年的2.32亿元下降到6200万元,净利润长期处于亏损。

玻璃基板行业整体趋势的变化,固然是东旭集团危机的原因,但如果仅仅围绕主业,或许并不会掀起如此多的争议和波澜。大手笔融资下激进的多元化策略,或许才是其危机的最大伏笔。

“上市以来没干过别的,就是借借借,买买买。”一位投资者如此形容自己曾经持有过的东旭光电。

2016年7月初,东旭光电从不到9元/股,不到一个月时间攀升到14元/股,并且在随后以超过17元/股达到历史巅峰,然而,却并不是因为玻璃基板。

“这是一家很擅于做题材的公司。”一位私募投资人表示。

2016年3月公司投资7000多万元,获得上海碳源汇谷50.5%股权,主要从事石墨烯规模化制备应用技术开发,成功成为“石墨烯概念股”。

新能源汽车同样是东旭光电涉足领域。2017年,东旭光电斥资30亿元收购上海申龙客车100%股权,增值率高达600%,为此,东旭光电形成了25亿元商誉。

“东旭的产业布局还是可以的。”一位接近东旭集团人士表示,作为民营企业,资金在现有形势下出现问题是可以理解的,不能一棒子打死。但是,也有私募投资者认为,东旭集团的“突然崩盘”实属必然——早在2017年底,故事多过业绩的“东旭系”因在融资市场过于活跃已被金融机构谨慎对待、资金链存在断裂风险的消息,就已经甚嚣尘上。

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