新浪财经讯 第九届中国创新资本论坛于11月20日在北京举行，主题是：新格局、新秩序、新动能——机构分化与存量博弈。星陀资本创始管理合伙人刘泽辉出席并发表演讲。
以下为部分演讲实录：
刘泽辉：我本人2000年加入投行，当年是中国第一次创业板准备推出的时候，我加入投资银行。我想这句话的意思是说，其实我们回过头来再看将近20年的历史，2000年左右是美国资本市场开始热闹的时候，香港出了创业板，中国要推创业板。
后边中国创业板2008年终于推出来，后面说科创板，再有中小板等等。其实这些板块完全做的非常有特色，当然肯定是好事。为投资人，为这些企业提供非常多的退出通道。但是投资来讲，还是要回归本质。
我们的价值，或者说我们的能力还是要发现有价值的企业，无论是早期企业，还是成长期企业，因为不同阶段的企业可能都有它不同的价值增长点。对于早期公司革命性、创造性。成长期的公司后面市场扩张能力等等，要求是不太一样。对我们来讲，最重要的还是在不同的周期，我们今天说穿越不同的周期，昨天有朋友在谈，2008年你有感觉吗？我说2008年有感觉，为什么好像很快就过去了，今年的改变会更强烈一点。但是我想未来的世界依然不会太平，坐在那边去挣钱的日子肯定是不复存在了，反而这是好事情，市场出清以后第一留下来的团队，留下来的投资喜人肯定是有真本事，另外资金现在越来越值钱。
我记得我们那时候做投资的时候，500万美金要上升到非常高的决策，现在投资经理每个人做1000万美元是小意思。无论科创板也好，中小板也好不重要，在美国市场依然可以给100、200倍的市盈率，中国市场消费品依然很好，对不是好公司，回过头一样回归价值，我们不是个套利的交易，投资公司投出去三年、五年、十年。
当年做投行就是中介机构，把公司推向资本市场，今天是投资是投自己的钱，尤其是创业的。这个时候对能力、眼光、专业性要考虑。中国今天层出不穷，外部市场、技术变化也好，对投资人提出更多要求。这里第一我觉得未来专业机构是两个，一个是专业性，行业的专业性，对于你所看的医疗也好，医疗里也分的很细，科技领域到底看哪个行业，未来专业性很重要。第二资源整合能力，投资+投行，你投资金以外，还要帮企业在行业当中资源整合也好，市场也好，特别对早期融资来讲更重要。
