来源：基尔摩斯
我们对广发基金有了一定的认识，
是广发成就了刘格菘？还是刘格菘推高了广发？
和普遍基金经理一样，刘格菘出身名校，经济学博士，毕业于中国人民银行研究生部，从2010年以来，刘先后到中邮基金、融通基金担任基金经理。
在中邮期间，也就是2013年8月23 ~ 2014年9月1日刘格菘与邓立新一同管理中邮核心成长，管理1年以来任职回报19.13%，由于这是和邓立新一起管理的，所以，是否是刘格菘管理，无法确定。
2014年9月离职后，12月便到了融通担任基金经理，3个月左右的时间，可以说是无缝对接，在融通，刘格菘先后担任5支产品的基金经理，但从任职回报看，业绩不是很出色。
融通互联网传媒灵活配置、融通新区域新经济灵活配置混合任职1年多的时间，回报分别是-43.50%、-49.50%，两只基金2016年、2017年都没有跑赢沪深300指数以及同类平均。
任职时间最长的融通领先成长混合两年多的时间回报是19.03%，简单年化回报不到10%，也是一般。事实上，刘格菘在初加入融通，接管融通领先成长混合后，在2015年前5个月的收益达到了187.50%，在同期的全行业主动权益基金中排行第十。
那么从187.50%到19.03%，零头都不到，发生了什么？
通过融通领先成长混合在2015年、2016年的前十大持仓股可以看到，该基金在刘格菘2014年末接手后，2015年一季度的前十大持仓中有5只中小板股票和4只创业板股票，行业上则多为计算机、通讯、电子等科技类企业。
2015年6月5日，创业板在盘中触及4037.96高点后开始回落，创业板牛市宣告结束。
起于成长，止于成长，至2017年初，作为权益投资部总经理的刘格菘离开融通。
刘格菘2017年2月28日加入广发，掐着2月的小尾巴，4个月后开始担任广发小盘成长混合的基金经理，截至11月20日，该基金今年以来涨幅是80.81%。刘在管理广发小盘成长混合后，该基金2018年度涨幅是-26.00%，跑输沪深300指数以及同类平均，尤其是二三四季度，业绩在同类中处于下分位。
图：广发小盘成长混合季度业绩图
进入2019年，A股主要指数均出现较大幅度上涨，广发小盘成长跟涨，二季度跌幅相较于同类有所扩大，三季度出现明显的业绩领先，在沪深300指数涨幅为负的情况下，该基金逆势大涨21.64%，业绩领先优势扩大。
相隔不到1个月接手管理的广发创新升级混合，从2017年7月5日到2017年11月7日，回报达到42.31%。
如今，广发双擎升级混合、广发多元新兴股票、广发创新升级混合今年以来业绩尤其出色，截至11月20日，涨幅分别是105.09%、89.86%、95.66%。
对比4只基金，我们发现，其股票持仓多有雷同，泰康生物、圣邦股份、三安光电、亿纬锂能、中国软件、通富微电等。
图：三季度4只基金前十大持仓股对比
总体来看，刘格菘在今年在管理广发小盘成长、广发双擎升级混合、广发多元新兴股票、广发创新升级混合4只基金时，择机调整组合的股票仓位，重点围绕中小板和创业板配置科技创新、医药服务、新能源等确定性成长行业。
对比刘在融通和广发的操作风格看，无论是持仓方向，还是持股集中度，都高度一致。
刘格菘在2019年通过加仓电子股弯道超车，为基民所众知，但是这是由于其对市场有优秀的择时能力？还是正好误中呢？
据了解，刘在读书期间就对彼时刚刚兴起的互联网浪潮非常感兴趣，毕业论文的研究课题也和互联网有关。
此外，提醒一点，广发双擎升级年初至今涨幅虽超过100%，排名位列内地权益类基金的首位。但是，从最近一季的财报来看，该基金第三季度的利润却约为-948.65万元，同时第三季度加权平均基金份额利润约为-0.0795元，实际上，财务指标一定程度能够映射基金公司的营销行为和投资者偏好。
虽然收益率一直是投资者主要参考的指标，但是，投资稳定性、抗风险能力等评价指标依旧不可忽视，正如基金公告常常所言，历史业绩并不代表将来，历史上指数、行业盛极而衰的例子比比皆是。
刘格菘在2020年将表现如何，更令人期待！
