新浪财经

业绩排名仍存悬念 这个板块有望成公募决胜法宝

国际金融报

关注

原标题:业绩排名仍存悬念,这个板块会成为公募决胜法宝吗?

基金年终业绩排名进入最后冲刺阶段,二级市场突然杀出个程咬金:网络游戏,这个曾被众多公募基金低配的板块,在最近两个交易日掀起个股涨停潮,再次获得市场大量资金涌入,也给基金最终排名增添了一抹悬念。

Wind数据显示,网络游戏指数近一周涨幅达到8.17%,同时也带动了传媒板块的全线上涨,传媒板块近一周涨幅超5%,在28个申万一级行业指数中排名第一。据有关券商统计,三季度传媒板块被公募低配,而对于近期积极调仓换股、忙于业绩冲刺的基金而言,或许就差这最后的“临门一脚”。

1

三季度被公募低配

美国当地时间11月19日,谷歌Stadia云游戏平台正式发售,这对游戏行业而言,或许会带来一轮新的创新革命。业内人士认为,该事件虽然对国内游戏公司业务无直接影响,但依旧带动了国内云游戏的预期。

年内原本低迷的网络游戏板块短期走强。截至11月20日收盘,沪指收盘下跌0.78%,收报2911.05点;深成指下跌0.82%,收报9809.05点;创业板指下跌0.54%,收报1719.66点。网络游戏指数延续前一交易日上涨行情,天神娱乐恺英网络等个股涨停,完美世界盛天网络等个股涨幅超5%。

“游戏板块已经连续跌了三年,股价处于相对较低的位置,也是近期走强的因素。”融通转型三动力基金经理林清源对《国际金融报》记者表示。

在网游板块大涨的带动下,文化传媒板块部分个股也获得涨停表现。

但在二级市场的受欢迎程度上,网络游戏板块远远不及医药、银行和食品饮料等板块。三季报显示,42只网络游戏概念个股中仅有25只被公募基金重仓持有,合计持股5.88亿股。其中,有7只个股被至少10只公募基金在三季度重仓。

据申万宏源证券统计,三季度传媒板块被公募基金低配0.41%,而超配的板块主要集中在食品饮料、医药生物和电子。三季度公募基金重仓持有传媒板块个股比例仅为2.79%。

由于网络游戏属于文化传媒众多子领域的一部分,目前第三方统计平台暂未专门划分网游主题基金,仅有少部分概念主题基金。

Wind数据显示,市场共有41只网络游戏概念主题基金,截至11月19日,年内平均净值涨幅达到35.98%。其中,最高涨幅达到69.09%,这个业绩暂居全市场第117名,但距离第100名成绩仅相差1.36个百分点。

同时,年内涨幅在60%以上的网游概念主题基金还有5只,按照近一周单位净值涨幅来看,该类概念主题基金平均净值涨幅达到3%,比市场权益类基金平均涨幅要高。

在基金最后业绩冲刺的较量中,若网络游戏板块还能延续上涨行情,这些重仓了大量板块个股的基金,或仍存挤进业绩前一百大名单的希望。

2

投资网游有何利弊?

网络游戏板块近期的爆发并非空穴来风。在今年网游版号恢复发放之后,率先进入复苏期的便是以腾讯、网易等大厂为代表的手机游戏,诸如《和平精英》、《明日方舟》等。

但对于游戏行业的投资机会,业内争议不断。有券商曾在今年初的研报中就曾表示,随着版号的加速审批,看好游戏板块后续投资机会。但也有券商认为,目前游戏行业仍存在诸多不确定性。

根据QuestMobile发布的《2019手机游戏行业半年报告》,2019年一季度移动游戏收入为771亿元,同比上涨21.5%,去年同期增速为12.9%,出现触底反弹,主要是因为2018年12月以后版号恢复审批发放,行业提振,持续复苏。市场早前还是有一定预期,伽马数据发布的游戏产业半年度报告显示,一季度移动游戏实际销售收入同比增速18.8%。

在游戏行业半年报信息披露后不久,Wind网络游戏指数曾于9月2日、9月9日、9月18日和9月27日有过四次大涨。

在业内人士看来,谷歌Stadia云游戏平台的发售在11月19日更是助推了网络游戏指数的上涨,单日涨幅超6%。渤海证券认为,这是因为目前云游戏还处于起步阶段,各大游戏平台陆续开始推出云游戏服务,造成题材将具有持续的催化效应。

“二级市场游戏概念股的拉涨是受到Google Stadia云游戏19号上线消息的刺激。”东方明珠资本投资总监熊笛在接受《国际金融报》记者采访时表示。

熊笛认为:“自2019年3月第一批游戏版号批文下发后,游戏行业的寒冬开始转暖,游戏厂商的业绩也开始回升,经过去年版号停发风波后,多数中小游戏厂商已经死亡,行业进一步向头部集中。随着5G硬件的逐步部署成型,市场都开始考虑5G的商用变现场景,无疑5G游戏在诸多变现场景中是离钱最近的,也是毛利率水平最高的。”

站在未来5G热炒的背景下,网络游戏板块能否搭乘这阵东风,再度吸引资金的追捧?

“如果云游戏落地速度超预期,可能会有资金流入该板块。主要取决于是否有具体的产品和技术能落地、消费者能否接受云游戏产品。”林清源表示。

熊笛表示,游戏行业寒冬已过,在淘汰了一批中小游戏厂商之后,市场资源将更进一步向龙头集中。“未来,随着5G云游戏的爆发,游戏云平台将会是投资风口。不过,云游戏制作公司还是存在内容制作公司的普遍问题,就是爆款游戏的不确定性导致业绩波动较大。”

金百临咨询首席分析师秦洪在接受《国际金融报》记者采访时表示:“游戏与文娱产业,在前期受政策的不确定影响,各路资金对其产业前景分歧加大,所以,机构资金配置处于低谷也是情理之中。近期由于云游戏产业、新游戏版号的推出,有资金预测产业政策有所松动,从而利于此类个股的估值复苏。”

但就该行业后续走势来说,秦洪认为,仍不宜过于乐观。一方面,因为当前的舆论氛围并未出现大的转变,游戏与文娱产业环境尚未有实质性的改变。所以,未来估值因素仍难以迅速松动;另一方面,因为当前A股市场的资金仍然围绕核心资产股,近两三个交易日的游戏与文娱板块的活跃得益于游资热钱的介入。

林清源认为:“今年传媒板块表现平淡,游戏板块整体分化较大。最近快速上涨与5G加速、云游戏时代即将到来的预期有较大关联。只有进入了5G时代,高速率的传输才能支持云游戏的运行。未来游戏行业市场空间很大,但投资机会可能聚集在少数的龙头公司上。”

记者 夏悦超

—— /

加载中...