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汽车销量将回暖 概念股可抄底了?

原标题:汽车销量将回暖 概念股可抄底了?

来源:每日经济新闻

每经记者 王海慜    每经编辑 何剑岭    

曾经涌现上汽集团长城汽车等白马股的汽车行业近两年遭遇了困境。数据显示,2019年1~9月,国内乘用车实现产销1507.5万辆和1524.9万辆,分别同比下降13.1%和11.7%。从季度来看,汽车行业更是遭遇了连续5个季度的同比下降,但目前环比已现回暖态势。《每日经济新闻》记者注意到,近期市场对于汽车板块何时可以“抄底”的讨论也开始增多。

对此,11月12日上午,德国商业银行汽车业主管Cedric Perlewitz在上海接受了记者的采访。他认为,在汽车行业经历了不景气的2018、2019年后,预计未来销量会有所反弹。此外,他对中国新能源汽车行业的中长期前景也保持乐观态度。

行业有望在困境中反转

去年以来,不少投资者感到,周围的朋友谈汽车、买汽车的开始变少,而汽车行业数据的持续下滑也可以印证投资者的感受。

数据显示,2019年1~9月,国内乘用车实现产销1507.5万辆和1524.9(批发)万辆,分别同比下降13.1%和11.7%。从季度来看,汽车行业更是遭遇了连续5个季度的同比下降。

此前,随着国内汽车行业多年持续增长,A股汽车板块的热点也是层出不穷,既有上汽集团、广汽集团、长城汽车、宇通客车这样的“白马”,也有新能源汽车、无人驾驶、车联网这样的热点概念。不过从去年以来,所有的这些几乎都已经“偃旗息鼓”。

据Choice数据统计,截至11月12日收盘,申万一级28个行业中,今年来涨幅排名前三的为食品饮料、电子、农林牧渔,而汽车行业排名倒数第七,今年来仅上涨5.6%,明显跑输大盘。而从申万二级102个行业来看,只有19个行业今年以来处于下跌状态,其中就包括汽车整车行业。

不过记者也注意到,目前汽车行业的销量数据环比已现回暖态势:今年三季度,国内乘用车销量同比下降6%,较今年一季度的同比下降13.8%和二季度的同比下降14.3%,已大幅收窄。

天风证券汽车团队统计,今年三季度,A股汽车板块的业绩已经实现了触底反弹。从营收端看,乘用车板块营收同比增速由今年二季度的同比下降16.2%升至三季度的同比下降1%;零部件板块营收同比增速由今年二季度的同比下降3.5%升至三季度的同比增长0.7%。从利润端看,乘用车板块今年三季度扣非归母净利润同比下降56.2%,但较二季度的同比下降66.1%有所好转;零部件板块三季度扣非归母净利润同比下降3.9%,明显好于二季度的同比下降20.7%。

而10月的汽车月度销量数据显示,10月汽车销量增速下滑幅度持续收窄。乘联会数据显示,今年10月狭义乘用车批发销量同比下滑5.9%(1~10月累计下滑10.7%),零售销量同比下滑5.7%(1~10月累计下滑8.3%)。

汽车板块现“抄底”声

同时记者注意到,近期市场对于A股汽车板块何时可以“抄底”的讨论也开始增多。

天风证券汽车团队日前发布观点称,行业库存已处近几年的底部,预计随着四季度消费情绪回暖,行业逐步进入加库存周期,带动明年销量重回正增长。乘用车板块,目前去库存阶段接近尾声,加库周期或开启。看好行业在两年左右的去库存结束之后,带来行业去产能之后的龙头机遇。

华西证券汽车团队日前指出,对比汽车千人保有量和人均GDP水平,中国与发达国家相比有较大发展空间;根据测算,未来5年新车销量年复合增速约4%,行业规模有望突破2600万辆。

据华西证券统计,目前汽车行业头部企业已率先实现回暖,其中长城汽车和吉利汽车今年10月销量同比增长4.5%和0.9%,环比增长15.0%和14.4%;长安汽车同比下降8.0%,环比增长27.9%;上汽集团、广汽集团则分别同比下降9.6%、13.2%,环比分别减少1.0%和8.5%。

从市场表现来看,11月以来A股汽车行业的排名较此前有所回升。据Choice数据统计,11月以来,在102个申万二级行业中,汽车整车行业的涨幅排名为第8位,汽车零部件行业的涨幅则排在了第6位。

对此,申万宏源汽车团队认为,最近汽车板块表现较强主要是受10月最后一周增速转正而确定了行业的回暖趋势等因素影响,同时吉利汽车公布10月销量同比转正(1~10月吉利汽车累计汽车销量同比减少14%)及环比增长14%起了重要的催化剂作用。同时,从三季度以来,即使行业销量增速一直负增长,部分公司的业绩也仍然表现超预期,估值又在历史底部区域。因此,当前汽车板块的配置性价比较高。

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