来源：国信研究
行业与公司
计算机行业2019年11月投资策略：聚焦高景气板块，把握5G/政策红利下的投资机遇
央行数字货币落地成必然趋势，率先利好银行IT板块
近日黄奇帆演讲正式宣告DC/EP推出时点临近。工行已开始试点区块链钱包，DC/EP从技术上已经成熟，相关审批流程和银行系统改造进程决定推出时间。我们预计诸多场景可能会得到应用，率先落地的市场将会是银行IT。DC/EP的流通需要对银行系统进行改造，建立新的存贷、清分结算体系，银行核心系统和外围系统需要新的建设，利好银行IT厂商。
云计算进入业绩验证阶段，5G有望持续推动行业发展
SaaS龙头公司业绩持续亮眼，景气延续。此外，随着5G逐步落地，势必伴随着数据量的激增，拉动市场对IDC的需求。目前，服务器行业已开始回暖，未来也将持续受益于5G进程的推进。
自主可控板块具有较强的盈利能力，国家支持下有望快速发展
自主可控板块自2019年以来业绩持续亮眼，收入端高速增长，相关经营主体利润端也充分表现。验证板块在高景气背景下，拥有较强的盈利能力。近日，四中全会提出构建“关键核心技术攻关新型举国体制”，再度彰显自主可控发展决心，建议关注相关核心硬件和基础软件厂商。
网络安全政策提升景气度，企业级市场空间正式开启
等保2.0、护网行动等持续拉动网络安全投资，板块高景气有望持续。随着云计算渗透率的不断提高，云安全市场需求有望快速增长。
医疗信息化订单充足，具备持续增长潜力
医疗信息化行业持续高景气，主流公司订单保持高增长态势。未来在优化生育政策的趋势下，辅助生殖也有望快速发展，建议关注麦迪科技。
重点推荐安全可控、云计算、医疗信息化龙头标的
我国5G规模化商用在即，低延时、高密度、高可靠的通信网络为创新应用场景提供支撑，我们判断计算机板块中IDC、服务器、网络安全、车联网、AI等细分领域有望进入全新发展阶段；同时，建议聚焦高景气核心板块，核心推荐网络安全、云计算、自主可控、医疗信息化板块。此外，央行数字货币DC/EP有望落地，银行IT系统有望迎来新一轮升级周期，核心推荐长亮科技；低估值、高成长标的方面核心推荐新北洋、捷顺科技。
证券分析师：熊莉 S0980519030002；
于威业 S0980519050001；
