区块链是什么？投资机会到底在哪里？多家头部机构火速解读！
来源：金融1号院
10月24日，中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习，强调区块链技术的重要性，要把区块链作为自主创新的重要突破口，加大投入力度，推动产业创新发展。
昨日，A股市场受上周四区块链迎重磅政策利好消息刺激，沪深三大股指全线上扬，市场做多氛围热烈，区块链概念股呈现普涨格局，多只个股出现一字涨停。
区块链到底是什么？区块链概念股的投资机会到底在哪里？近两日，几十家机构纷纷火速点评该热点话题，“金融1号院”将上述机构解读进行汇总，提炼精华，以飨读者。
中金公司：总书记的发言会大幅加速区块链技术在我国的落地速度
经过过去几年发展，区块链技术已经被证明适合需要“多方共享”、“高频重复”、“交易链条长”的许多金融场景。我们认为，总书记的发言会大幅加速区块链技术在我国的落地速度，提升金融，政府等行业的运作效率。
区块链如何赋能传统金融？
区块链的一个优势是通过数字签名等密码学技术，在保证数据唯一性和所有权不可篡改的前提下，实现多方之间的信息共享。这适合需要“多方共享”、“高频重复”、“交易链条长”的许多金融场景。
过去几年，我们看到的主要应用案例包括：在跨境汇款领域，蚂蚁金服利用区块链技术为香港，以及菲律宾，巴基斯坦，马来西亚等一带一路沿线国家提供低费率，高速的跨境汇款服务。
在清结算领域，港交所计划利用区块链结算系统简化互联互通下内地股票的北向交易流程，方便欧美投资人投资A股。
在贸易融资领域，香港金管局和平安合作推出区块链贸易融资技术平台“贸易联动”，增加贸易参与者之间的信任，降低风险，提高贸易流程中获得融资的机会。
中国金融企业积极拥抱联盟链
金融企业在区块链方面的布局，一方面是投资区块链初创企业，另一方面是在开源架构或自建架构基础上的区块链业务实践。国内金融机构（中行、招行、平安、微众银行、蚂蚁金服、京东金融、港交所等）及国际金融机构（高盛、摩根士丹利、摩根大通、花旗、纳斯达克、澳交所等）在货币、跨境支付、清结算、贸易融资、ABS、风控等业务中，开始尝试运用区块链技术。此外，蚂蚁金服、平安科技等金融科技公司已经开始向外输出能力。
中国科技企业在全球区块链行业占据重要地位
区块链行业主要包括：1）以太坊、Hyperledger Fabric等开源框架；2）蚂蚁区块链、平安、腾讯、万向等提供的区块链平台；以及3）专注于行业应用的初创企业。
当下，两融业务的推进将为证券行业，尤其是头部券商，创造更多盈利机会，提供加杠杆的契机。我们长期看好监管放宽、政策利好所带来的证券板块的投资性机会。证券行业有望通过两融业务促进券商杠杆提升、实现战略发展。
中信建投：区块链受到空前重视，有望提升科技股偏好
这表明高层对于区块链技术的重视，在研究方面要增大投入，区块链技术的发展兼具技术革新和产业升级的双重使命。
目前，区块链的应用范围包括数字金融、物联网、智能制造、供应链管理、数字资产交易等多个领域。但是由于技术原因以及应用推广原因，区块链还处于原始发展阶段。目前，全球主要国家都在加快布局区块链技术发展，这也是我国决心加大投入，引领潮流的原因。但是，这也恰恰说明现阶段区块链技术成熟度较低，反映到A股投资上，就是实质性的相关投资内容较少，以概念性主题投资为主。
国庆节后，由于经济数据走低，市场缺乏信心，A股以猪、药、酒等确定性较强的主线轮动为主。区块链被提到政治局学习讨论的高度，从长线投资的角度值得跟踪与学习，但短期实质性内容有限，我们认为关注的重点可以放在与区块链公司有合作性质的往来公司上。
此外，以数字货币为代表的金融科技是今年一大市场热点主题。9月6日，中国人民银行正式发布《金融科技发展规划（2019-2021）》，重点提及了大数据、云计算、AI、分布式数据库和身份认证体系。而之前市场传言央行数字货币将在11月推出，而结合政治局会议讨论来看，这样的可能性极大，对于银行IT升级而言就影响重大了。对于市场而言，在经济短期下行确定，流动性承压的情况下，市场的风险偏好有望因此上升，而以区块链和数字货币为代表的金融科技板块将成为造好科技股的主力之一。
中银国际证券：股价的上涨基本来自于估值的抬升
区块链技术横空出世有望引爆近期走势纠结的资本市场，带动计算机和科技板块反弹，相关概念龙头股有望获得较高的收益。由于技术仍处在底层阶段，降低成本对利润的修复短期很难见到，因此股价的上涨基本来自于估值的抬升。当前滞胀预期对流动性掣肘不利于估值的全面修复，因此相关概念股价的表现很可能一步到位，是否有第二波接力仍需观察；另一方面，区块链概念涉及广泛，不断有新的公司涌现，市场短期有可能存在认知误区，可以在增量上挖掘。
招商证券：金融场景可能是区块链技术发展和应用最领先的领域
目前来看，金融场景可能是区块链技术发展和应用最领先的领域，不少金融IT公司均在该领域积极探索尝试，我们从技术基础的角度推荐恒生电子、同花顺、广电运通、新大陆、赢时胜、高伟达。另外在供应链金融、交易平台类场景可见不少公司的尝试，建议关注易见股份、用友网络、远光软件、浙大网新。另外，从行业壁垒、中长期成长以及研发价值重估的角度，我们持续重点推荐“研发6龙头”：恒生、用友、广联达、四维、同花顺、石基信息，从中短期抗周期以及成长的确定性角度，重点推荐“成长6精品”：中新赛克、美亚柏科、创业慧康、绿盟科技、中科曙光、超图软件。
东北证券：深远利好短期防炒
区块链是一项颠覆性的技术创新，在未来可能对我们生产生活各个方面重大影响。国家开始从战略高度布局区块链，无疑会增加这一技术在中国的开发效率与成功概率。仅就当下而言，区块链技术整体仍待突破。相对最成熟的是区块链货币，投机性强。区块链概念炒作已久，谨防过度炒作过度透支政策预期。
中国银河证券：行业整体仍处于发展早期，短期仍处于概念期
我们认为：1、区块链获得国家最高的重视和肯定，其地位上升为国家战略高度，意在争夺全球区块链话语权制高点；2、以区块链为代表的新科技接棒传统经济成为新引擎已成不争事实，数字经济时代数字资产交易未来将逐渐步入正轨；3、两维度看“区块链+”，一是技术层面，“区块链+5G”“区块链+AI”“区块链+物联网”；二是场景应用层面，“区块链+行业”，比如金融（包括供应链金融、跨境支付等发展较快）、教育、能源、医疗、安全等。
4、区块链发展区别于“炒币”、ICO等行为，预计未来将出台一系列区块链相关法规制度，推动区块链和实体经济深度融合；5、从投资角度，行业整体仍处于发展早期，短期仍处于概念期，建议关注网信办两个批次的备案中已备案企业相关标的，后续有望得到政策支持。
联讯证券：区块链有望引领科技板块反攻
我们认为，本次传达出来的信号有如下几点值得关注：
1、我国对区块链的战略定位高。近年来区块链成为各国家和巨头公司最为重视的领域之一，都在争相布局区块链。本次学习强调要努力让我国在区块链这个新兴领域走在理论最前沿、占据创新制高点、取得产业新优势。且强调区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用，并明确提出要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口。
2、预计在政策红利以及产业资本的助力下，我国区块链技术应用有望快速发展。本次会议明确区块链技术应用作为主攻方向，并将加大投入力度。预计在政策红利以及产业资本的助力下，未来3-5年区块链技术应用有望快速发展，并从金融行业开始逐渐辐射至其他行业和场景应用。
3、关注后续区块链与5G、人工智能、物联网等技术的不断融合和落地应用。区块链已全面进入应用时代，区块链技术应用已延伸到数字金融、物联网、智能制造、供应链管理、数字资产交易等多个领域。
中泰证券：应从三条主线把握相关投资机会
区块链技术广泛的集成应用或加速产业的升级变革，其技术应用的创新或将成为金融、科技创新“驱动力”。伴随此次区块链产业生态战略的地位提高，我们认为，应该从三条主线把握相关投资机会：
区块链技术作为新一代信息技术的后进之秀，及“核心技术自主创新重要突破口”的定调下，建议近期密切关注区块链主题投资下的相关机会；
2）区块链步入技术落地阶段，其集成应用是金融、科技企业创新发展的又一个强驱动，金融创新的鼓励力度或将大幅放开，建议关注受区块链技术应用驱动的金融创新利好的大金融板块；
3）从科技创新角度，区块链、5G及AI等信息技术已经成为谋求竞争新优势的战略方向在，建议持续关注以硬科技引领的科技创新类企业。
