来源：中国证券报
原标题：市场震荡上行 基金仓位微降
上周A股震荡上行，两市成交持续低迷。沪深300上涨0.71%，上证指数上涨0.57%，深证成指上涨1.33%，中小板指上涨1.97%，创业板指上涨1.62%。截至上周五，上证A股动态市盈率、市净率分别为13.22倍、1.45倍，市盈率、市净率均上升。
以简单平均方法计算，上周全部参与监测的股票型基金（不含指数基金，下同）和混合型基金平均仓位为61.7%，相比上期下降0.45个百分点。其中，股票型基金仓位为88.21%，下降0.52个百分点，混合型基金仓位58.47%，下降0.44个百分点。从细分类型看，股票型基金中，普通股票型基金仓位为88.21%，相比上期下降0.52个百分点；混合型基金中，灵活配置型基金仓位上升0.07个百分点，至55.88%；平衡混合型基金下降1.31个百分点，至53.02%；偏股混合型基金仓位下降1.34个百分点，至81.01%，偏债混合型基金仓位下降0.54个百分点，至20.43%。
以净值规模加权平均的方法计算，上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为69.48%，相比上期下降0.57个百分点。其中，股票型基金仓位为87.95%，下降1.23个百分点，混合型基金仓位67.07%，上升0.08个百分点。从细分类型看，股票型基金中，普通股票型基金仓位为87.95%，相比上期下降1.23个百分点；混合型基金中，灵活配置型基金仓位下降1.52个百分点，至56.76%；平衡混合型基金下降0.51个百分点，至60.97%；偏股混合型基金仓位下降1.42个百分点，至83.3%，偏债混合型基金仓位下降1.43个百分点，至19.73%。
从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看，上周基金仓位在九成以上的占比18.4%，仓位在七成到九成的占比37.1%，五成到七成的占比11.6%，仓位在五成以下的占比33%。上周加仓超过2个百分点的基金占比20.7%，22.5%的基金加仓幅度在2个百分点以内，30.4%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内，减仓超过2个百分点的基金占比26.4%。短期来看，股票型基金、混合型基金仓位均有所下降。
上周央行通过逆回购投放资金5900亿元，回笼资金300亿元，周内净投放资金5600亿元。上周市场机构银行融出较多，DROO7上行，虽然央行投放资金，但资金面整体偏紧态势仍未改变，预计资金面将维持紧平衡格局。上周现券二级市场成交活跃，市场收益率震荡上行，短端债券价格受资金面紧缩影响出现下行。
上周A股震荡上行，申万一级行业中农林牧渔、电子和银行行业涨幅较大。市场连续回调后进入震荡区间，随着上市公司三季报陆续披露，投资者观望情绪较为浓烈，整周两市成交量、成交额保持低位；北向资金虽然整周净流入，但流入力度有所减小，未能带动市场情绪；美联储10月议息会议即将举行，市场关注会议结果。当前投资者关注三季报数据情况，情绪较为保守，预计市场经过技术性调整后有望进入反弹区间，短期投资者需关注市场方向变化。长期来看，市场仍大概率修复上行。
偏股型基金配置方面，建议投资者坚持长期投资与价值投资的理念，把握当前A股点位较低且长期修复向上的投资机会，运用均衡风格配置来获取今年市场的修复收益，择取配置低估值绩优股的基金并长期持有；具体到债券型基金配置上，债券市场近期或继续震荡，建议投资者选取优质债券产品，首选配置高等级信用债的产品。
