来源：每日经济新闻
每经记者 郑步春
本周一，A股探低回升，收盘时涨跌细微。上证综指收盘微升0.05%至2939.62点，深证综指微跌0.11%至1614.87点。中小板综指微涨0.03%，创业板综指小跌0.32%。由盘面看，银行、地产等市值偏大品种相对抗跌，换手率偏高的科技股、题材股、次新股表现较弱。
创业板走势相对稍弱，或许与创业板未来推出注册制的风声越来越紧相关。当投资者意识到创业板个股将大幅扩容时，一些边缘化的创业板个股一定会有资金流出。未来筹码不再稀罕了，有特殊优势的公司才稀罕，质地平平的公司肯定会进一步边缘化。市场是炒预期的，当多数人预感到这件事时，股价多半就会提前反映出来。
上周末有条消息是创业板允许借壳，对创业板中一些市值小的、股权分散的个股也许构成支撑，但不一定会对整个板块构成支撑。
假如未来创业板实施注册制，那么壳本身会贬值，还未上市的公司通过借壳来上市的必要性是下降的。也就是说，注册制也允许借壳这条消息在助涨或助跌时本身就会对冲一部分，余下的影响也许就不太大了。
大盘虽弱，但北上资金持续净流入。个人觉得应该有多方面原因，一是11月A股纳入MSCI权重提升；二是A股中许多蓝筹在国际范围内估值偏低；三是外资结算与考核方法大异于国内基金。总之不管怎么说，外资维持净流入终究会对股指构成支撑，某种程度上会限制股指下跌空间。
市场成交仍然低迷，这种情况下只有换手率偏低的品种相对抗跌，换手率高的品种因需要更多资金维持股价而跌得较多。上述现象，与我上周末担心的几乎一模一样。
不过，也有个别股票例外，比如上周相当抗跌的医药、生物类个股周一明显补跌，典型的如恒瑞、通策医疗、欧普康视、万孚生物等。医药牛股的补跌相当正常，毕竟市场在弱势中，强势股的抗跌一般总有个限度。
市场成交额低迷应部分与货币政策受限于高CPI相关，部分与扩容节奏较快且在某种程度上不太可预测相关。假如投资者提前知道本周猛发新股，但挺过本周就会降速，那么市场买气多半会增加不少，大盘也许就会企稳反弹，因多数个股的估值其实并不是太高。在科技股这一块，看上去它们涨了不少，但估值也不能算太高，毕竟多数科技股增长速度还是蛮快的，尤其是当前处于风口上的一些行业。
假如市场预期本周后扩容还会较快，甚至预期将来持续性较快，那么股市下跌空间一般会进一步拓展，但我相信股指即使进一步下跌，幅度应该也相对有限。
未来，投资者一般应先保持观望，除非进行调仓式操作，先等本周四浙商银行发行并缴款后再说，也许缴款日即本周五才是相对稍好的买入时点。不过需注意的是，投资者逢低加仓时并不宜一次性加满，多少也该留些余地，因月末因素也该纳入考虑。还有，三季度报表还有多数未公布，这也决定了操作上宜缓不宜急。
虽然许多公司已有业绩快报，但毕竟没有细节，更何况沪市主板中预报过的公司更少，所以说多少还会有一些“雷”。
整体而言，虽然扩容速度较高，但投资者也不宜一味看空，待避过扩容的最猛烈阶段进场，应该是可以考虑的选择。到了月末，另有个潜在利好就是美联储极可能降息，该因素应该也增加了“逢低加仓”的理由。
