原标题：NO.17【帮您读报】万华化学半年报 来源：跟国王散步
来源：雪球App，作者： 跟国王散步，（https://xueqiu.com/2524180137/133671153）
现在很多有钱人，自己明明有一双眼睛，但他们是不读报的，他们是雇别人来读报给自己听。从今往后，我就是您身边的这个读报人。——跟国王散步
正值国际假期，但我并没有休息，继续为大家解读半年报。今天要讲的公司是化工龙头——万华化学。
2019年5月16日，清一山长宣布买入万华化学。
一、看利润
1、2019半年报净利润
万华化学2019年半年报税后净利润58.76亿，同比下降-45.47%。半年报公布的第二天（8月21日）万华化学股价下跌-0.87%。
基本毫无影响，这是为什么呢？
第一，2019年的半年报同比的利润下降，主要是因为2018年的同比基数过高导致的，也就是说，2018年的那个半年报本身就是超常增长的，2019年的半年报是正常增长。
第二，就算以万华半年报净利润x2，预计万华化学2019年净利润117.52亿元，对应目前万华化学的市值1386.20亿，市盈率12.33倍，估值偏低。
2、万华化学二十年以来净利润统计
万华化学成立于1998年，于2001年在中国上海上市，我找到了过去20年万华化学的利润变化。
1998年万华化学年报显示，税后净利润：2070.30万元。
2018年万华化学年报显示，税收净利润：128.30亿元。
年化利润增长37.91%
看到这样的统计数字我很感动，万华化学真是一家伟大的公司。希望这家公司能够再伟大20年，我愿意静静地等待这家公司的回报。
二、看估值
万华化学目前静态市盈率13.06倍，动态市盈率12.33倍。静态市盈率是指：以2018年年报利润为基数计算出来的市盈率。动态市盈率是指，以2019年半年报利润为基数x2计算出来的市盈率。
三、看股东
1、万华化学的大股东是：“烟台国丰投资控股有限公司”，背后是由：“烟台市人民政府国有资产监督管理委员会”全资控股，持有万华化学21.59%的股份，万华化学是一家国资控股企业，这能够给投资者提供保障。
2、万华化学的二股东是：“Prime Partner International Limited”，翻译成中文是：“主合伙人国际有限公司”，换句话说：万华化学（国际部），持有10.70%的股份。
3、三股东是：“烟台中诚投资股份有限公司”，这是万华化学的分公司，持有10.52%的股份。
4、四股东是：“宁波市中凯信创业投资股份有限公司”，持有9.61%的股份。实际控股人是：丁建生，丁建生曾为万华化学董事长，现在因为高龄廖增太继任董事长。
说了这么一圈，结论是：烟台国资委等一并万华合伙人/员工共持有万华化学52.42%的股份，绝对控股，而且这52.42%的股份全是限售的，2022年2月14日之后才可以卖出。
5、值得一提的是五股东，一个自然人：孙惠刚。至2018年半年报买入总股本0.9%的股份，之后一路加仓，截至2019年半年报，目前共持有万华化学2.45%的股份，折合成人民币33.84亿元，超级散户！此人事迹非凡，感兴趣的话可以网络搜索一下。
四、看分红
截至目前，万华化学股息率：4.53%，今年我收到万华化学的分红2800元（当时持有市值5.6万元）。
万华化学历年都会给股东不错的分红：
备注：万华化学2017年也分红了，不过是在三季报分红的，因此没有统计进去。当时的分红数量是每10股派发15元现金，按照当时的股价37.94元来计算，分红率3.95%。
统计：万华化学近十年累计分红30.9%，换句话说十年前买入100万元万华化学，到今天光分红能够收到30.9万元，更不提股价涨幅，和分红再投资的复利作用了。五、看未来
1、万华化学在MDI（聚氨酯）这个领域中已经做到了全球第一，聚氨酯是一种化工用品，家具、建筑、制鞋等多个领域以来这种原材料。因为做到了全球第一，所以万华化学有了定价权，每月万华化学都会公布最新MDI的价格。
有了定价权，万华化学就可以随时调控价格，以保持利润的稳定增长。经济不景气时调高价格，经济景气时调低价格，保持每年有利润。
2、低市盈率、高分红、利润高成长、拥有定价权、MDI全球第一，这些指标都代表着万华化学是一家优秀的企业。投资没有什么秘密，就是跟优秀的企业风雨兼程。
$万华化学(SH600309)$ $伊力特(SH600197)$ $迎驾贡酒(SH603198)$ @享个豆腐 @今日话题
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