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辅助生殖产业需求巨大 各路资本布局瓜分千亿大蛋糕

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原标题:隐秘的辅助生殖产业需求巨大 各路资本布局瓜分千亿大蛋糕 

华夏时报(chinatimes.net.cn)记者于娜 北京报道

繁衍后代对于中国家庭举足轻重,而生育障碍人群却不断增多,这让辅助生殖这个隐秘的产业走入发展快车道。

随着中国“二孩”政策全面放开,同时晚婚晚育趋势愈益明显,产妇对辅助生殖的需求急剧上升。据相关机构预测,未来五年辅助生育渗透率可达20%。由于国内家庭对辅助生殖知识了解不足以及整体医疗资源相对匮乏,辅助生殖服务在中国的渗透率相比于美国超过30%的数据还有较大的成长空间。但我国的辅助生殖领域需求持续处于增长状态,到2020年,我国包括试管婴儿在内的辅助生殖相关潜在市场规模可达上千亿元,行业发展潜力巨大。

9月9日,非公“辅助生殖第一股”在香港联交所上市的锦欣生殖集团被纳入恒生综合大中型股指数,非公“辅助生殖第一股”的业绩表现和未来成长得到了市场认可。近两年,医疗、科技、金融、保险、房地产等各路资本不断进入辅助生殖服务领域,仅辅助生殖药物市场,企业间的市场竞争就逐渐激烈。

易凯资本健康医疗团队的分析人士对《华夏时报》记者表示,近年来,国内不孕症患病率不断上升、人口老龄化加剧以及二胎比例提高,加之优生优育、消费升级等观念深入人心,辅助生殖技术逐渐进入人们的生活。与此同时,技术升级带来治愈率上升,患者体验和公众认知接受度提升,辅助生殖产业将快速扩容。

不孕不育率升高导致辅助生殖成为刚需

当你发现身边做试管婴儿的家庭越来越多时,实际上,受首次生育平均年龄提高、不健康生活方式及环境转变等诸多因素影响,生育障碍问题已经在全球范围内越来越普遍。世界卫生组织(WHO)预测不孕不育症将被列入21世纪人类三大疾病之一,仅次于肿瘤和心脑血管疾病

据全球性咨询公司弗若斯特沙利文的研究报告,全球生育障碍性疾病的患病率已从1997年的11%增长至2017年的15%,预计2023年将达17.2%。

而来自易凯资本的辅助生殖行业研究报告显示,这一情况在我国也同样严重存在,我国不孕不育人数占育龄妇女的比例已从20年前的2.5%-3%攀升到了15%左右,预计2020年这一比例将增加到20%,2017年不孕不育患者人数已超4500万。

不孕不育率不断升高导致试管婴儿(IVF)成为刚需,截至2017年,全球辅助生殖市场规模为234亿美金(1570亿人民币),未来预计将以5.2%的增速增长到2023年的319亿美金(2140亿人民币)。

在中国,繁衍后代在家庭理念中尤其举足轻重,辅助生殖成为不孕不育夫妇的刚需,为此他们对相关治疗和服务的价格敏感度也变低。随着国内人均可支配收入不断增长,优生优育理念驱动辅助生殖治疗加入消费升级队列。

同时,“二孩”政策的全面放开,不仅为新生儿市场扩容,更是作为辅助生殖产业的催化剂,加速行业发酵。易凯资本健康医疗团队调查发现,相较于发达国家而言,我国35岁以下年龄段女性使用辅助生殖受孕的比例最大,支付意愿强、支付能力高。

在量价双重驱动下,辅助生育市场持续高速增长、规模可观。从存量角度来看,2017年存量不孕不育人口约为4500万人,假定有20%的患者选择采用IVF手术,其潜在市场需求在900万例左右。实际上,2017年经批准的辅助生殖机构年完成IVF手术量仅为30万例左右,增量市场规模可观。

易凯资本报告称,中国辅助生殖服务市场将实现快速扩容,预计未来5年将以三倍于全球平均的速度领跑,保持年均15.6%的增速,从2017年的33亿美金(221亿人民币)增长到2023年的78亿美金(527亿人民币)。

上述分析人士对《华夏时报》记者表示,随着国内不孕症患病率上升、人口老龄化加剧以及二胎比例提高,优生优育、消费升级等观念深入人心,技术升级带来治愈率上升,患者体验和公众认知接受度提升,辅助生殖服务渗透率将保持持续、高速增长,市场需求将进一步扩大。

持牌辅助生殖中心与药企迎来高速增长

晓丽是一位来自东北的不孕不育患者,不久前她在北京一家知名生殖中心做了试管婴儿,“促排卵期间的药物花费真是高,一针就要几百上千元,一周得打20多针。”晓丽告诉本报记者,好在她促排卵的效果不错,只用了10天时间就进入下一步的取卵了。在晓丽这次试管婴儿的总费用4.5万元中,降调、促排卵、手术用药及保胎等药物花费接近一半。

对于那些提供辅助生殖药物、检验试剂、器械的供应商而言,这的确是一门大生意。2017年辅助生殖药物市场规模约48亿元,预计到2019年达63亿元,复合增速约15%,未来随着IVF市场的扩容有望进一步增长。

默克雪兰诺和丽珠集团分别是国外、国内辅助生殖药物行业龙头,2017年国内市占率分别约50%和20%。可见国外企业目前在辅助生殖药物行业还处于垄断地位。

不过,随着不孕不育患者的增加,据了解,国产药由于价格比进口药几乎低近一半,所以相当一部分生育时间表不是特别紧迫的年轻患者愿意选择尝试国产药,当然主要还是生殖中心医生根据治疗需要进行药物选择。

据丽珠集团2019年半年报显示,化药制剂销售收入是26.21亿元,其中用于辅助生殖的促性激素重点制剂销售收入7.6亿元,最高同比增长超过27%。此外,金赛药业、仙琚制药等辅助生殖药物和医械企业也都在加紧布局参与市场竞争。

下游的辅助生殖中心是产业链的另外一个价值点。据易凯资本报告数据显示,2007年,辅助生殖中心审批权限下放至省级卫计委之后,行业快速发展,辅助生殖中心至2012年增至356家。此后,由于审批放缓,辅助生殖中心到2016年达到451家(其中公立医院413家,民营医院38家)。

虽然公立辅助生殖中心占产业主导,但是其在具有妊娠率普遍比较高,收费相对较低的优点同时,排队患者数量多,无法及时治疗的缺点也同样困扰着人们。收费较高的民营生殖中心也逐渐形成了自己患者群体,尤其是具有辅助生殖最核心资质试管婴儿牌照的民营生殖中心具有很大发展空间。

易凯资本健康医疗团队提供的数据显示,在截至2016年的451家辅助生殖机构中,获试管婴儿牌照的医院仅有327家,仍有28%的生殖中心达不到试管婴儿技术要求,行业供给严重不足。

作为目前国内最大的非国有辅助生殖服务供应商,锦欣生殖首席财务官由飞提供给《华夏时报》等媒体的数据显示,2018年,锦欣生殖在中国的辅助生殖医疗机构共进行了20,958个体外受精取卵周期数,在中国辅助生殖服务市场中排名第三。另据锦欣生殖日前发布的2019年中期业绩报告显示,上半年,公司实现销售收入约7.91亿元,同比增长92.1%,毛利同比增长100.3%。

据了解,目前国内辅助生殖服务供需严重失衡,中国2017年约有470万不孕症夫妇,而2017年实际接受治疗的患者仅有52.7万,产业链上下游仍有很大市场空间。

作为中游的互联网平台成为创业资本的切入点,北京一家辅助生殖在线问诊和病程管理平台的负责人对《华夏时报》记者表示,虽然目前民营辅助生殖医疗机构寥寥无几,但随着辅助生殖市场不断扩容,包括复星医药、通策医疗、和美医疗、永泰能源、悦心健康在内的多家上市公司也纷纷参股辅助生殖领域,可以预计,未来中国民营辅助生殖服务市场有望得到继续增长。

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