来源：国泰君安证券研究
2、新易盛，通信庄宇团队认为公司在400G数通产品取得突破，叠加5G提速带来电信级光模块的需求大增，打开未来高成长空间。预计2019-2021年EPS为0.59/0.77/1.00元，目标价28.91元，首次覆盖增持。
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公司首次覆盖：新钢股份（600782）《江西龙头钢企，板材竞争优势明显》2019-06-30
首次覆盖，给予“增持”评级。公司是江西省大型板材生产企业，我们预计公司2019-2021年EPS分别为1.11、1.25、1.38元，参考同类公司估值，给予公司2019年PE 5.51X进行估值，对应目标价6.12元，首次覆盖，给予公司“增持”评级。
汽车销量增速触底，板材需求整体稳定。汽车销量增速在2019年持续下降，这主要受前期汽车购置税优惠导致的消费前置和2019年国六标准的实施带来的不确定性影响，我们认为随着国六标准在3季度初的实施，我国汽车销量增速将逐渐回暖，目前对汽车销量不应过度悲观。另外，挖掘机、家电产品销量维持高增速、油气投资活跃也将支撑板材的下游需求，板材需求整体稳定。
公司为江西省板材龙头企业，资产负债率稳步下行。公司地处江西，是江西省大型钢企，粗钢产量占江西省产量的35%左右。公司主要产品为板材，与建材为主的方大特钢和萍钢形成错位竞争，且公司板材品种结构齐全，在板材领域竞争优势明显。公司资产负债率逐年降低，财务费用稳定下行，公司经营稳健，资产质量上升。
非钢业务助力公司营收规模增长。公司将钢铁主业和六大非钢板块发展相融合，致力于打造千亿营收钢铁强企。目前，公司已经在金融投资领域和资源开发利用板块成立公司，未来公司将持续在非钢业务上发力，我们预期公司的营收规模将逐渐增长。
风险提示：房地产投资增速大幅下行；汽车销量持续下行。
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